Bitwise 首席投資官表示，不要單獨將比特幣添加到傳統投資組合中——重新思考其角色可以提高回報並降低風險
比特幣快速觀察：Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 呼籲對比特幣在傳統投資組合策略中的角色採取不同的方法，這可能在提供更高回報的同時降低風險。Hougan 表示，投資者應該將比特幣納入整體風險預算的考量，而不是單獨添加比特幣。
雖然比特幣以高度波動性著稱，是標普500指數的三到四倍，但Bitwise首席投資官Matt Hougan表示，重新思考其在傳統投資組合策略中的角色可以提高回報並降低風險。
由於比特幣與股票和債券的相關性較低，即使在傳統的60/40股票和債券投資組合中進行小額配置，歷史上也能在僅有適度風險的情況下提高回報，Hougan在週二晚間給客戶的備忘錄中寫道。例如，從2017年到2024年，將比特幣配置5%（將股票減少至57%和債券減少至38%），總回報從107%提高到207%，而標準差波動性僅略微上升——從11.3%上升到12.5%。
Hougan承認，許多加密貨幣領域的人並未如此管理他們的個人投資組合，而是偏好槓鈴結構，例如大量配置於加密貨幣和現金或貨幣市場基金，中間幾乎沒有配置。
儘管如此，他認為對於傳統投資組合投資者來說，通過在其他地方補償比特幣的增加，有一種更好的方法可以產生更高的回報並降低風險。
不要單獨添加比特幣
重新審視他的例子，如果投資者仍然將5%配置於比特幣，但同時增加5%的債券配置，理論上可以降低股票風險，Hougan說。通過從廣泛的資產債券轉向短期國庫券，債券風險理論上也會降低，他補充道。
根據歷史數據，這一調整將產生比標準60/40投資組合更高的回報，並且大致與他的第一個例子相同——但風險更低。進一步考慮一個將股票配置減少到40%、債券配置增加到50%、並增加10%比特幣的投資組合，將產生比第一個例子更高的回報和更低的風險，Hougan展示道。
比特幣調整後的傳統投資組合回報。圖片來源：Bitwise。
"當然，無法保證這種情況在未來會持續——比特幣的早期回報是非凡的，未來的回報可能無法與這項研究期間的回報相匹配，"Hougan說。"但數據強調了一個重要的事情：當你考慮將比特幣添加到投資組合中時，不要單獨進行。要在整個風險預算的背景下考慮它。你可能會對結果感到驚訝。"
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