「過渡期」論加劇恐慌，美股再次帶崩比特幣

昨夜，比特幣繼續跳水，下跌觸及 76,650 美元，現報價 77,600 美元，24 小時跌幅 4.5%，至 2024 年 11 月以來的新低。

根據 Coinglass 數據，近 12 小時以太坊全網爆倉量達 7.65 億美元，，其中多單爆倉 6.74 億美元，空單 9121 萬美元。

自 3 月以來，加密貨幣板塊總市值持續下跌，截止撰稿時跌至 2.6 兆美元，現報 2.62 兆美元，24 小時跌幅達 7%。

關稅大棒之下投資者信心嚴重分化

美國總統川普近期密集調整關稅政策引發市場劇烈震盪，川普於 2 月 1 日簽署行政令，對進口自墨加兩國的產品加徵 25% 的關稅。 2 月 3 日，川普宣布對兩國加徵關稅措施暫緩 30 天實施，並繼續進行談判。根據此決定，相關加徵關稅措施已於 3 月 4 日生效。但當地時間 6 日，川普又簽署對墨西哥和加拿大關稅的修正案，使符合「美國-墨西哥-加拿大協定」（美墨加協定）的產品免關稅，直至 4 月 2 日。

3 月 7 日，川普表示暫停關稅以幫助墨西哥和加拿大，關稅將從 4 月 2 日起全部對等實施。 「隨著時間的推移，關稅可能會上漲。」

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儘管美國經濟基本面保持穩健——最新就業數據顯示新增崗位 15.1 萬，失業率維持歷史低位，美聯儲主席鮑爾也強調經濟處於"良好狀態"——但投資者信心已出現嚴重分化。

川普在接受福克斯新聞採訪時表示，經濟政策可能會造成短期的震盪，但他認為這將推動未來的繁榮。 「我不喜歡預測這樣的事情，我們在做的事情非常大，所以存在一個過渡期。」。分析家指出，白宮試圖透過壓制股市倒逼聯準會降息的策略，疊加政府停擺風險與聯邦支出削減，正將經濟推向「滯脹陷阱」。

川普混亂失序地調整關稅，並且大砍聯邦支出，讓投資市場前景愈來愈黯淡，原本依賴美國優異的經濟表現上漲的市場，遭遇重大逆轉。

美股暴跌，華爾街恐慌加劇

3 月 10 日，美國股市跌勢加深，標普 500 指數下跌 2.7%，創下今年以來最大單日跌幅，科技股本佔比高的那年下跌 2.7%，創下今年以來最大單日跌幅，科技股數佔比高的那年下跌 2 月跌幅。特斯拉創 2020 年 9 月來最大單日跌幅，抹去了大選後的所有漲幅，英偉達跌超 5%，避險交易推動防禦性板塊公用事業逆市走高。

美股面臨多重不利因素，美國經濟衰退擔憂、貿易緊張升級、美國政府停擺風險、市場預期日本即將升息，日元套利交易解除、關鍵技術指標失守，市場情緒惡化，投資者轉向避險資產。

持續 3 週的市場拋售潮進一步加劇，投資人擔心混亂關稅政策的不確定性將導致經濟陷入衰退。花旗分析師 Drew Pettit 表示，「這次大規模拋售讓人感覺很糟糕，我們對成長的預期很高，這一切拋售只是對我們面臨的新風險重新調整。」

摩根士丹利首席美股策略師 Michael Wilson 分析，「如果經濟發展進一步下滑，但可能很快就會出現在下降，那可能會出現變化，但他可能很快就會下降，但他可能很快就會出現。資金湧入避險型資產，短期公債漲勢拉高，比特幣跌至 4 個月的低點。

戰略儲備成空談？

也是 3 月 7 日，加密產業迎來了期盼已久的比特幣戰略儲備行政令。 3 月 7 日上午 8 點左右，白宮 AI 與加密貨幣主管 David Sacks 在社群媒體上發文表示，川普總統在幾分鐘前簽署了建立戰略比特幣儲備的行政命令。然而，在這則巨大利好消息傳出後，比特幣價格竟然立刻跳水，1 小時內就從 9 萬美元附近跌至 8.5 萬美元下方。隨著美股跌勢不減，比特幣價格自然跟著下挫，昨天跌至 2023 年 11 月以來的低點。

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David Sacks 在推文中寫道，該戰略儲備的儲備金將以聯邦政府擁有的比特幣作為資本，即美國政府在刑事或民事資產沒收程序中被沒收而來的比特幣，美國政府不會出售存入儲備的任何比特幣，但也大概率不會進一步購買更多的比特幣，“這意味著納稅人不會花費一分錢”。

而在周五晚間舉辦的首屆白宮加密高峰會上，市場並沒有傳出好消息，相反透過直播向全世界宣告了加密貨幣市場某種程度上的「諂媚」。

同時英國財政部發言人表示，「波動性使比特幣作為英國的儲備資產不太合適，英國沒有計劃引入類似美國的比特幣儲備。」

在一本暢銷書《逆風翻盤》中，作者這樣寫道，「至於加密貨幣，斯皮茨納格爾覺得數據太少、噪聲太大，現在無法準確評估。塔勒布說話更直接。他稱，比特幣無法作為投資的避風港，因為它與市場高度相關。只需想想 2020 年 3 月的危機中，比特幣的跌幅超過市場平均。這就表明它作為對沖市場崩盤風險的工具毫無價值。」

3 月 11 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 發文表示，「計劃如下：耐心點，別急。比特幣可能會在 70,000 美元附近築底，從 110,000 美元的歷史高點回調36%，在牛市中非常正常。

就一個字，只能等了。