JPMorgan thành lập một nhóm mới để tận dụng làn sóng tăng trưởng ở các thị trường tư nhân

JPMorgan Ra mắt Nhóm Mới Hỗ Trợ Gọi Vốn Tư Nhân

JPMorgan Chase đang mở rộng dịch vụ ngân hàng đầu tư của mình bằng cách thành lập một nhóm chuyên biệt nhằm giúp các doanh nghiệp huy động vốn tư nhân, cung cấp một lựa chọn thay thế cho các đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng truyền thống. Động thái này phản ánh niềm tin của ngân hàng rằng các thị trường tư nhân sẽ tiếp tục đóng vai trò dẫn đầu, ngay cả khi một số đợt IPO lớn được dự đoán sẽ diễn ra vào cuối năm nay.

Xu Hướng Thay Đổi trên Thị Trường Vốn

Bối cảnh của thị trường cổ phiếu công khai đã thay đổi đáng kể, với ngày càng ít công ty lựa chọn niêm yết ra công chúng. Thay vào đó, nhiều công ty đang tìm đến các nhà đầu tư lớn để nhận vốn tư nhân và tiếp tục duy trì tư cách công ty tư nhân. Các quỹ đầu tư tư nhân cũng giữ lại các khoản đầu tư của họ lâu hơn, thường chuyển sang các quỹ thứ cấp mới thay vì bán đứt hoàn toàn. Trong khi đó, các nhà đầu tư tổ chức ngày càng đổ nguồn lực lớn vào thị trường tư nhân để tìm kiếm cơ hội mới.

Câu Chuyện Nổi Bật từ The Wall Street Journal

Mặc dù năm nay có thể chứng kiến sự phục hồi trong hoạt động IPO, JPMorgan tin rằng cách thức các công ty tìm kiếm nguồn vốn đã thay đổi một cách căn bản.

“Thị trường tư nhân gần đây đã vượt xa thị trường công khai,” Keith Canton, đồng trưởng bộ phận thị trường vốn cổ phần khu vực châu Mỹ và là người đứng đầu nhóm mới, cho biết. “Trước đây, các công ty chủ yếu cân nhắc IPO hoặc bán đứt như các chiến lược thoái vốn. Giờ đây, có rất nhiều lựa chọn hơn nằm ở khoảng giữa.”

Nhóm Tư vấn & Giải pháp Vốn Tư nhân mới thành lập sẽ hoạt động như một đơn vị kết hợp, cung cấp cả hướng dẫn về M&A và hợp tác chặt chẽ với bộ phận thị trường vốn.

Nhóm này hướng tới việc kết nối các nhà đầu tư với những doanh nghiệp đang tìm kiếm vốn tư nhân. Dịch vụ của họ sẽ bao gồm tư vấn về vốn cổ phần giai đoạn đầu, cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu chuyển đổi, cũng như hỗ trợ các giao dịch quỹ thứ cấp cho các công ty đầu tư tư nhân.

Mặc dù việc hỗ trợ các công ty tư nhân có thể không mang lại khoản phí lớn ngay lập tức, nhưng nó giúp JPMorgan xây dựng mối quan hệ có thể dẫn tới các thương vụ sinh lợi nếu các công ty đó sau này quyết định bán hoặc niêm yết công khai.

Hiểu về Sự Bùng Nổ của Thị Trường Tư Nhân

Nhiều công ty hàng đầu và giá trị nhất tại Mỹ vẫn là công ty tư nhân. Ví dụ, đợt phát hành cổ phiếu lớn nhất năm 2025 là một thương vụ trị giá 40 tỷ USD của OpenAI, chỉ dành cho một nhóm nhà đầu tư được ban lãnh đạo công ty lựa chọn, bao gồm cả Sam Altman. Có chưa đến 50 nhà đầu tư tham gia vòng gọi vốn đặc biệt này.

Chiến Lược Rộng Hơn của JPMorgan

Để đáp ứng với sự phát triển mạnh mẽ của khu vực tư nhân, JPMorgan đã triển khai sáng kiến tín dụng tư nhân và mở rộng phạm vi nghiên cứu để bao gồm cả các công ty tư nhân.

Những nỗ lực này nhằm giúp ngân hàng duy trì sự liên quan với các công ty tư nhân, vốn thường không phụ thuộc vào các ngân hàng lớn để huy động vốn như các công ty niêm yết.

“Chúng tôi đang điều chỉnh hoạt động kinh doanh để phản ánh tốt hơn các xu hướng của thị trường,” Kevin Foley, trưởng bộ phận thị trường vốn toàn cầu của JPMorgan cho biết. “Mục tiêu của chúng tôi là trở thành lựa chọn hàng đầu cho khách hàng, bất kể sản phẩm mà họ lựa chọn.”

Sự phát triển nhanh chóng của thị trường tư nhân đã thúc đẩy các lời kêu gọi phục hồi thị trường công khai, bao gồm cả từ Chủ tịch SEC Paul Atkins. Các chuyên gia cảnh báo rằng sự trỗi dậy của thị trường tư nhân có thể chỉ mang lại lợi ích cho những người có tài sản lớn và có khả năng tiếp cận.

CEO JPMorgan Jamie Dimon cũng đã bày tỏ lo ngại về sự mở rộng của thị trường tư nhân, cho rằng sự chuyển dịch này xuất phát từ các gánh nặng quy định khiến việc niêm yết công khai kém hấp dẫn, những thách thức từ các cố vấn ủy quyền và việc các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn.

“Đây là một xu hướng đáng chú ý,” Dimon viết trong thư gửi cổ đông năm 2024. “Chúng ta cần tự hỏi liệu đây có phải là hướng đi mà chúng ta muốn theo đuổi hay không.”