渣打銀行預計比特幣將進一步下跌至69,000至76,500美元，截止週一

根據渣打銀行全球數位資產研究主管Geoffrey Kendrick的說法，比特幣有進一步下跌的趨勢。

Kendrick預計比特幣將在週末或週一進一步下跌至69,000至76,500美元區間，他告訴The Block：「這是我想買入的跌幅。」

比特幣在夜間短暫跌破79,000美元，目前交易價格約為81,400美元。跌破80,000美元引發了關於拋售是否接近結束的疑問，Kendrick表示，預計今天將有另一大筆ETF流出，繼週二超過10億美元的贖回之後。

自去年11月美國大選以來，淨ETF購買量在80,000美元水平下降了25億美元，Kendrick指出。

自美國大選以來，ETF購買量現已虧損25億美元

來源：渣打銀行

關於ETF流出是否重要存在爭論，有人認為贖回是市場中性的，因為它們反映了套利交易的結束。這些交易涉及以較低價格借入比特幣，通過ETF持有，然後在較高價格出售，通常有對沖措施。但Kendrick表示，這些套利交易不足以解釋ETF流出。

相反，他指出對沖基金增加了空頭頭寸，這表明投資者正在積極押注比特幣下跌。CFTC數據顯示，自美國大選以來（截至2月18日），對沖基金空頭頭寸從79億美元增加到113億美元，而ETF頭寸從235億美元增加到402億美元，然後下降到370億美元。

2月25日的最新CFTC數據將於今天發布，Kendrick表示值得關注。

ETF（淨）累計頭寸與CFTC對沖基金空頭頭寸（十億美元）

來源：渣打銀行

「當然，CFTC數據可能只是代表其他短期期貨（在交易所上），所以以百分比增長來看可能更公平。自11月5日以來，ETF頭寸上升了71%，CFTC對沖基金空頭上升了43%，」Kendrick說。

他補充說，這表明ETF投資者大多仍然持有多頭，這使他們在比特幣繼續下跌時容易出現恐慌性拋售。「如果這些來自基礎零售流量，我認為它們仍然面臨恐慌性拋售的風險。再次，今天尋找大規模流出，」他說。

展望未來，Kendrick質疑像比特幣這樣的風險資產是否會反彈或繼續承壓，現在特朗普最近的關稅公告已被市場消化。他將當前的情況與2024年8月進行比較，當時比特幣在一週內從70,000美元跌至50,000美元。

如果市場遵循類似的模式，從當前水平再下降5.5%將使比特幣處於69,000至76,500美元區間——Kendrick表示他會考慮在這個水平買入。

BTC週末價格走勢（%）

來源：渣打銀行