Pump.fun 創作者收益分潤計畫引「助長詐騙」爭議：論價值回歸社群的重要性

迷因幣發射平台 Pump.fun 昨日宣布推出創作者分潤機制，將交易手續費與代幣創建者共享，引發市場熱議。社群批評雖此舉旨在修正激勵機制、推動平台永續，但對可能加劇流動性流失、助長詐騙風險抱持高度疑慮。這項更新究竟是突破還是危機，仍待市場檢驗。

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Pump.fun 激勵機制終於上路：創作者獲交易手續費分潤

Pump.fun 最新推出的「創作者收益分享計畫」指出，讓代幣創建者能從其自家 DEX PumpSwap 上每筆交易中獲得 0.05% 的 SOL 分潤。

CREATOR REVENUE SHARING is finally here!!!

50% of PumpSwap Revenue is now shared with Coin Creators

create a coin and start earning every time someone places a trade NOW

continue reading to learn more pic.twitter.com/XmdpFdIUhV

— pump.fun (@pumpdotfun) May 12, 2025

舉例來說，若某幣種交易量達 1,000 萬美元，創作者將可賺取 5,000 美元。涵蓋範圍包括：

• 新創建的幣種

• 仍在平台曲線機制交易中的幣種

• 已「畢業 (成功射外盤)」至 PumpSwap 的幣種

用戶可透過官網登入原創錢包、點選「coins」頁面後領取收益。

社群強烈反彈：恐加速流動性崩潰、助長 Rug Pull

然而，該機制反而引發大量負評，社群成員憂心此舉反讓不良創作者獲利，進一步造成 PvP 風險加劇：

「99% 的幣種創作者只是連環詐騙者。」、「向 rug 的人分錢？這太糟了。」、「這根本是促進 rug pull 的機制。」

由此可見，「社群」對「代幣原創者」分潤概念的信任極為脆弱，這種對立情緒似乎也早已在幣圈根深蒂固。

創辦人 Alon 解釋初衷：修補創作者與社群的撕裂情緒

創辦人 Alon 對此也趕緊在個人推文中強調，此計畫旨在解決兩大結構性問題：

1. 代幣創作者與持有者間的利益錯位：創作者作為早期持有者，傾向於高點賣出獲利，導致與持幣者利益相左。

2. 幣種創建污名化：誠實創作者因恐遭指控為「ruggers」而選擇隱身，反讓惡意創作者壯大。

在立意上，透過分潤機制，創作者將有更大誘因維護專案長期發展，減少短期套利行為。

兩句話論價值回歸社群的重要性：分潤是必選題，而非選填

在去中心化世界中，平台與用戶都是生態構建者，可謂是同舟共濟；而當兩者間缺乏正向的情緒與價值循環時，終將導致信任流失與生態崩壞。

(Raydium 推出代幣發行平台 LaunchLab：50% 手續費分潤對抗 Pump.fun)

正如加密 KOL @waleswoosh 此前說道：「未來主流平台若無法與社群共享價值，勢必被更開放的新平台取代。」

Pump.fun 若不建立良好的激勵制度，恐將重蹈 Opensea 牛市後成眾矢之的的覆轍。

加密 KOL 加密韋馱也曾表明：「那些帶著 Web2 的商業頭腦或模式，想在 Web3 複製貼上的專案幾乎都是全軍覆沒。」凸顯去中心化世界中，流動性、也就是用戶與社群的重要性。

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如今，Pump.fun 的改變無疑是一項立意良善的舉措，旨在透過制度設計重塑市場行為。但面對社群質疑、信任不足與市場不確定性，這項計畫能否實現其願景，仍有待觀察。

Pump.fun 團隊也承諾，將依據市場回饋持續調整，試圖在創新與風險間找到平衡點。

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