退休金助推器就位?401 (k) 体量有多大?

退休金助推器就位?401 (k) 体量有多大?

ChainFeedsChainFeeds2025/08/07 17:37
作者:Foresight News

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401 (k) 的体量有多大?对 Crypto 有何影响?

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Foresight News:据彭博社报道,美国总统特朗普计划于周四签署一项行政命令,允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产纳入 401 (k) 退休储蓄计划。这项计划目前体量高达 12.5 万亿美元,是美国雇主提供的最主要退休储蓄机制。根据知情人士透露,该行政令将指示劳工部重新审视受《1974 年雇员退休收入保障法》(ERISA)约束的退休计划对于另类资产投资的指导方针,同时明确其在提供多元资产配置基金方面的受托责任定位。更值得注意的是,特朗普特别要求劳工部与财政部、美国证券交易委员会(SEC)等机构协同,研判是否需要修改相关规则,并推动提供便利通道,使参与者得以将另类资产纳入自主管理的退休账户中。这项跨部门协作机制的设立,显然是意在突破现有监管障碍,为另类资产的大规模合规进入打开大门。 401 (k) 计划允许员工将工资的一部分存入专属账户进行退休储蓄,并享受雇主配套供款,资金可投资于基金、股票等金融产品。2025 年员工年供款上限为 23,500 美元,50 岁以上还可额外供款,雇主与雇员合计供款最高可达 70,000 美元。该计划作为美国退休体系的核心组成部分,截至 2025 年 3 月,401 (k) 账户累计资产达 8.7 万亿美元。假设未来有 1% 的 401 (k) 资金配置加密资产,即将带来约 870 亿美元的潜在流入。以当前价格计算,若全部投入比特币,将产生约 74.8 万枚 BTC 的需求;若全投以太坊,则需求量为 2260 万枚 ETH。这一规模级别的资本注入,将大幅推动加密资产在主流金融体系中的地位,尤其对市场流动性与长期价值构建具有战略性意义。不过,目前尚未明确行政令是否将设定投资比例、限制币种范围或设定风险敞口上限。 特朗普此举被视为其第一任期相关政策的延续,当时劳工部曾短暂放宽退休账户投资限制,后被拜登政府撤销。本次行政令则更进一步,不仅扩大资产范围,还强调多部门政策协同,释放出强烈的支持信号。从宏观角度来看,该命令被加密社区视为主流金融接纳数字资产的重要节点,也可为另类资产行业带来长期资金来源。然而,风险也不可忽视。另类资产流动性差、波动大,与退休资金稳健增值的目标存在天然矛盾。多数工薪阶层缺乏辨识能力,可能依赖雇主推荐的打包产品,但这也埋下了风险转嫁的隐患。若监管不到位,金融机构可能因利益驱动而过度包装高风险资产。此外,特朗普近期还提出设立比特币战略储备、签署《GENIUS 法案》、推动稳定币立法,配合其家族企业涉足的加密项目,引发市场对于政商勾连的担忧。12.5 万亿美元的 401 (k) 蛋糕,或将成为新一轮资本博弈的焦点。

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