Tin tức

Theo ChainCatcher, nhà phân tích dữ liệu on-chain Murphy cho biết, các quyền chọn bitcoin với giá trị danh nghĩa khoảng 23.8 billions USD sẽ đáo hạn vào ngày 26 tháng 12, bao gồm quyền chọn quý, quyền chọn năm và một lượng lớn các sản phẩm cấu trúc. Điều này có nghĩa là thị trường phái sinh BTC vào cuối năm sẽ chứng kiến một “đợt thanh lý tập trung và định giá lại rủi ro”, giá có thể bị giới hạn bởi các cấu trúc trước khi đáo hạn, nhưng sau khi đáo hạn thì mức độ bất định lại tăng lên. Dữ liệu cho thấy, có hai vị trí gần nhất với giá giao ngay BTC hiện tại có lượng OI tích lũy lớn, cụ thể là: Put tại 85,000 USD: 14,674 BTC; Call tại 100,000 USD: 18,116 BTC. Xét về quy mô, đây không phải là hành động của nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là các dòng tiền lớn dài hạn, nhiều khả năng là các quỹ phòng hộ ETF, công ty kho bạc BTC, các văn phòng gia đình lớn và các tổ chức nắm giữ lượng lớn BTC giao ngay trong thời gian dài. Put ở mức giá thực hiện 85,000 USD là bên mua đóng vai trò “chủ động”, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá rất mạnh tại mức giá này trên thị trường. Tương tự, lượng OI Call tích lũy lớn tại mức giá thực hiện 100,000 USD về bản chất không phải là “thị trường kỳ vọng giá tăng đến đây”, mà là các dòng tiền dài hạn sẵn sàng nhượng lại không gian tăng giá phía trên mức giá này để đổi lấy dòng tiền chắc chắn hiện tại và kiểm soát rủi ro tổng thể. Thông qua việc mua Put phía dưới và bán Call phía trên, phân phối lợi nhuận của BTC được nén lại trong một khoảng chấp nhận được. Khi OI đã hình thành ở mức cao, hành lang quyền chọn 85,000–100,000 USD này sẽ tạo ra ảnh hưởng cấu trúc lên giá BTC trước ngày 26 tháng 12, với “áp lực tiềm ẩn phía trên, đệm bị động phía dưới và biến động trong khoảng giữa”.