【长推】市场展望：稳定币叙事、AI 叙事、Pump.fun.....

Chainfeeds 导读：

市场上有什么值得关注的标的。

文章来源：

https://x.com/0xSleepinRain/status/1934958084813984030

文章作者：

雨中狂睡

观点：

雨中狂睡：稳定币当前是加密市场的核心支柱之一，但其叙事在币圈却很难形成强共识，原因在于缺乏明确标的。与美股投资者可以直接买入 Circle 股票不同，链上稳定币并无直接对应的投资入口，绝大多数相关代币 ticker 都处于擦边状态。若要从结构性逻辑和市场行为来看，$TRX（波场）可能是唯一具备强关联性的代表。原因包括：一方面 $TRX 正经历减产，意味着未来抛压减轻；另一方面，用户质押 $TRX 以换取能量来降低交易成本，形成真实需求驱动的质押增长；此外，若不质押，则必须使用 $TRX 全额支付 gas，实质上形成代币销毁机制。近期关于波场借壳上市的消息，更加强化了 $TRX 的股币双重属性，构成潜在的飞轮模型。相比之下，其他与稳定币间接关联的项目，如 Lista、Jstlend 等借贷协议，虽可提供基础产品，但并不足以驱动代币价格形成主升浪，其行情更偏向短期题材炒作。若未来稳定币发行方需要借助代币激励推动采用，那才有可能形成边喝汤边吃肉的结构性机会。 AI 叙事是当前市场的热门主题，但其背后由多个子板块构成，包括数据、算力、训练机制与具身智能等。其中，数据板块又可细分为数据采集、标注与存储，分别对应不同项目：如 Iyrs 聚焦数据存储层，支持零成本参与；Grass 专注数据采集，最大亮点在于能检索视频数据；而 TensorplexLabs 作为 Yzi Labs 投资标的，则代表数据标注方向。逻辑主线是：AI 模型能力跃迁的前提是新数据源的解锁，谁掌握了新数据源，谁就掌握了 alpha。训练和模型验证方面，Mira 引入模型输出可验证机制，其 AMA 表示将有新一轮用户参与计划；人类证明（如 Worldcoin）也是极具想象空间的方向，目前已有多个团队探索更轻量的实现形式。至于算力板块，目前仍是卖水的逻辑，能否真正反映在代币价值上需看实际现金流表现。具身智能方面，如 $ROBOT 虽为早期代表，但其价格表现不佳，反而透露出喊单者出货的风险信号。在这些细分赛道中，围绕空投参与与早期生态构建的机会仍广泛存在，建议关注低门槛、结构清晰、预期明确的项目参与路径。 短线市场依旧充满博弈逻辑，资金聚焦点频繁轮动。近期 pump.fun 的 ICO 延期可能对市场反而是利好信号，避免了短期情绪透支。WLFI 作为近期较受关注的打新项目，当前情绪表现积极，许多人后悔未参与，意味着开盘若价格不过高，仍可能吸引强买盘。后续关键在于观察市场能否自然消化筹码，项目方主动做市概率不大。此外，Virtuals 及其 Agent 产品目前遭遇关注度不足问题，导致其积分激励与市场定价脱节。近期转向以太坊发行 IRIS，意图借助生态转移吸引流量，但效果不佳，若拆分盘继续低迷，VIRTUAL 或将重回发行前水平。另一个关注点是 Coinbase 将 Base DEX 集成进主应用，这将直接利好 AERO，其收入增长将回流至 veAERO 持有者，同时也可关注较小市值的 RFL 作为次级投机机会。最后是 BID 和 CreatorBid 的 Agent 产品，目前仍具备阶段性叙事优势，后续表现可关注推特与 TG 渠道的进一步更新。