從摩根大通到以太坊：鏈上「可控隱私」如何改變區塊鏈及金融遊戲規則？

區塊鏈的公開透明是其核心優勢，卻也是金融巨頭最擔憂的阻力。近年來，從摩根大通到以太坊，越來越多的傳統金融與政府單位正積極探索鏈上隱私技術，以解決敏感數據暴露、合規挑戰與業務機密外洩等問題。從零知識證明 (ZKP) 到帳戶抽象 (AA) 技術，也正悄然重塑金融業對區塊鏈的想像。

鏈上透明反成障礙？機構金融的「隱私焦慮」

區塊鏈以其高度透明及可溯源性著稱，但對金融機構而言，這樣的特性往往與其保密需求背道而馳。華爾街銀行、資產管理公司乃至政府機構，都受到嚴格的合規規範與客戶隱私義務約束。

若這些機構直接在公開區塊鏈上進行資金操作，其交易行為、策略與機密資訊皆可能被外部分析追蹤，產生競爭風險與潛在的安全威脅。如同以太坊創辦人 Vitalik Buterin 曾指出：

公開鏈的極端透明性可能讓個人與機構暴露於監控與審查之中，這對一個期望保障自由與隱私的金融世界而言，是一種結構性風險。

不難想像，區塊鏈若要被主流採納，妥善的隱私機制不可或缺。

(為何我們不能忽視「隱私權」？以太坊創辦人 Vitalik Buterin 深度解析數位隱私的未來戰爭)

多元技術並進：隱私解方正逢百花齊放

雖然 ZKP 及 AA 在近年受到廣泛關注，但這些並非唯一的鏈上隱私技術。以下幾項方案各具特色，並已被不同機構與平台測試或實作：

• 零知識證明 (ZKP) ：能讓用戶證明某些資訊的真實性，而無需透露數據本身。例如證明某公司資產負債比達標，卻不公開具體數字。以太坊與 Solana 的「機密餘額」功能皆有導入。

• 可信執行環境 (TEE) ：能讓節點在封閉硬體中處理敏感資料，避免被外部存取。以太坊短期也預計以 TEE 為核心隱私技術創建 RPC 保護機制，強調鏈上與鏈下的資訊隔離。

• 多方安全計算 (MPC) ：資料分拆由多方共同處理，無任何單一方可得知完整資訊。Fireblocks 與 LayerZero 等跨鏈協議也運用此技術於私密簽章與資產轉移。

• 混幣技術 (Mixnets) ：透過隨機混合交易順序與來源，模糊資金來源與去向。Monero 與 Tornado Cash 便屬此類，但頗受監管機構關注。

• 帳戶抽象 (Account Abstraction, AA) ：未來以太坊計畫在 L1 支援帳戶更動態的控制權，並讓用戶可自定義隱私與驗證條件，例如僅向合規方披露特定資訊。

這些技術分別代表密碼學、硬體、協議設計與帳戶架構等不同層次的創新，彼此可互補搭配，並依照風險與需求調整。

(Solana 推出「機密餘額」功能，零知識證明打造鏈上隱私新標準)

機構佈局實例：摩根大通、DBS 與政府單位率先落地應用

摩根大通旗下的私有鏈平台 Kinexys，結合 ZKP 與許可鏈技術，已與星展銀行、渣打銀行等合作於 Partior 跨境支付網路中使用。該系統允許金融機構進行代幣化資產轉移與清算，同時保持交易資訊私密性。

(摩根大通區塊鏈平台 Kinexys 推出英鎊即時換匯和匯款服務)

另一方面，阿根廷首都布宜諾斯艾利斯市在去年也宣布，將 zk 技術整合到其城市數位服務 miBA 中，讓用戶的證明文件在不會洩露與當前任務無關的資訊的前提下，經過政府認證。

主流區塊鏈的進化：從開放透明走向「可控隱私」的時代

以太坊的 L1 隱私藍圖顯示未來將引入更多「選擇性隱私」模組，讓用戶可視需求對外揭露或保留資訊。曾經的以太坊殺手 Solana 也以隱私為核心設計出發，挑戰傳統區塊鏈「一切上鏈、無所遁形」的邏輯。

(從錢包金流隱藏到鏈上互動匿名：Vitalik 發表「以太坊極簡 L1 隱私路線圖」)

這些發展不僅是技術創新，更是對監管機構、金融產業與用戶多元需求的整合回應。未來的區塊鏈系統，或許可能如 VPN 一樣，預設公開、可加密可授權，達成更成熟的資料治理。

從信任到保密：區塊鏈金融基礎設施的下一步

在高風險金融應用場景如薪資結算、主權儲備、跨境支付與證券交易中，隱私技術不再是加分項，而是基本門檻。而未來的趨勢，也不是「某一種隱私技術吃足市占，而是根據不同場景與管轄環境，組成適合的工具。

從 ZKP 的密碼學優勢，到 TEE 的硬體可信，再到 MPC 的安全協作與帳戶抽象的彈性設計，這些技術將共同推動鏈上隱私，邁向實用化、合規化與商業化的新階段。

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