Bitwise：BTC在九月表現不佳主要是由於風險資產表現低迷、SEC執法季的壓力以及反身性理論的推動

根據NYDIG的詳細分析，比特幣在記錄的13個九月中有9次下跌。截至上週日，本月迄今為止，比特幣已下跌7%。Bitwise的首席投資官Matt Hougan表示，推動「九月效應」的主要理論有三個：

1. 九月對所有風險資產來說都是不利的月份——比特幣並不是唯一受返校季影響的資產。自1929年以來，九月是唯一一個股市下跌次數多於上漲次數的月份。這一效應在擁有大量科技股的納斯達克100指數中特別明顯。截至9月6日星期五，納斯達克100指數本月已下跌近6%。

2. SEC執法季對加密貨幣施加壓力——美國SEC的辦公時間從每年10月到9月。從歷史上看，這意味著你經常會在九月看到許多執法行動，因為律師們試圖達到他們的年度配額。不出所料，美國SEC的執法季正在升溫：本月我們已經看到SEC與加密基金提供商Galois Capital之間的有意義的和解，以及針對NFT平台OpenSea的Wells通知。許多人預測，到月底針對加密實體的訴訟和和解將會加劇；我不會感到驚訝，因為自初夏以來，我一直聽到有關更大規模執法行動的傳聞，我們早已警告過SEC執法季的危險。

3. 反身性——聽到的關於「九月效應」的最佳解釋可能是它只是自我強化：人們現在預期九月會不好，結果確實如此。雖然這聽起來可能不驚人，但事實如此：預期驅動市場。相比之下，比特幣投資者一直喜歡十月——畢竟，這個月被稱為「Uptober」，因為比特幣價格在此期間平均上漲30%。這可能會激發投資者的動物精神。歷史上，十月和十一月一直是加密貨幣投資者的最佳月份之一。