Ethena价格ENA

截至2025年7月13日， cryptocurrency 市场在各个领域正在经历重大进展，包括市场表现、机构参与、监管变化和技术进步。本报告提供了关于当前加密市场状态的综合概述。

市场表现

加密货币市场在最近几个月显示出显著的弹性和增长。比特币（BTC）目前的交易价格为117,788美元，日内高点为118,171美元，低点为117,041美元。以太坊（ETH）当前价格为2,947.53美元，达到2,979.03美元的高点和2,908.49美元的低点。其他值得注意的加密货币包括币安币（BNB）为688.43美元，XRP为2.78美元，以及狗狗币（DOGE）为0.196865美元。

在2025年7月，加密市场反弹了30%，主要由比特币和以太坊引领。这一激增伴随着机构的协调积累，比特币 ETF 的流入暗示了战略重组。黑石（BlackRock）维持其领导地位，持有约709,806个比特币，而富达（Fidelity）则通过大量流入逆转了先前的流出。以太坊的未平仓合约增加了12%，达到了142.5亿美元，反映了人们对其技术进步和生态系统扩展的持续乐观。

机构参与

州街（State Street）预测，到年底， cryptocurrency 交易所交易基金（ETF）的资产将超过北美的贵金属 ETF 的合并资产。这一增长使得加密 ETF 成为15万亿美元 ETF 行业中的第三大资产类别，仅次于股票和债券。对加密 ETF 的快速需求令人惊讶，金融顾问的关注显著增加。黑石（BlackRock）通过其580亿美元的 iShares 比特币信托 ETF 将比特币纳入其模型投资组合。尽管加密市场最近出现抛售现象，但去年在美国获得批准的现货加密 ETF 的资产已达到1360亿美元。州街预计，美国证券交易委员会（SEC）将允许各种新的数字资产 ETF，并批准“实物”创建和赎回，这可能通过简化所有权来使加密货币投资民主化。

监管发展

2025年3月，唐纳德·特朗普总统签署了一项行政命令，建立战略比特币储备，以将政府拥有的比特币维护为国家储备资产。该储备由联邦政府已经拥有的比特币资本化，预计截至2025年3月约为200,000个比特币。该储备引起了不同的反应，一些经济学家批评这一想法，而多个州的政府正在启动类似项目。

此外，在2025年1月，特朗普总统签署了第14178号行政命令，标题为“加强美国在数字金融技术领域的领导力”。此命令撤销了与数字资产相关的先前行政命令，禁止中央银行数字货币的建立、发行或推广，并成立了一个小组，负责在180天内提出数字资产的联邦监管框架。

技术进步与采用

稳定币市场已经飙升至2268亿美元，较2024年1月的1320亿美元有所上升，标志着加密货币下滑期间资本的轮换。泰达币（Tether）以1430亿美元领先，其次是USDC，额为570亿美元，以及Ethena USDe，为54.5亿美元。自去年12月以来，Solana的稳定币供应几乎增长了三倍，达到了117亿美元。与此同时，去中心化交易所（DEX）的交易量有所下降，比特币跌破80000美元，反映出对稳定资产的转向。

欧洲中央银行（ECB）已确认将在2025年10月推出数字欧元，这标志着现代化欧洲金融系统的重要一步。该举措旨在提高数字支付效率和强化欧盟的数字经济。

政治影响

埃隆·马斯克（Elon Musk）确认，比特币将成为他的新美国党的官方平台的一部分。他表示：“法币是绝望的，所以是的”，在被问及是否支持BTC时。这一言论迅速将比特币推向110,000美元的近点，狗狗币也跳涨了6%。这一举动是在马斯克与共和党分道扬镳之后发生的，该原因是特朗普的争议税法案，金额为3.3万亿美元。考虑到特斯拉仍持有超过11,500个比特币，马斯克的立场为比特币在美国的未来增添了新的政治分量。

在2025年5月，特朗普总统在特朗普国家高尔夫俱乐部举行了一场私人晚宴，邀请了他自己的 meme coin 加密货币 $Trump 的最大利益相关者。此次晚宴引发了伦理担忧和外部影响的机会，几位参议员和众议员对此事件展开了调查。

结论

加密货币市场继续快速发展，在市场表现、机构参与、监管框架、技术进步和政治影响等方面都有重大进展。随着市场的成熟，利益相关者必须保持信息畅通，并适应动态环境，以抓住新兴机会并应对潜在挑战。

Ethena 是一个建立在以太坊区块链上的去中心化合成美元协议，旨在提供一种抗审查、可扩展且稳定的数字货币形式，称为 USDe。与依赖法币储备的传统稳定币不同，USDe 通过 delta 中立对冲策略维持其锚定，提供一种不依赖于传统银行基础设施的加密原生解决方案。

USDe：合成美元

USDe 完全由链上资产支持，包括比特币、以太坊、Solana、USDC 和 USDT，配合在永久期货中采取的相应空头头寸。此设计利用加密期货市场中的资金利率来生成协议收入，确保稳定性而不依靠传统金融系统。用户可以通过在链上锁定储备资产来铸造 USDe，智能合约将在场外执行匹配的空头永久期货头寸。此机制抵消了支撑资产的价格波动，从而保持 USDe 的稳定性。

sUSDe：收益工具

sUSDe 是 USDe 的质押、奖励累积版本。通过锁定 USDe，用户将获得 sUSDe，在 2024 年获得平均年化收益率（APY）18%，此收益来自 Ethena 的空头头寸所产生的资金利率收入。sUSDe 可以在 DeFi 生态系统中进行组合，使持有者能够将其稳定储蓄部署到各种收益策略中，同时在贷款协议和流动性池等应用中保持流动性。

ENA 代币：治理和实用性

Ethena 于 2024 年 4 月推出了其治理代币 ENA，使社区能够参与协议决策。ENA 的总供应量固定为 150 亿个代币，分配给核心贡献者、投资者、Ethena 基金会和生态系统开发项目。此战略分配旨在促进去中心化的治理结构，并激励各利益相关者的积极参与。

市场表现和发展

截至 2025 年 7 月 13 日，ENA 的交易价格为 0.330369 美元，日内最高价为 0.339472 美元，最低价为 0.312872 美元。该代币经历了受市场动态和协议发展的影响而波动的表现。值得注意的是，在 2024 年 11 月，ENA 上涨了 30%，这是在关于引入收费切换机制的治理提案讨论后产生的，该机制允许 ENA 持有者分享平台的收入。此提案由 Wintermute 提出，旨在将协议未来收入的一部分分配给质押的 ENA 持有者（sENA），激励他们为协议的增长做出贡献。

合作伙伴关系和生态系统扩展

Ethena 通过战略合作积极扩展其生态系统。在 2024 年 4 月，领先的加密货币交易所 Bitget 在其 Launchpool 上上市了 ENA，使用户能够质押 BGB 和 USDT 来获取 ENA 代币。这一合作为用户提供了投资 Ethena 合成美元协议并参与治理的机会。此外，Bitget Wallet 宣布针对在过去三个月内交易至少 100 USDT 的 Ethena 用户举办 BWB 积分空投活动。合格参与者将获得 BWB 积分，可兑换为 BWB 代币，进一步将 Ethena 纳入更广泛的 DeFi 生态系统。

风险因素和考虑事项

虽然 Ethena 的创新方法提供了几个优势，但它也带来了一定的风险。该协议依赖于 delta 中立对冲策略和永久期货市场，使其面临潜在的资金利率逆转，这可能影响 USDe 的稳定性。此外，Ethena 储备中包含的液态质押代币引入了资产去锚定的风险。协议设计与失败的 Terra 生态系统相比较，使投资者产生谨慎。然而，像卡内基梅隆大学的 Bryan Routledge 等专家认为，Ethena 是一个利用市场低效的合法中介。

结论

Ethena 代表了 DeFi 领域的重要进展，通过其合成美元 USDe 提供了一种去中心化、加密原生的稳定币解决方案。通过利用 delta 中立对冲策略和永久期货市场，Ethena 提供了一种可扩展和抗审查的数字货币形式。ENA 治理代币的推出以及战略合作进一步巩固了其在市场中的地位。然而，潜在投资者应仔细考虑相关风险，并在参与协议之前进行全面的尽职调查。