歐洲央行降息至 2.25%，警告貿易緊張拖累經濟前景

再降 25 個基點，利率跌至近兩年新低

歐洲央行週四如市場預期宣布降息 25 個基點，將存款機制利率從 2.5% 下調至 2.25%。這是自 2023 年中期利率達到 4% 高點以來的又一次重大轉折。

根據 LSEG 的數據，市場在決策公布前就已充分反映降息可能性，預測降息 25 個基點的機率高達 94%。這也顯示出市場早已對歐洲經濟成長前景保持警戒。

貿易局勢惡化，央行按下「緊急煞車」

歐洲央行此次降息背後的重要原因之一，是近期全球貿易關係惡化所帶來的衝擊。儘管美國與多國的關稅衝突有所緩和，但整體不確定性依然高企，讓企業與家庭信心受創。

央行在聲明中明確指出：「由於貿易緊張局勢升溫，經濟成長展望已經惡化。」央行同時警告，持續的不確定性與市場波動將可能導致融資條件收緊，對整體經濟形成壓力。

市場密切關注拉加德談話與未來政策路徑

接下來市場將聚焦於歐洲央行總裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）的記者會內容，尤其是對於關稅局勢的回應與央行政策未來方向的指引。

投資人也在觀察歐洲央行是否會調整關於貨幣政策「限制性」的措辭，並可能透露更多關於「中性利率」的線索。這是一個既不刺激也不抑制經濟的關鍵利率水準。

未來半年貨幣政策走向成關鍵觀察點

雖然這次降息早在市場預料之中，但更值得關注的是，央行是否已經為未來更寬鬆的貨幣政策鋪路。巴克萊私人銀行（Barclays Private Bank）首席市場策略師 Julien Lafargue 在週四的報告中指出：「更重要的是，央行是否準備讓利率跌破中性利率，轉為進一步刺激經濟，這將是未來 6 到 12 個月市場關注的重點。」

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