【英文长推】数字帝国的版图：Tether 投资逻辑与全球扩张策略解析

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Tether 的核心战略始终如一：通过比特币与黄金强化市场信任；在全球各大洲进行战略性布局；通过产品与服务提升零售端与机构端的可获得性。

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100y.eth💜 | a41

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100y.eth💜 | a41：从帝国视角来看，货币并不仅仅是日常交易中的交换媒介，而是具有政治、文化与社会权力的治理工具。在历史上，货币承担了象征帝国秩序、巩固帝国控制、标准化资源聚合等多重角色。从铸币权集中、地方对中心货币体系的依赖，到税收与贡赋体系依赖货币进行统一结算，货币的地位始终与帝国的兴衰同步。帝国强盛时期货币权威稳固；帝国衰落时货币信用随之下跌，反过来又加速帝国的瓦解。虽然现代已不再使用帝国与殖民地这样的字眼，但体系并未消失。美国借由经济与军事力量构成新的全球帝国，美元作为全球货币的地位牢不可破：它占全球外汇储备约 57%，SWIFT 结算约 50%。在互联网时代，区块链使资金可安全在链上流动，稳定币成为新兴经济体系的核心，其中 USDT 的崛起尤为显著。USDT 让许多货币不稳国家的人轻松获取美元，无需银行账户，仅凭手机即可进入美元体系，因此在发展中与第三世界国家快速扩张。即便监管加强、GENIUS Act 推行，USDT 的市占仍超过 60%，远高于 USDC。此时，Tether 正以 USDT 作为强势货币构建自己的数字金融帝国，但其储备中包含黄金、比特币、部分国家公债等并非所有监管框架接受的资产，使其在 MiCA 等严格监管下无法被视为合规稳定币，甚至在欧盟遭到交易所下架。然而，Tether 并未退缩，而是通过全球投资布局寻找突破口。 Tether 的商业行动长期受到加密社区关注，但社区对其企业投资策略的讨论却远少于对其代币生态的关注。事实上，Tether 的大多数投资对象不发行代币，也不具有地域性叙事，因此不易引发讨论。但这些投资中隐藏着其构建数字金融帝国的清晰战略方向。根据 Tether 在官网 newsroom 公布的约一年半的投资案例，可以归纳出几个主题方向：一是进军欧洲市场。虽然 USDT 在 MiCA 框架下遇阻，但 Tether 通过投资符合 MiCA 的稳定币发行方 StablR、Quantoz，以及持有 CASP 牌照的 Bit2Me，形成间接进入欧洲的策略，并推动他们采用 Tether 的合规通证平台 Hadron。二是加倍投入已验证 PMF 的新兴市场。在拉美、非洲、中东等地区，Tether 通过投资 Parfin、Kotani Pay、Shiga、Sorted、Kem、CityPay 等基础设施公司，扩大 on/off ramp 能力，让更多民众与企业以更低门槛接入美元经济。三是零售用户战略，通过投资自托管钱包 Fizen、Zengo 及内容公司 Be Water，增强用户层接触 USDT 的入口，提高日常消费渗透。四是机构与合规方向，通过投资 Crystal Intelligence 等合规风控公司，强化对非法活动的防范能力，进一步提升 USDT 的机构友好度。这些投资共同构成了 Tether 在欧洲、新兴市场、零售与机构四个层面的系统性布局，展示出其作为数字时代帝国建设者的意图。 在欧洲市场布局中，Tether 采取了间接渗透策略：投资符合 MiCA 的发行方，而非试图让 USDT 直接进入受限区域。例如，StablR 发行与欧元和美元挂钩的 EURR、USDR，并采用 Tether 的 Hadron 平台进行资产通证化，与监管标准紧密对接。Quantoz 同样提供多种欧元挂钩稳定币，并将借助 Hadron 处理资产生命周期、AML、KYC 等流程。而 Bit2Me 作为西语区最大持牌交易平台，拥有超过 120 万用户，是 Tether 进入欧盟市场的战略支点。在新兴市场上，Parfin 为拉美机构提供托管、MPC 钱包与合规基础设施，让当地金融机构更容易使用 USDT。Kotani Pay、Shiga、Sorted 等公司在非洲提供链上支付、低端手机钱包、法币与稳定币的双向桥梁，帮助无银行账户人群接入美元体系。Kem 将中东庞大外劳群体的汇款需求与 USDT 连接起来，而 CityPay 推动东欧地区的商户与用户采用加密支付。零售方面，Fizen 打造加密超级应用，提升用户用 USDT 支付、购物的体验；Zengo 则通过 MPC 降低自托管门槛；Be Water 的媒体业务让 Tether 能进入文化产业，强化品牌传播。机构方向中，Crystal Intelligence 为 Tether 提供链上风险分析、犯罪追踪、非法资金监测能力，是 USDT 获得监管信任的关键。整体来看，Tether 的投资组合揭示其试图通过欧洲监管突破、新兴市场扩张、零售入口强化与机构信任建设，来巩固 USDT 的全球货币地位，迈向数字金融帝国的宏大叙事。【原文为英文】

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