收益协议infiniFi在链上复制了部分准备金银行制度

这是来自 0xResearch 时事通讯的节选。要阅读完整版本，请订阅。银行吸收存款，并将一部分投资于风险较高、流动性较差的资产——这就是他们赚钱的方式。这种“借短贷长”的商业模式也被称为部分准备金银行制度。只要不是每个储户都想同时取款，大家就皆大欢喜！当危机模式来袭，用户争相离场时，银行的风险模型就会受到考验。问题的核心在于银行负债和可用资产的不透明。从理论上讲，如果这些信息是可见的，你就可以避免这个问题，因为你可以制定自己的风险模型。infiniFi 应运而生，这是一个建立在 Ethereum 上的新 DeFi 协议，旨在在链上复制部分准备金银行制度的整个堆栈。它是如何运作的：用户存入稳定币以获得 iUSD 收据稳定币。为了获得较低风险的收益，质押 iUSD 以获得 siUSD。这是流动的。为了获得较高风险的收益，锁定 iUSD 以获得 liUSD。这是非流动的。现在，“部分准备金银行制度”的组成部分来了。InfiniFi 将 liUSD 流动性资金池部署到 Aave 或 Fluid 等较低风险的回报货币市场，同时可以选择将 siUSD 非流动性资金池部署到较高风险的回报策略中。（治理最终将决定这些决策。）确切的比例取决于储户表现出的偏好以及他们选择的收益选项（siUSD 与 liUSD）。积极的结果是？与单独追求策略相比，InfiniFi 可以为两组储户分配更高的收益。来源：infiniFi。根据 infiniFi 的网站，无论你选择流动性 (siUSD) 还是锁定 (liUSD) 收益，你获得的收益都比底层协议相对更高。来源：infiniFi。这是一个巧妙的商业模式。但是 infiniFi 本身所做的事情——借短贷长——与银行通常所做的事情并没有什么不同。创新之处在于整个堆栈都在区块链上。这就是你作为用户可以安心入睡的原因——你知道你的银行不会像 Sam Bankman-Fried 那样，对流动性最差的资产进行不受控制的杠杆操作。InfiniFi 的储备构成在链上是完全透明的，因此你不必依赖季度电话报告。你可以轻松查找 USDC 存款和针对它铸造的 iUSD 代币，以确定其确切的资产负债错配（如果有）。你还可以查看协议收益策略的细分，或者协议是否遵守其流动性缓冲——细化到它们由多少数量和类型的资产组成。来源：Dune。如果发生黑客攻击或“银行挤兑”，明确编码的损失瀑布将决定谁按顺序获得付款。收益最高且锁定的 liUSD 代币持有者首当其冲，首先承担损失。SiUSD 质押者（收益较低，无锁定）只有在锁定用户被清算后才会受到影响。普通的 iUSD 持有者排在最后。没有人希望看到这种情况发生，但用户至少可以感到欣慰的是，他们不必像 FTX 储户那样等待两年。InfiniFi 已经吸引了 3300 万美元的 TVL，并且有一个正在进行的为期六个月的积分计划于 6 月初启动。在你的收件箱中获取新闻。探索 Blockworks 时事通讯：The Breakdown：解码加密货币和市场。每日。Empire：加密货币新闻和分析，开启你的一天。Forward Guidance：加密货币、宏观经济和政策的交叉点。0xResearch：直接在你的收件箱中获取 Alpha。Lightspeed：关于 Solana 的一切。The Drop：应用程序、游戏、模因等。Supply Shock：Bitcoin, bitcoin, bitcoin。