Đồng đô la phục hồi trở lại giữa những đồn đoán về Chủ tịch Fed

Chỉ số Dollar tăng nhẹ giữa những đồn đoán về Chủ tịch Fed

Chỉ số dollar (DXY00) kết thúc phiên thứ Sáu với mức tăng khiêm tốn 0,04%. Sau khi giảm nhẹ ban đầu, đồng bạc xanh đã phục hồi khi Tổng thống Trump bày tỏ sự do dự trong việc đề cử Kevin Hassett vào vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Vì Hassett được các nhà đầu tư xem là ôn hòa, khả năng một ứng viên "diều hâu" hơn như Kevin Warsh được chọn đã hỗ trợ cho đồng dollar. Thêm vào đó, báo cáo sản xuất công nghiệp Mỹ tháng 12 mạnh hơn dự kiến cũng tạo động lực tăng cho đồng tiền này.

Trước đó trong ngày, đồng dollar giảm khi yen tăng mạnh sau những phát biểu cứng rắn từ Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama, người cho biết chính phủ sẵn sàng can thiệp quyết liệt để ngăn đà giảm của đồng yen. Dollar đã chạm mức thấp nhất phiên sau khi chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 1 bất ngờ giảm.

Cập nhật mới nhất từ Barchart

Dữ liệu kinh tế và kỳ vọng thị trường

Sản lượng công nghiệp Mỹ tháng 12 tăng 0,2% so với tháng trước, vượt dự báo giảm 0,1%. Ngoài ra, số liệu tháng 11 cũng được điều chỉnh tăng lên mức tăng 0,3%. Ngược lại, chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 1 giảm 2 điểm xuống còn 37, không đạt kỳ vọng tăng lên 40.

Các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 27-28 tháng 1 ở mức 5%.

Bất chấp các mức tăng gần đây, đồng dollar vẫn đối mặt với những trở ngại liên tục. Dự kiến FOMC sẽ giảm lãi suất khoảng 50 điểm cơ bản vào năm 2026, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, còn Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến giữ nguyên chính sách hiện tại.

Áp lực giảm bổ sung lên đồng dollar đến từ việc Fed bơm thanh khoản, với 40 tỷ USD mua vào T-bill hàng tháng bắt đầu từ giữa tháng 12. Ngoài ra, vẫn còn lo ngại rằng Tổng thống Trump có thể chọn một Chủ tịch Fed thiên về nới lỏng, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền này. Trump cho biết quyết định sẽ được công bố trong vài tuần tới.

Biến động tiền tệ: Euro và Yen

Đôi EURUSD đã đảo chiều mức tăng đầu phiên vào thứ Sáu, rơi xuống mức thấp nhất trong sáu tuần và kết thúc ngày giảm 0,08%. Euro ban đầu tăng sau khi Chuyên gia kinh tế trưởng Philip Lane của ECB bày tỏ sự tin tưởng vào chính sách tiền tệ hiện tại của ngân hàng trung ương, nhưng sức mạnh của dollar cuối cùng đã gây áp lực lên euro.

ECB và triển vọng Khu vực đồng euro

Philip Lane, Chuyên gia kinh tế trưởng của ECB, cho biết dự báo cơ sở kỳ vọng lạm phát gần mục tiêu trong một vài năm tới, tăng trưởng ổn định và tỷ lệ thất nghiệp thấp. Trong điều kiện này, ông không thấy cần thiết phải bàn về lãi suất ngay lập tức. Thị trường hiện đánh giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ECB tiếp theo vào ngày 5 tháng 2 là bằng không.

Yen mạnh lên nhờ chính sách và diễn biến chính trị

Cặp USDJPY giảm 0,35% vào thứ Sáu. Yen tăng giá sau những cảnh báo mạnh mẽ từ Bộ trưởng Tài chính Katayama, người đã đề cập đến thỏa thuận gần đây với Bộ Tài chính Mỹ có thể dẫn đến can thiệp tiền tệ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, với lợi suất JGB 10 năm đạt mức cao nhất trong 27 năm ở 2,191%, cũng hỗ trợ đồng yen. Tuy nhiên, đồng yen đã rút khỏi đỉnh khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao.

Katayama nhấn mạnh lại mối lo ngại về sự mất giá của đồng yen và nhấn mạnh chính phủ sẵn sàng hành động quyết liệt để hỗ trợ đồng tiền này.

Bất ổn chính trị cũng đang ảnh hưởng đến đồng yen. Có thông tin cho rằng Thủ tướng Takaichi có thể giải tán Hạ viện và tổ chức bầu cử sớm vào đầu tháng 2, làm dấy lên lo ngại rằng chính sách tài khóa mở rộng sẽ tiếp tục và kỳ vọng lạm phát sẽ tăng nếu đảng cầm quyền giành đa số.

Thêm vào đó, căng thẳng leo thang giữa Trung Quốc và Nhật Bản cũng gây áp lực lên đồng yen. Trung Quốc gần đây đã áp đặt kiểm soát xuất khẩu đối với các mặt hàng sang Nhật có thể sử dụng cho mục đích quân sự, nhằm đáp trả các phát biểu của thủ tướng Nhật liên quan đến khả năng xung đột về Đài Loan. Những biện pháp này có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng và tác động tiêu cực tới nền kinh tế Nhật Bản.

Thị trường hiện không kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 23 tháng 1 tới.

Kim loại quý: Vàng và Bạc giảm giá

Hợp đồng vàng COMEX tháng 2 (GCG26) kết thúc ngày thứ Sáu giảm 28,30 USD (-0,61%), trong khi hợp đồng bạc COMEX tháng 3 (SIH26) giảm 3,81 USD (-4,12%).

Cả giá vàng và bạc đều giảm, trong đó bạc giảm mạnh hơn. Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng đã gây áp lực lên kim loại quý, và căng thẳng địa chính trị tại Iran dịu bớt làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn sau khi Tổng thống Trump cho biết Iran sẽ ngừng bạo lực với người biểu tình, cho thấy Mỹ có thể trì hoãn hành động quân sự.

Giá kim loại quý giảm thêm sau khi đồng dollar phục hồi, được thúc đẩy bởi sự do dự của Trump trong việc đề cử Kevin Hassett làm Chủ tịch Fed. Vì Hassett được coi là ôn hòa, khả năng một người "diều hâu" hơn được chọn được xem là không thuận lợi cho vàng và bạc.

Giá bạc cũng chịu áp lực từ việc thanh lý các vị thế mua dài hạn sau khi Trump quyết định không áp thuế nhập khẩu các khoáng sản quan trọng, bao gồm bạc, mà ưu tiên đàm phán song phương. Lo ngại về thuế đã khiến tồn kho bạc tại các kho chứa của Mỹ duy trì ở mức cao, góp phần vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu năm ngoái và tiếp tục hỗ trợ giá. Hiện có khoảng 434 triệu ounce bạc được lưu trữ tại các kho liên kết với Comex, nhiều hơn gần 100 triệu ounce so với một năm trước.

Nhu cầu trú ẩn an toàn và hoạt động của ngân hàng trung ương

Những lo ngại kéo dài về sự độc lập của Fed đang thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý như một phương thức lưu giữ giá trị, sau các đe dọa từ Bộ Tư pháp Mỹ về việc truy tố Fed. Chủ tịch Powell lưu ý rằng các hành động này diễn ra trong bối cảnh chính quyền Trump liên tục gây áp lực lên các quyết định về lãi suất. Tuy nhiên, Trump nói với Reuters rằng ông không có ý định sa thải Powell, bất chấp cuộc điều tra đang diễn ra.

Kim loại quý cũng nhận được hỗ trợ sau khi Trump chỉ đạo Fannie Mae và Freddie Mac mua vào 200 tỷ USD trái phiếu thế chấp, nhằm giảm chi phí đi vay và kích thích nhu cầu nhà ở. Động thái này được xem là một dạng nới lỏng định lượng, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng và bạc.

Nhu cầu trú ẩn an toàn cho kim loại quý vẫn ở mức cao do những bất ổn xung quanh thuế quan của Mỹ và rủi ro địa chính trị tại các khu vực như Iran, Ukraine, Trung Đông và Venezuela. Kỳ vọng về chính sách Fed nới lỏng hơn vào năm 2026 nếu Trump bổ nhiệm một Chủ tịch ôn hòa, cùng với thanh khoản tăng trong hệ thống tài chính sau gói bơm 40 tỷ USD mỗi tháng của FOMC, cũng là những yếu tố hỗ trợ.

Nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương và các quỹ đầu tư

Hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Trong tháng 12, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng thêm 30.000 ounce lên 74,15 triệu ounce troy, đánh dấu tháng tăng thứ 14 liên tiếp. Hội đồng Vàng Thế giới cũng báo cáo rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua vào 220 tấn vàng trong quý III, tăng 28% so với quý trước đó.

Nhu cầu đầu tư vẫn mạnh mẽ, với các vị thế mua dài hạn của quỹ ETF vàng đạt mức cao nhất trong 3,25 năm và của quỹ ETF bạc đạt mức cao nhất trong 3,5 năm vào cuối tháng 12.