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a16z 刚刚发布的《2026 加密行业趋势报告》不仅仅是一份技术预测，更是一份资本流向的“藏宝图”。在这份涵盖了 AI、隐私、金融基建和监管的 17 个洞察背后，我们听到了一个清晰的信号：加密行业正在从“投机驱动的狂野西部”转向“价值驱动的精密工业时代”。 单纯靠发币、讲故事、庞氏模型（Ponzi）吸引资金的时代即将结束。未来的 Alpha 收益，将属于那些能够解决 AI 代理支付、保护企业数据隐私、以及重构全球银行后台的基础设施。 本文将这 17 个趋势提炼为五大核心赛道，并梳理出直接受益的已发币项目与值得埋伏的未发币独角兽。 赛道一：AI 与 Crypto 的共生——硅基生命的金融基建 趋势解读： 报告中最强烈的信号是 “从 KYC 到 KYA (Know Your Agent)”。AI 代理（Agents）将成为区块链的第一大“非人类用户群体”。AI 需要身份、需要银行账户（钱包）、需要购买算力和数据。传统银行无法服务 AI，但区块链可以。此外，在 Deepfake 泛滥的时代，加密技术是验证内容真实性的唯一手段。 核心逻辑： 谁能让 AI 代理无摩擦地支付和交互，谁就是未来的赢家。 🎯 投资标的与关注项目 • 📈 已发币项目 (Existing Alpha)： ◦ Bittensor (TAO)： 去中心化 AI 模型的龙头，提供了 AI 算法的激励和验证网络。 ◦ Near Protocol (NEAR)： 正在转型为“AI 基础设施”和“用户抽象层”，其技术架构非常适合作为 AI 代理的操作后台。 ◦ Virtuals Protocol (VIRTUAL)： Base 链上的新星，专注于让用户轻松生成和部署拥有“自主钱包”的 AI 代理。 ◦ Render (RENDER) / Akash (AKT)： 报告预测 zkVM 成本将下降，这需要海量的去中心化 GPU 算力支持。 • 🦄 未发币/早期项目 (Emerging Alpha)： ◦ Gensyn： a16z 领投，解决 AI 模型训练验证问题的去中心化计算网络。 ◦ Sentient： 致力于开源 AI 模型的开发与货币化，对抗中心化 AI 巨头的垄断。 赛道二：金融基建 (PayFi)——“原生化”而非“拟物化” 趋势解读： a16z 严厉批评了当前 RWA（现实资产代币化）的“拟物化”倾向（仅把线下资产映射上链）。未来的趋势是 “原生发行 (Origination)”——债券和贷款直接在链上生成。同时，稳定币不再只是交易媒介，而是正在成为银行的底层账本升级补丁，通过 API 连接全球法币体系。 核心逻辑： 寻找那些能打通 TradFi（传统金融）与 DeFi，且符合合规要求的“管道”项目。 🎯 投资标的与关注项目 • 📈 已发币项目 (Existing Alpha)： ◦ Ondo Finance (ONDO)： RWA 赛道龙头，深受机构青睐，是美债上链和合规金融的核心标的。 ◦ MakerDAO / Sky (SKY)： 老牌稳定币协议，正在布局美债和原生借贷，符合“发行即上链”的叙事。 ◦ Monad (即将上线/生态关注)： 虽然是公链，但其并行 EVM 带来的 Visa 级高吞吐量，是实现“稳定币即时支付”的必要基建。 • 🦄 未发币/早期项目 (Emerging Alpha)： ◦ Bridge (已由 Stripe 收购)： 虽已被收购，但其生态位的竞争者值得关注。 ◦ 各类 PayFi 协议： 关注 Solana 和 Monad 生态中专注于“流支付”和“跨境结算”的应用。 赛道三：隐私作为“护城河”——数据主权的新定义 趋势解读： 隐私不再是监管眼中的“洗钱工具”，而是商业竞争的**“护城河”。报告指出，透明的公链容易导致用户流失（吸血鬼攻击），而拥有隐私功能的链能产生“链锁效应”。此外，“秘密即服务 (Secrets-as-a-Service)”** 意味着企业可以在不暴露原始数据的情况下进行计算（如 FHE 全同态加密）。 核心逻辑： 隐私技术从“黑客工具”转变为“企业级需求”。 🎯 投资标的与关注项目 • 📈 已发币项目 (Existing Alpha)： ◦ Oasis Network (ROSE)： 拥有 Sapphire 隐私层，长期深耕合规隐私计算，被市场严重低估。 ◦ Arweave (AR) / AO： AO 计算机允许在链上运行受保护的计算过程，是数据隐私和永久存储的结合体。 • 🦄 未发币/早期项目 (Emerging Alpha)： ◦ Aztec： 隐私赛道的“圣杯”，基于 ZK 的以太坊隐私二层网络。极高空投预期。 ◦ Inco / Fhenix： 主打 FHE (全同态加密) 的新公链。这是 2026 年最硬核的技术叙事，允许数据在加密状态下被计算。 ◦ Nillion： “盲计算”网络，非区块链架构的隐私数据处理层。 赛道四：真理与验证——预测市场与“质押媒体” 趋势解读： 在 AI 生成内容泛滥的时代，言论变得廉价。a16z 提出 “质押媒体 (Staked Media)” 的概念——只有投入真金白银（Skin in the game）的观点才值得信任。预测市场将从单一的选举预测扩展到全社会事件的概率定价。 核心逻辑： 市场需要一种去中心化的机制来对“真相”达成共识。 🎯 投资标的与关注项目 • 📈 已发币项目 (Existing Alpha)： ◦ Gnosis (GNO)： 预测市场底层基础设施的老牌构建者。 ◦ UMA： 乐观预言机，专门用于解决预测市场的争议仲裁，直接受益于赛道爆发。 • 🦄 未发币/早期项目 (Emerging Alpha)： ◦ Polymarket： 本周期最大的 Alpha 之一。 作为目前最成功的加密消费级应用，其发币是确定性事件，估值潜力巨大。 ◦ Story Protocol： 专注于 IP（知识产权）上链和版税自动化，解决 AI 时代的“内容确权”问题。 赛道五：DeFi 2.0 与底层安全——从“代码即法律”到“规范即法律” 趋势解读： 单纯的智能合约审计已经不够了。未来的安全是 “运行时防护”，即在交易发生时自动拦截违规操作。同时，ZK（零知识证明）技术的成本将在 2026 年下降 10,000 倍，使得**“可验证计算”**普及化。 核心逻辑： 投资那些能提供“数学确定性”和更高资本效率的基础设施。 🎯 投资标的与关注项目 • 📈 已发币项目 (Existing Alpha)： ◦ Morpho (MORPHO)： a16z 报告中直接点名的项目。它代表了借贷协议从“资金池”向“高效匹配层”的进化。 ◦ Starknet (STRK) / zkSync (ZK)： 随着证明成本下降，这些高性能 ZK Rollup 将承载那些跑不动的高频计算。 • 🦄 未发币/早期项目 (Emerging Alpha)： ◦ RISC Zero： 通用 zkVM 的领导者，允许开发者用 Rust/C++ 写代码并生成证明，是“可验证计算”的核心引擎。 总结：投资策略建议 a16z 的这篇报告为我们描绘了一个高度集成的未来： 1 AI 是用户（需要钱包和算力）。 2 稳定币是银行（需要合规和底层升级）。 3 隐私是刚需（需要 FHE 和 ZK）。 4 真相已定价（需要预测市场）。 给投资者的行动指南： • 哑铃策略： 一端配置 合规与基建龙头（如 ONDO, NEAR, TAO, SOL 生态），确保吃满行业增长红利；另一端积极交互 未发币的顶级项目（Polymarket, Aztec, Story Protocol），博取高赔率的空投回报。 • 警惕旧叙事： 避免投资那些纯粹为了“去中心化”而牺牲性能、或者仅仅做简单“资产搬运”的老旧项目。 注：本文仅为基于行业报告的分析，不构成任何财务建议。加密市场波动巨大，请自行研究（DYOR）。

众所周知我一向不是一个爱玩meme的人，对于Ponzi的东西也不是很感冒 不过有一类算是我能接受的，就是明着告诉你我是Ponzi，但是来啊，博弈啊。然后机制设计的也相对有趣，或者创新，让人有去博弈的冲动 远古的有Fomo3D（当时实在是太让人印象深刻了），Defi Summer那会有狼羊和OHM的（3，3），近期的有Solana上种大麻的那个Addicted和最近超火的ORE，这不昨儿又看见一个@banditsdotfun。 Founder据说是Berachain的OG，这讲真倒是不意外，虽然Berachain目前没做起来，但骨子那套基因确实适合做这种好玩的博弈类Ponzi 而且昨天看他对项目的描述确实有点意思 Ponzi的缝合怪？关键是里面还有个AAVE是怎么回事？ 今天看到玩法机制放出来之后，初步简单的研究了下，确实之前没人这么玩过。 用最简单的话来说就是 - 活着就变rich，补不动仓就归零；死人仓位会直接喂给活人，如此循环往复 Trigger就是每6小时一次强制Raid回购 + 清算猎杀 具体机制细节大家看公告即可，我就用一个实际Case来说说到底会发生啥 1. 你买了1000U的Gold 2. 你必须配资100U的USDT做保证金（玩过AAVE和MakerDAO的都知道，你不可能卡着LTV的线放保证金，都得多放点防清算不是，我们假设你放了200U） 3. 6小时Raid时间到，系统自动抽你100U里的10%（10U）拿去强行买Gold，买到的Gold按比例分给所有当前的GOLD持有人 4. 你这时候手里的Gold数量变多，价格也涨了，需要的保证金可能得120U，你现在保证金应该还剩190U，够用，但是再来几次Raid，估计也就不够了，不够的那一次，系统会清算你，也就意味着你手里的USDT和GOLD可就全都没了，被分配给系统流动性+其他玩家，其他玩家变得更富（也意味着他们需要更多的保证金），你归零出局 这里面有几点要注意，也是可以博弈的主要依据 1. Raid是在每6小时窗口内的一个随机时刻发生，所以每次间隔不确定（理论上0-12小时之间任意数值） 2. 任何时间你都可以跑或者退出，但退出的时机也充满博弈，退出越快，惩罚越大。 24 hours → 0% penalty 18 hours → 10% penalty 12 hours → 20% penalty 6 hours → 30% penalty 1 hour → 50% penalty 且你在退出队列的时候，上面那套Raid依旧在起作用，可能退到一半你的保证金不够了，你也同样会被清算 3. Raid的买入以及有人退出时的卖出，都是15分钟的TWAP，而不是一次性买/卖完成 4. 这是一个自定义、白名单权限的AMM，外部的LP想进也进不来 整体而言因为是纯链上透明，所以可以博弈的点很多，打算小资金先进去玩玩。等过两天对系统有了更深的理解，包括想明白站在项目方，大户，散户的角度都有什么可用的策略来收割/防收割，再来跟大家分享一波

6月份Spark跟母公司MakerDAO财务独立分开结算就是在为开启回购做铺垫，目前已经累积超过1000万美金的利润，今天正式把提案发出来了，在去除基金会运营成本、开发成本、风险储备资金以外，剩余的资金在确保项目运转安全的情况下将用于从市场直接回购SPK代币，和那些每日收入不足50U的天亡级鬼链打嘴炮式回购不同，Spark这样有真实收入的Defi协议回购Token要付出真金白银，以它的母公司Sky（MakerDAO为例），现在每小时都自动回购1WU的代币。

兄弟们。你知道多少币的知识。大家看看还有补充的没？还有就是你们目前持有那些现货币。评论区打出来。 BTC：行业龙头 ETH：公链龙头 BCH：扩容版的BTC ADA：打不死的学院派老公链 SOL：华尔街资本公链，仅次于以太坊的开发者社区 DOGE：马斯克家宠 MATIC：L2老龙头 MKR：借贷老龙头，去中心稳定币龙头，RWA板块龙头 AAVE：也是借贷龙头 新种子（观察区，DYOR）—— ARB：L2新龙头 OP：一键发行L2超级链龙头 LDO：以太坊质押龙头 PENDLE：衍生利率品收益交易龙头，币安投资 CFX：香港概念，国产公链 SHIB：老情怀动物币，社区庞大 FLOKI：马斯克新宠，未来可能会再喊 PEPE：青蛙币，未来也会有一席之地 APT：脸书离职人员开发的高性能新公链 RDNT：跨链借贷龙头 RNDR：AI云算力龙头与苹果有合作 AGIX：AI概念 FET：AI公链 STX：BTC二层扩容网络 MANA：元宇宙龙头 ORDI：第一个BRC20铭文代币，防一手（已上BN） MAGIC：想做链游界的任天堂 INJ：DEFI公链+各种套娃玩法 CYBER：币安投资的去中心社交项目 FXS：DEFI万金油，准备推出自己的L2公链和涉足RWA RUNE：超级LUNA（莫重仓） TIA：模块化公链龙头 ILV：3A级元宇宙链游大作 LINK:预言机龙头 jasmy:物联网龙头 #以太坊 #Bitcoin #meme #bnb

静悄悄的裂变：三大潜力赛道，颠覆你对加密的认知 $BTC $ETH $IOST 当大多数人还在盯着比特币的涨跌时，一场静悄悄的金融革命正在重塑全球经济格局。Andreessen Horowitz在《2025年加密行业状况报告》中指出，加密技术已构建出一个价值数万亿美元的新经济体——仅稳定币年交易额就接近9万亿美元，是Visa的三倍。 以下是三个被严重低估的爆发性赛道： 1️⃣ 去中心化物理基础设施网络(DePIN) "物理+区块链"的跨界融合，用令牌激励让全球节点参与基础设施建设： • 目标市场：存储、通信、能源、交通等传统高成本领域 • 增长潜力：预计2028年前规模可达3.5万亿美元 • 现状：350+项目上线，市值已超数百亿美元 代表项目：Filecoin(FIL)、Render Token(RNDR)、Helium(HNT) 2️⃣ 真实世界资产代币化(RWA) 将不动产、债券、土地等现实资产上链，释放数万亿美元流动性： • 增长速度：2025上半年规模增长230-260% • 长期潜力：2030年有望达到10万亿美元 • 革命性：小资金也能参与高端资产碎片化投资 代表项目：Chainlink(LINK)、Ondo Finance(ONDO)、MakerDAO(MKR) 3️⃣ AI与加密融合 AI+Web3+物联网的结合，将加密资产变为智能商业系统： • 发展方向：AI代理+钱包签名+链上自治 • 生态协同：DePIN提供基础设施，RWA提供资产 • 前景：可能成为下一个十年主流商业模式 代表项目：Bittensor(TAO)、Akash Network(AKT)、Mixin Network(XIN) 普通人如何抓住这波变革？ 1. 跳出思维框架：不只关注比特币波动 2. 理解经济逻辑：DePIN替代传统基建，RWA流动化资产 3. 谨慎提前布局：研究项目、理解机制、控制仓位 4. 关注宏观信号：风投报告、监管动态、技术落地 5. 保持长期视角：这些赛道需要时间成长 这是一个被大多数人严重低估的财富机会。当别人还在盯今日涨跌时，你已看清未来结构性机会。记住：认知差就是机会差。