跌破3800！黄金闪崩70美元，空头反击时刻？

周二，由于投资者担心美国政府可能关门导致美元走弱，贵金属价格飙升。现货黄金一度将历史新高刷新至3870美元左右，随后因投资者获利了结持续下挫，回落至3800美元/盎司下方，较日高低70美元以上，日内跌近1%。

黄金价格突破新高，反映出宏观面多重压力叠加——持续的地缘政治摩擦、美联储独立性面临的威胁以及最新的美国政府停摆风险。

隔夜特朗普与国会民主党领袖会面，但未就临时拨款法案达成共识。投资者担忧政府资金断裂可能导致非农就业报告乃至消费者价格指数（CPI）延迟发布，避险需求因此上升。美国国债价格在周一的买盘推动后保持坚挺，与此同时美元走软。

市场策略师指出，以往多次“最后一刻达成妥协”的经历已削弱了政府停摆的冲击力度，但“数据真空”却是本轮周期的新风险：及时公布的经济数据减少，可能会让美联储的“政策调整”路径变得复杂，并导致风险溢价维持高位。

Pepperstone的研究策略师艾Ahmad Assiri表示，“宏观环境进一步支撑了金价，美联储仍在降息道路上，劳动力市场指标正在走软，美国股市估值处于高位。在这种背景下，黄金作为对冲工具和分散风险工具的地位依然稳固。”

Assiri认为，尽管受投机性资金流和结构性需求的支撑，黄金价格已触及新高，但其未来涨幅似乎找不到上限。他表示，各国央行仍然是积极的买家，而机构投资组合的黄金配置比例也日益提升，超过传统的5%基准。

他补充道，美国政府关门的可能性也促使投资者转向黄金和美国国债，并指出，尽管短期内黄金可能出现疲软，但任何获利回吐都将被需求迅速消化。