樂觀者歡呼，悲觀者擔憂：市場如何看待美國加密戰略儲備？

作者：Fairy，ChainCatcher

編輯：TB，ChainCatcher

今早，特朗普總統簽署行政命令，建立比特幣戰略儲備和美國數字資產儲備。

白宮 AI 與加密沙皇 David Sacks 指出，過去十年間，美國政府累計出售約 19.5 萬枚比特幣，僅獲得 3.66 億美元收益。而如果這些比特幣被長期持有，其當前價值已超 170 億美元。

Sacks 直言："這就是美國納稅人沒有長期戰略的代價！"

那麼，加密戰略儲備究竟如何運作？這一政策會如何影響市場？ 讓我們看看市場的不同解讀。

兩個儲備：一個 可 主動增持，一個純粹存儲

特朗普總統的行政命令涉及兩個不同的概念------戰略儲備（Strategic Reserve）和數字資產儲備（Stockpile）。

比特幣戰略儲備：僅包含比特幣。該儲備將由美國政府目前持有的約 20 萬枚比特幣構成，這些比特幣是通過刑事或民事資產沒收程序收繳所得。政府將對其進行全面審計。

財政部長 Scott Bessent 和商務部長 Howard Lutnick 被授權探索額外獲取比特幣的方式，但前提是不增加納稅人負擔。

數字資產儲備 ： 涉及通過刑事或民事資產沒收程序獲得的其他數字資產（除比特幣）。例如以太坊（ETH）、瑞波幣（XRP）、Cardano（ADA）、Solana（SOL）等。數字資產儲備專門管理這些資產。

核心區別：

• 比特幣戰略儲備：政府可能會尋找預算中立的方式額外收購比特幣。
• 數字資產儲備：政府不會主動購買這些資產，僅管理通過沒收程序所得的數字資產。

市場解讀：比特幣短時大跌，利好還是利空？

消息一出，比特幣價格短時下跌超過5%。市場觀點出現明顯分化，一方認為這將開啟全球比特幣儲備競賽，長期利好；另一方則認為政策力度低於預期，市場對此感到失望。

積極派：這將改變一切！

Bitwise 研究主管表示，美國建立戰略比特幣儲備的真正意義在於：

• 其他國家將購買比特幣；
• 財富管理者沒有藉口；
• 金融機構沒有藉口；
• 退休金/捐贈基金沒有藉口；
• 對美國出售比特幣的擔憂消失；
• 美國可能會購買更多比特幣；
• 各州購買比特幣的可能性增加；
• 政府禁用比特幣的可能性為零。

"這將改變一切。放遠來看，這只是開始。"

加密 KOL @bitfool1 將這一舉措比喻為"核彈級利好"：

• 從美國政府持有比特幣，到全球各國競相買入，這是一個長期演變的過程；
• 比特幣被確立為類似黃金的全球儲備資產，其價值將迎來歷史性重估。

加密 KOL @0xNing0x 提出了另一種解讀：

• 比特幣國儲的建立，本質上是為了維護美元霸權；
• 特朗普政府或將重新設計加密市場的遊戲規則，將其納入美元體系的泡沫調節機制；
• 市場短期內需要消化過度樂觀的預期，但長遠來看，美國主導的加密市場新秩序，可能成為下一波上漲的核心驅動因素。

消極派： 市場被證偽，短期預期落空

加密 KOL AB Kuai.Dong 認為："這很特朗普風格，但也有點悲觀。" 他擔憂，政府持有比特幣可能變成某種財政策略，未來是否會有更激進的手段尚不確定。

Capriole Investments CEO Charles Edwards 直言市場的失望情緒源於：

• 市場原本期待政府主動購入更多比特幣，但實際政策並未涉及大規模增持；
• 2025 年美國政府直接購買比特幣的可能性大幅降低 ，短期利好兌現不足。

還有觀點認為，美國可能加大對境外交易所和大型持幣機構的執法力度，以強化其對市場的掌控。隨著"川普行情"對市場的影響逐漸消退，可預期的政策催化劑也在減少，加密行業或將邁入新階段。未來 1-2 年，在監管環境相對寬鬆的背景下，應用層創新有望迎來更多機遇，行業關注重點也將從政策博弈轉向實際落地與增長。

短期震盪，長期影響深遠。美國政府承認比特幣的戰略價值，意味著加密市場的合法性、機構化進程和全球競賽才剛剛開始。這可能是歷史性拐點，真正的影響將在未來幾年逐步顯現。