波克夏再砍蘋果持股,現金儲備再創新高

股神巴菲特 (Warren Buffett) 的波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway Inc.) 在第三季再度減持蘋果股份,第三季的現金儲備達到 3,252 億美元,並自 2018 年第二季度以來,首次沒有進行自家股票回購。
波克夏再度減持蘋果
根據波克夏在第三季再次減持了蘋果的股份。截至本季末,其持有蘋果價值為 699 億美元,低於第二季的 842 億美元,這表明波克夏再度減少了約 25% 的持股。
巴菲特在五月的股東大會時曾表示,蘋果可能仍將是波克夏海瑟威的最大持股,減持是由於投資獲得可觀收益後的稅收原因,而不是對他對該股的長期看法的判斷。他認為稅率可能會提高,以資助不斷膨脹的美國財政赤字,故先行減持部分股票以避免高額的稅率。
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由 CNBC 整理的波克夏持股可看出,蘋果仍是其第一大持股,但佔比已由之前的 40% 下降到 23.5%。
截至 9 月的三個月內,波克夏股票淨賣出金額為 346 億美元。
第三季未進行股票回購
波克夏自 2018 年以來,每季都會用手頭資金回購自家股票。儘管其股價不斷走升,讓回購的成本變得更高。波克夏的股價今年上漲了 25%,市值達到 9,743 億美元。 8 月 28 日,其市值首次突破 1 兆美元,成為首家市值破兆的非科技類美國公司。
而今年第三季,是自 2018 年第二季度以來,波克夏首次沒有進行股票回購。
巴菲特指標長期過高,現金水位再創新高
現年 94 歲的巴菲特依然謹慎投入資金。在波克夏 5 月份的年度股東大會上,他表達了投資意願,但也強調了尋找有吸引力的投資機會並不容易。
股神巴菲特於 2001 年 12 月在接受富比士專訪時提到:股市總市值和 GDP 的比值,可作為判斷整體股市是否過高或是過低,因此被泛稱為巴菲特指標。此指標可以衡量目前金融市場是否合理反映基本面,巴菲特的理論指數表示 75% 至 90% 為一合理區間,超過 120% 則表示股市高估。而根據財經 M 平方的圖表,自2016 年後,巴菲特指標即長期處於高位,目前數值為 195%。
這也能解釋為何近年來波克夏現金水位持續上升,甚至還投資到日本去了!波克夏第三季的現金儲備達到 3,252 億美元,較第二季的 2,769 億美元上升,再創新高。
(日本股市突破歷史新高,波克夏投資五大商社大賺 80 億美元)
不過波克夏的現金其實叫「現金等價物」,多數以短期的美國國庫券 (第三季度末高達 2,880 億美元) 投資,聯準會雖已啟動降息循環,但目前三個月美債殖利率仍有 4.5% ,所以波克夏的「現金」可是會賺錢的。
(波克夏現金為王?巴菲特指標過高,用美國債券大賺5%無風險收益)
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