Câu chuyện xung quanh Digital Asset Treasuries (DATs) lại đang thay đổi. Quay lại quý 4 năm 2025, tranh cãi về chỉ số MSTR/MSCI đã khiến thị trường rơi vào trạng thái FUD, khi mọi người đều hoài nghi về dòng tiền tổ chức.
Đến hôm nay, DATs đang được nhìn nhận với góc nhìn lạc quan hơn nhiều. Tại sao điều này lại quan trọng? Không giống như cá voi, các tổ chức thường mua vào với số lượng lớn, gây ra cú sốc cung thực sự khiến thị trường biến động mạnh.
Điều này đưa Ethereum [ETH] trở thành tâm điểm chú ý. BitMine [BMNR] hiện kiểm soát khoảng 75% lượng ETH liên quan, đặt họ vào trung tâm của câu chuyện. Tuy nhiên, nhìn vào lộ trình phát triển, dường như đây chỉ mới là khởi đầu.
BMNR ở trung tâm sự chuyển dịch của tổ chức đối với Ethereum
Trong một cuộc họp cổ đông gần đây, BMNR đã công bố bản kế hoạch cho các bước tiếp theo. Quan trọng là, mục tiêu kiểm soát 5% tổng nguồn cung vẫn không thay đổi. Với giá Ethereum hiện tại, điều này tương đương với gần 20 tỷ USD đầu tư.
Hiện tại, BitMine tạo ra doanh thu từ cả việc staking ETH lẫn khoản tiền mặt 1 tỷ USD. Với 4,2 triệu ETH và lợi suất staking khoảng 2,8-3%, công ty hiện đang thu về khoảng 402–433 triệu USD lợi nhuận trước thuế.
Nguồn: X
Thực chất, đây là lúc lộ trình của BMNR thực sự phát huy tác dụng.
Để tiến gần hơn tới mục tiêu 5%, công ty đã công bố khoản đầu tư 200 triệu USD vào Beast Industries, công ty đứng sau ngôi sao YouTube MrBeast. Động thái này cho thấy BitMine đang xây dựng sức mạnh tài chính vững chắc.
Điều này dẫn đến giai đoạn mà các nhà phân tích gọi là “thời kỳ tổ chức hóa” của Ethereum. Từ các giao dịch mua 5 triệu ETH gần đây đến mục tiêu kiểm soát 5% nguồn cung của BMNR và khoản đầu tư 200 triệu USD, liệu hệ sinh thái DAT của ETH đang nổi lên như một lực lượng cấu trúc lớn trên thị trường?
Chu kỳ của Ethereum vang vọng bước ngoặt tổ chức của Bitcoin
Các sự so sánh đang ngày càng nhiều khi chu kỳ hiện tại của ETH bắt đầu phản ánh một mô hình lịch sử quan trọng. Để tham khảo, thị trường gấu năm 2022 đã đánh dấu chu kỳ tồi tệ nhất của Bitcoin [BTC], kết thúc năm với mức giảm khoảng 65%.
Tuy nhiên, chu kỳ 2023–24 đã chứng kiến BTC phục hồi toàn bộ khoản lỗ đó. Đây không phải là sự may mắn. Thay vào đó, sự phục hồi của BTC được thúc đẩy bởi làn sóng chấp nhận tổ chức lớn nhất, bắt đầu với hồ sơ ETF BTC của BlackRock vào tháng 6 năm 2023.
Tương tự, các nhà phân tích hiện đang nhận thấy sự quan tâm từ tổ chức đang bắt đầu hình thành quanh Ethereum. Thực tế, lộ trình của BMNR cho thấy khả năng cao tỷ lệ ETH/BTC sẽ thiết lập một đợt bứt phá kiểu năm 2021.
Nguồn: X
Về mặt kỹ thuật, nếu Ethereum tiếp tục đi theo mô hình này, Tom Lee dự báo mục tiêu cuối năm là 12.000 USD. Đó là mức tăng khoảng 240% so với đỉnh hiện tại là 3.500 USD.
Thoạt nhìn, điều này có thể có vẻ đầy tham vọng.
Tuy nhiên, nhìn lại năm 2021, ETH dẫn dắt thị trường với ROI hàng năm ấn tượng 399% so với 60% của BTC. Giờ đây, với hệ sinh thái DAT của Ethereum và lộ trình của BMNR, kết hợp cùng sự tích lũy kiểu BTC, một đợt tăng giá tương tự cho ETH là điều không thể loại trừ.
Những suy nghĩ cuối cùng
- Kiểm soát 75% lượng ETH trong DATs và đặt mục tiêu chiếm 5% tổng nguồn cung, BitMine kiếm lợi nhuận từ staking và các bước đi chiến lược như đầu tư 200 triệu USD vào Beast Industries.
- Với sự quan tâm ngày càng tăng từ tổ chức và sự tích lũy kiểu BTC, các nhà phân tích nhận định ETH có tiềm năng đạt 12.000 USD vào cuối năm.
