Radiant Capital 研究：代币通缩，收入显现，会在 Arbitrum 热潮中迎来利好吗？

Arbitrum 的季节即将到来，Radiant Capital 为即将到来的 Arbitrum 牛市做好了准备。以下是我对 RDNT 的 2023 年 11 月研究报告。

概述

Radiant Capital 是一家全链借贷协议。它建立在 LayerZero 之上，允许用户：

• 存入抵押品——例如在以太坊上的 USDC
• 在其他链上借款，例如在 Arbitrum 上的 ETH。

用例

DeFi 的一个主要问题是流动性分散。借款人必须选择一条链，而他们提取的资产必须存在于同一条链上。在不同链之间桥接可能会很麻烦且风险较高。所以 Radiant 的目标是：

• 统一流动性
• 简化借贷体验
• 在此基础上进行创新

在 2023 年 3 月发布 Radiant V2版本中，项目显著降低了通货膨胀，改善了整体的代币经济学。

• 现在用户的行为与协议保持一致，奖励只分发给 RDNT 的持有者
• 将收入增加给锁仓者（50% -> 60%）并降低给贷方（50% -> 25%）。

采用情况

Radiant 的总锁仓价值（TVL）在不断增长，达到了 3.42 亿美元的历史最高点。仅在过去一个月内，其 TVL 增长了 26%，主要是因为它于 10 月在以太坊上线。

这使得 Radiant 在借贷协议中排名第 7，在 DefiLlama 的所有协议中排名第 32。

收入

协议收入分配如下：

• 60% - 锁定的 RDNT dLPs；
• 25% - 贷方；
• 15% - 运营开支。

在过去 30 天内，该协议产生了：

• 178 万美元的费用；
• 133 万美元的收入。

使其在借贷协议中排名第 2，在整体排名中排名第 15。

代币经济学

$RDNT 是 Radiant 的原生实用代币（OFT-20）。LayerZero 的全链解决方案实现了链上无缝代币转移。$RDNT 支持协议费用分享，并通过锁定的 dLP 提供治理。

该协议现在在 Arbitrum、BNB Chain 和以太坊上线。所有归属将于 2027 年完成。

当前的供应统计：

• 流通供应 = 3.47 亿
• 最大供应 = 10 亿
• 市值 = 9550 万美元
• FDV = 2.752 亿美元
• 市值/FDV = 0.35。

国库

Radiant DAO 有两个主要的国库钱包：

• Radiant Reserve - 4400 万美元
• Radiant DAO Treasury - 2850 万美元（RDNT，USDT，ARB）。

DAO 储备资金，并有权决定 RDNT 的发行分配方案。国库资金则用于日常运营开支（如工资、上市、营销等）。

治理

Radiant Capital 作为 DAO 运作，在治理论坛上拥有 25,000 名成员，迄今为止对 25 项提案进行了投票。要参与这些提案的投票流程，需要锁定您的 RDNT 代币。

目前，有超过 4400 万 dLP 代币被锁定。

团队/投资者

Radiant 于 2022 年启动，创始团队自己出资开发工作（约 150 万美元）。没有风险投资、私募销售或 ICO 来筹集资本。

主要合作伙伴：

• LayerZero
• Chainlink
• Lido
• Arbitrum
• Balancer Labs
• Binance Labs.

竞争对手

Aave 是 DeFi 借贷领域的主导者。Radiant 是 Aave 的一个分支，正在成为具有全链能力的强大竞争对手。

Tapioca DAO 是另一个新兴的协议，作为 LayerZero 上的全链货币市场运营。

简而言之，在这个领域存在激烈的竞争。

风险和审计

代码库的 V2 已经由 Open Zeppelin、Peckshield 和 Zokyo 进行了审计，没有未解决的重要或高风险问题。

此外，还有一个由 Immunifi 运营的漏洞赏金计划。

但是，就像任何 DeFi 投资一样，总会存在潜在的合约风险。

总结

总体而言，我对$RDNT 和 Radiant 协议感到乐观，评分为 8.43 分。以及还有一些即将到来的利好因素：

在以太坊上线

• ARB 季节
• STIP 赠款——ARB 指向新的 dLP 锁仓者
• LayerZero 叙事
• Radpie 整合。