「等風來」的七月：山寨幣能否迎來春天？ ｜交易員觀察

自伊朗與以色列正式停火以來，BTC 迅速反彈，從低點 9.8 萬美元飆升至 10.9 萬美元，距離歷史高點僅一步之遙。市場情緒隨之升溫，關於「山寨幣普漲」的山寨季是否會到來再度引發熱議，交易員之間的分歧也隨之加劇。

支持者認為，歷史經驗不容忽視－每當比特幣市佔率衝高並出現回落時，山寨季便悄悄降臨。如今 BTC 市佔率逼近 66%，一旦突破 70% 後出現轉折點，或將引爆山寨幣的全面爆發。反對者則指出當前市場流動性依舊脆弱，場內資金偏保守，再加上一眾山寨幣缺乏基本面支撐，「空氣幣」氾濫，難以出現普漲行情。

儘管觀點不同，交易員們卻在一點上卻達成了共識：山寨季短期內不會真正到來。目前行情仍以比特幣為主導，市場結構偏向防守。想要迎來真正意義上的山寨季，可能要再等等。

基本分析派

@ohyishi

大量美股 連結到了美股的美股，本質上接到加密市場，被傳送給了美股市場 流動性，被傳送給了美股市場上有一個加密市場，被傳送到了整合市場上的美股。有些本來就沒什麼價值的 alt，此刻更像是空氣了。

@timotimo007

鏈上美股感覺是抽幣圈流動性的，要把正常渠道外想購買美股的流動性都吸到美股，幣圈的錢、其他第三世界的錢、黑錢……本遙遙就山寨，就遙遠的山寨，就遙遠了。山寨本就是空氣，沒有價值，上所就澆給，除了做空賺不到錢，只有傻子才會接盤，但傻子也不會一直傻。

技術分析派

@biupa

以太坊與部分山寨幣（如 SOL）表現強勢$150~$155（SOL）的可能。還有 $AAVE、$Fartcoin、$HYPE 等強勢山寨值得關注，可能會出現結構性行情。

然而，在未突破 $110,000（BTC）前，不認為進入「主升浪」。

市場有分歧：部分看空（大跌），部分看多（主升浪延續），使得交易難度較高。

@joao_wedson

在過去的 60 天裡，該指數一直處於比特幣區間，這意味著比特幣的表現優於大多數寨幣。但這並不一定是壞事——這或許正是趁山寨幣還在落後時進行佈局的好機會。但歷史告訴我們，這樣的周期總是會重複──市場或許即將迎來反應。這時候做空要特別小心。別在反彈來臨之前，倒在空頭的路上虧了錢。

下圖顯示，每當該指數上漲超過 20% 時，它就會在短時間內大幅上漲，最高達到 80%，因為「落後」的山寨幣開始超越比特幣。

@MikybullCrypto

65.77%，維持上升趨勢，顯示現在仍是「比特幣季節」。從歷史上看，一旦比特幣的主導地位達到 70% 以上，然後大幅下降，就會出現「全面爆發的山寨幣季節」。

資料分析派

@Cato_CryptoM

市場數據顯示：

1，市值數值變化不大，不過山寨佔比增加，週末至今，山寨稍微樂觀，

2，交易量持續降低，相較於上週四記錄來看，交易量還在不斷下降，市場流動性較弱

3，場內留存資金增加2 億，目前總量 2,626 億

4，USDT：官網數據顯示市值 1576.93 億對比上週四增長 4.76 億，亞洲資金繼續保持流入，資金交易量大幅下降

5，USDC: 根據官網數據來看，上週 USDC 淨流入 3億，數據網址顯示市值目前變化不大，美國區資金近期流入減弱，同時交易量大幅下降，美區交易者交易意願大幅降低。

評估：雖然山寨小幅度異動，但是整體數據來看依舊不算太過樂觀，流動性較低的前提下市場波動幅度增加，資金活躍度減弱，美區交易者的交易意願下降，這種裝如下很難支持山寨的持續性活躍。

@CryptoPainter_X

這個資金費率的分佈狀態，還挺有意思的...
一邊是市場集體不看好 BTC的後續行情，另一邊是口嫌體直的對山寨幣保持樂觀...
很明顯場內資金的興趣在轉移，山寨季還有那麼一丟丟的希望？

@JamesWynnReal

當 BTC.D 下跌並準備放緩時，山寨季就會到來。在我看來，比特幣必須至少達到 12 萬至 14 萬美元才能做到這一點。