加密貨幣週報（2025 年 XNUMX 月中旬）：市場暫停，鯨魚活躍，Toncoin 因黃金簽證而絆倒

嘿，交易員們——又一周過去了，以下是我們在 MPOST本週市場既警惕又莫名地冷漠。價格沒有暴漲，但也沒有暴跌。市場有波動，但沒有動能——市場先是向前傾斜，然後又開始自我懷疑。你看看圖表，看到了潛力。然後你看看新聞，根據標題的不同，你要么謹慎地好奇，要么翻白眼。

我們一直在密切關注，這種感覺不斷重現，就像是「突破前的緊張情緒」。比特幣已經三次在同一個關鍵水平徘徊，卻始終未能突破。以太坊則是悄無聲息地重新調整，彷彿在為某種尚未確定的事件做準備。而Toncoin則為我們帶來了一些戲劇性的場面，說得委婉一點。 

那麼讓我們來看看發生了什麼——以及它可能會產生什麼後果。

Bitcoin（BTC）

本週大部分時間，比特幣都在 105 萬美元到 110 萬美元之間窄幅波動——先是試圖突破，然後又被拒絕，之後又再次嘗試，最終回落——你懂的。這種價格走勢令人惱火，既不足以讓人追漲，也不足以讓人恐慌。目前，比特幣價格在 109 萬美元左右徘徊，雖然不算低，但也不算令人興奮。

那麼，是什麼讓市場處於這種不確定的狀態呢？首先，3月XNUMX日發布的美國就業報告比預期更強勁——這幾乎徹底打消了任何在聯準會近期降息的幻想。利率敏感型市場（沒錯，也包括加密貨幣，無論我們是否認同）對此並不感冒。結果，風險偏好降溫，債券殖利率攀升，儘管比特幣ETF吸引了大量新投資者，但市場幾乎停滯不前。 

然後是怪異的“鯨魚錢包”事件。一個沉寂了14年、持有80,000萬BTC（價值8.6億美元！）的地址突然亮了起來，網路一度陷入混亂。社群自然而然地傳言中本聰回歸了。結果發現，這很可能不是他（再次），但這樣的時刻通常會讓市場感到恐慌，而不是興奮。

另一方面，宏觀經濟情勢並非完全黯淡。川普的「大美法案」獲得通過，但並未包含令人擔憂的反加密貨幣稅條款。分析師認為，該法案中包含的大規模債務擴張最終可能成為比特幣的長期最佳盟友。 

我們也看到 ETF 資金流入繼續平靜（連續 15 天的勢頭被打破，但勢頭依然強勁），再加上 Michael Saylor 的 策略 又吸收了價值 5 億的比特幣。所以，並不是沒人買。

這為我們帶來了什麼？幾乎和我們開始的時候一樣。仍在區間波動，仍在等待。但是，嘿——在 110 萬美元附近徘徊的時間越長，並且不至於崩潰，之後真正突破的幾率就越大。當然，除非某隻鯨魚決定明天打個噴嚏，就把 10,000 BTC 丟到我們頭上。

Ethereum（ETH）

如果你仔細觀察以太幣的價格走勢，你會發現它幾乎和比特幣一模一樣。過去一周，我們看到的是它緩慢而有節奏地回升至50小時圖上的4日移動平均線上方。就在我們說話的時候，價格徘徊在2,570美元附近，雖然不值得大肆炒作，但 defi與上週震蕩的2,400美元區域相比，這無疑是一個顯著的改善。 RSI指標也正在回升，逼近60。目前還不算超買，但看起來市場正在回升。

從敘事角度來看，ETH 曾一度受到 Vitalik 的青睞，他提出了新的 Gas Cap（EIP-7983），旨在幫助網路在高負載下保持穩定。誠然，這很棘手，但對以太坊的長期生存發展也至關重要，尤其是在生態系統認真考慮透過零知識匯總和入職機制進行擴展的情況下。

說到機構——BitMine 剛剛向 ETH 國庫注資 250 億美元。對於一家曾經只支援比特幣的公司來說，這是一個相當響亮的訊號。 

關於 ETH 現貨 ETF 核准幾率的討論也越來越多。如果比特幣已經獲得批准，而且收益超過傳統 ETF（沒錯，貝萊德的 BTC 基金收益率現在超過了其標準普爾 500 指數基金），那麼為什麼下一個不考慮 ETH 呢？

但話說回來，ETH 並非在真空中波動。它仍然跟隨比特幣的節奏起舞。只要 BTC 仍處於盤整模式，ETH 可能也會如此——只是會稍微優雅一些，鋒芒會減弱一些。

總而言之，如果比特幣最終突破 110 萬美元，ETH 預計將突破 2,700 美元，並且不會回落。如果未能突破，ETH 的走勢將大致相同——緩慢波動，波動性較低，並且密切關注 Gas 費用。 

噸幣 (TON)

對Ton來說，本週開局轟動，收尾卻令人唏噓。在3.05月初緩慢積聚勢頭後，Toncoin一路飆升至XNUMX美元——這看起來像是一個合理的突破。但隨後，整個「黃金簽證」鬧劇就此展開。

簡而言之：TON 基金會宣布與阿聯酋建立新的合作夥伴關係，聲稱任何人在 TON 上質押價值 100 萬美元並持有三年，即可獲得 10 年期黃金簽證。市場對此反應熱烈，持續了約 12 小時。但隨後阿聯酋政府斷然否認，稱其完全是假訊息。隨後市場立即遭遇拋售，TON 跌至 2.85 美元以下。

從技術面來看，現在的圖表看起來與其說是果斷，不如說是混亂。價格位於 50 均線下方，RSI 已跌至 47 左右，而那根衝動突破的 K 線現在看起來就像是人們後悔沒有嘗試過的那種。

話雖如此，但並非全是悲觀和沮喪。 TON 的底層仍在不斷發展。一項重大核心更新將交易確認時間從 30 秒縮短至 XNUMX 秒以內。 

Telegram 發布了新的 NFT 為頻道擁有者提供變現功能、收藏品整合，以及一些即將達成的、可能影響深遠的合作夥伴關係的傳聞。如果是其他任何連鎖店，科技新聞可能會成為頭條新聞——但就 TON 而言，阿聯酋的摩擦現在似乎成為了焦點。

是的，它仍然在比特幣和 ETH 的陰影下徘徊。不可否認的是：TON 的資金流、市場人氣甚至波動性都落後於主要貨幣。因此，我們的短期觀點是：如果 TON 在強勁成交量下回升至 2.95 美元以上，這將彌補很大損失。否則，預計市場將出現一些混亂的盤整，交易員將決定是否原諒阿聯酋的尷尬局面。