摩根大通 Dimon：中美應成熟對話取代關稅惡鬥，AI 泡沫促使革命性技術誕生

摩根大通 (JP Morgan) 執行長 Jamie Dimon 於 4/16 受訪分享對中美貿易、供應鏈重組、AI 投資泡沫到美國經濟體感與國際聯盟關係。對此他毫不保留點評美國不能單打獨鬥，更要以成熟對話來代替關稅惡鬥。還提到美國企業和政府都該以務實、長期角度來看待未來發展，而不是糾結短期利益。

中美該好好坐下來談，先關心對方家人好不好

Dimon 強調，中美需要成熟對話，不是「你來我往、互嗆制裁」這種低端手段，不如在談判時先關心對方家人好不好。更坦言：

• 不認同中國政體，但認可在經濟發展上，確實做了很多讓人民受益的事

• 建議中國也該反省，而美國應該和盟友一起談判，而不是單打獨鬥

美國不能 America Alone，維持全球影響力要靠西方盟友

Dimon 提醒，美國雖然在過去扮演領導角色，但不能因為內部壓力就走回孤立主義。他指出：

• 歐洲經濟疲軟、美國貿易不公抱怨，確實都有道理，但「強化同盟比分裂更重要」

• 也警告西方各國各自為政，恐重演一戰與二戰前的世界局勢，加速核擴散風險

關稅與供應鏈問題，比避險基金去槓桿還大

Dimon 表示，雖然市場短期出現避險基金減倉帶來的震盪，但真正風險在於「關稅戰的不確定性」與企業無法規劃供應鏈。

他比喻不能用今天的經濟天氣預報來預測一切，企業應該準備應對各種天氣，因為不確定性已成常態。

投資信心疲弱、消費還撐得住，但壓力正在上升

Dimon 表示目前美國消費者信用損失率回到「正常水準」，但不是完全沒壓力。雖然失業率還沒上升，但是：

• 企業主開始縮手
• 併購和中型企業投資也停滯

更坦言在三到四個月內，會有很多企業開始回報關稅對業績的實際衝擊。

Dimon 呼籲別貼標籤，都是命運共同體

Dimon 認為人民經濟比華爾街重要，但也提醒華爾街的錢來自國民的退休金與工會資金。他舉例，一家大企業開工廠，就會帶動至少 20 倍的中小企業工作與投資，這種經濟連動性不可忽視。

AI 投資熱潮恐變泡沫，Dimon 稱可能會但也不會

Dimon 坦言這波 AI 投資潮裡一定會有泡沫，但也有真的會改變世界的技術。他分享摩根大通已經用 AI 強化風控與防詐系統，一個 AI 風險模型就能每年幫公司省下上億美元損失。

對於大型語言模型 (LLM) 一定要用最大模型的迷思，他也提醒：「小模型也能做到九成效果，而且成本更低。」

Dimon 透露接班人條件與未來夢想

Dimon 表示目前已安排接班計畫，他認為未來領導人要有四個特質：「心態、好奇心、抗壓性、執行力」。

他甚至透露未來可能會進入媒體行業：「我有個點子可以幫媒體做得更好，但我現在不說。」

請保持韌性、務實與彈性來面對未來

從中美對話、全球聯盟、經濟信心到 AI 應用，Dimon 始終秉持務實並保有彈性。對他來說，企業與國家一樣，不能假裝環境永遠晴天，要能在暴風中找方向，調整風帆而非抱怨風向。

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