稳定币爆发：监管明确性如何助推市场规模突破2730亿美元

摘要

● 美国《GENIUS 法案》成为关键催化剂，推动稳定币市值攀升至2730亿美元，占加密市场总市值的7%。泰达币（USDT）以60%市场份额持续领跑。

● 年度稳定币交易量已突破27万亿美元，进一步巩固其在全球支付与 DeFi 领域的核心地位。

● 2025年，稳定币或将迎来命运的转折时刻。全球主要监管政策正逐步从审慎观望转向制定明确规则，以降低风险。

颠覆者：稳定币

最近有听到更多关于稳定币的消息吗？你并非一个人。谷歌上该词条的搜索量已创下历史新高，而这一次，确实有其正当理由。

“稳定币”一词的全球搜索量（数据来源：Google Trends）。随时间变化的关注度：数值100表示该关键词在该时段内的最高热度。数值为50表示该关键词的热度为峰值的一半。

这种关注源于叙事格局的戏剧性转变。2022年5月的搜索高峰源于一场危机，即 Terra 与 Luna 生态系统的崩溃。这一事件一举引发了上一次加密寒冬，成为其标志性转折点。（我们已在此处做了详细总结，供错过当时报道的读者参考。）

与之形成鲜明对比的是，2024年底至2025年中出现的新一轮搜索高峰，预示着市场情绪正由恐惧转向信心。这些时间节点与两项关键监管进展不谋而合：欧洲《加密资产市场监管法案》（MiCA）的正式落地，以及2025年7月美国《促进国家创新与监管指导法案》（GENIUS 法案）的里程碑式通过。此次，关注的核心是“合法性”而非“危机”。

这一转变，并非空穴来风。

数据背后的故事：规模化运营的市场

稳定币的增长速度令人震惊。该市场已从2020年不足100亿美元的规模，扩展至超过2730亿美元，占据整个加密货币市场约7%的份额。稳定币不再是小众资产，而已成为数字经济的基石。

按市值排名的前十稳定币（数据来源：CoinGecko）

稳定币生态系统已形成庞大规模，展现出一个高速变化的市场格局：

美元占据主导地位：绝大多数（98.5%）稳定币均锚定美元。

市场领军者：Tether（USDT）依然稳居霸主地位，独占约60%的市场份额。USD Coin（USDC）已成长为主要竞争者，因其对透明度和监管合规性方面的承诺而广受认可。相关文章：USDT 与 USDC

前所未有的交易量：交易激增充分印证了稳定币的真实价值，目前其年交易量已突破27万亿美元。

来源：McKinsey

稳定币目前仍主要用于加密资产交易，但其在支付场景中的应用也已有显著进展。Stripe 收购了 Bridge，为在线商家提供稳定币支付的支付途径。Visa 还提供相关服务，支持通过稳定币进行合作伙伴支付和结算。零售商（如 Whole Foods）正在开始接受，甚至鼓励使用稳定币进行支付，以降低交易手续费并实现即时到账（参考：亚特兰大联储的文章）。用户只需几秒即可获取稳定币（Coinbase 与 Apple Pay 的集成）。

2025：稳定币的突破之年

2025年有望成为稳定币发展的至关重要的一年。批评者的声音正在减弱，而监管带来的支持正迅速增强。这场监管转向来得迅速而果断。

最初，早期稳定币如 USDT（2014年）几乎未引起重视。然而，Facebook（Meta）试图推出其雄心勃勃的 Libra 稳定币，这一举动犹如警钟长鸣，使监管机构开始为这类新型数字货币制定明确的规则。到2023年，首批关键监管框架已基本成型，包括欧盟的《加密资产市场监管法案》（MiCA），以及英国、香港、新加坡等地相继推出的类似许可制度。

如今，2025年新一轮监管浪潮正在兴起，由美国《GENIUS 法案》牵头推动，旨在通过强制性规定储备金标准、信息披露要求，以及反洗钱（AML）/了解你的客户（KYC）合规性，确保稳定币的安全与有序运作。

这种不断演进的支持性立场正在带来具有变革性的机遇。随着监管规则日趋明晰，诸如 Coinbase 这样的主流加密交易所和 Circle 等稳定币发行方，正迎来获得银行牌照的良机。这是真正的转折点：稳定币将能够直接依托传统银行基础设施运作，从加密货币的细分领域跃升为全球经济中深度融合的重要工具。

未来属于稳定币，势不可挡

稳定币已渗透在市场之中。市场传递的信息异常明确。在日益增长的监管认可和不可否认的实际应用推动下，稳定币已经证明了其内在价值。它们是连接传统金融稳定性与加密世界创新的关键桥梁。

这不仅是昙花一现的潮流——而是一场正在酝酿的金融革命。

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