Matrixport AMA 回顧｜黃金 × Sui：RWA 會成為 DeFi 的下一波爆點嗎？

2025 年 9 月 3 日，Matrixport 官方舉辦了主題為「黃金 x Sui：RWA 會成為 DeFi 的下一波爆點嗎？」的 AMA 活動，集結多位生態關鍵人物——Matrixdock 商務負責人 Josh、Sui 基金會首席經濟學家 Alonso、Pyth Network 數據協會總監 Marc Tillement、NAVI Protocol 商務負責人 Carl、AlphaLend 創始人 Raj 及 Momentum 商務負責人 CryptoDegen 作為嘉賓，深入探討黃金代幣 XAUm 如何在 Sui 上拓展 DeFi 應用，並強化其「亞洲第一數字黃金」的定位。

圍繞「監管政策明朗化、機構採用率提高、DeFi 基建逐步成熟」三大核心議題，嘉賓深入剖析 XAUm 如何以「黃金不出庫、鏈上可生息」的機制重構傳統黃金借貸模式，使其從僅限機構的封閉市場，轉變為人人可參與的開放式金融資產。

隨著 XAUm 上線 Sui 並被納入 Sui 基金會司庫，其作為非 EVM 鏈首個黃金代幣的地位進一步鞏固。Pyth Network、AlphaLend、NAVI 等協議生態支持也在加速構建 XAUm 的鏈上應用閉環，推動黃金資產鏈上化邁入新階段。

RWA 的主流化浪潮正當時，黃金成為鏈上配置新錨點

現實世界資產（RWA）在 2025 年已成為加密領域增速最快的敘事方向之一。監管環境的持續明朗化和傳統機構的加速布局，共同推動了 RWA 的基礎設施建設與用戶接受度。Matrixdock 的 Josh 表示，美國與香港相繼推出明確監管政策，使開發者與投資者信心倍增；貝萊德與華夏基金等金融巨頭的入局，則進一步驗證了這一賽道的機構吸引力。在這一背景下，XAUm 所代表的數字黃金，不僅以稀缺性和抗通脹特性脫穎而出，更以可組合、可驗證、可生息等鏈上特性成為 RWA 中最具廣譜吸引力的資產之一。

XAUm 實現黃金從「沉睡資產」到鏈上「生產力資產」的轉變

在黃金的鏈上可用性層面，多位嘉賓指出 XAUm 正在改變傳統黃金資產「非生產性」的投資侷限。Raj 分享道，XAUm 正成為除穩定幣之外另一個機構級抵押品選擇，在 AlphaLend 等平台可高抵押率借出並參與策略循環，輕鬆實現兩位數的年化收益。他強調，黃金不僅能提供價值穩定性，其鏈上版本還能具備與 BTC 和 ETH 不同的風險敞口，在構建抗波動投資組合時發揮核心作用。而 NAVI 的 Carl 則指出，XAUm 提供了 DeFi 領域熟悉的資產類型，有助於用戶從加密原生資產向真實資產自然過渡。Pyth Network 的 Marc 補充表示，隨著機構參與者和傳統用戶湧入鏈上生態，他們更傾向於配置如黃金、短期國債這類有真實收益基礎的資產，XAUm 正好填補了這一市場空缺。

XAUm x Sui：性能、安全與生態的最優結合

Matrixdock 選擇將 XAUm 部署在 Sui 網絡上，也是基於深思熟慮的多重判斷。Josh 表示，Sui 不僅在 TVL 上已突破 20 億美元，其中約 40% 為穩定幣資產，說明其鏈上流動性高度真實與活躍，更重要的是其原生集成了 USDC 等核心穩定幣，確保了資產流轉效率。此外，Sui 支持亞秒級的交易確認與可拓展性架構，為 RWA 資產提供了理想的運行環境。Sui 基金會將 XAUm 納入官方金庫，也成為公鏈首次將代幣化黃金納入其戰略儲備的重要案例，顯示出其對鏈上黃金乃至 RWA 未來發展的長期看好。

XAUm 拓展 DeFi 場景：可用性、收益率與抗風險能力全面升級

在談到 XAUm 的鏈上可組合性時，Josh 表示，XAUm 已實現包括去中心化借貸、LP 做市、DEX 交易、期權策略等多種典型 DeFi 應用場景，年化收益率從個位數到兩位數不等。相較於 BTC 與 ETH 的高波動特性，XAUm 為投資組合提供了穩健的「防禦型收益錨點」。Raj 進一步指出，AlphaLend 已實現對 XAUm 的高抵押比借貸，抵押率最高達 89%，並通過 LBMA 標準金條提供完整實物支持，兼具收益性與安全性，降低了系統性風險敞口。

合規與信任機制：打通傳統資產與去中心化的橋樑

在 AMA 社群環節中，Josh 針對合規性和去中心化的平衡問題做出回應。他指出，XAUm 的鑄造與贖回流程僅需輕量級 KYC，遠低於傳統證券產品的門檻；一旦鑄造完成，XAUm 可在鏈上自由流通，無需許可即可用於交易與協議互動。LBMA 背書、鏈上驗證機制以及 Bureau Veritas 的定期審計，進一步保障了底層黃金資產的穩定性與透明度。在資本效率方面，目前 XAUm 在 AlphaLend 上的抵押借貸策略提供了高達 15–20% 的年化收益，對於早期參與者而言是極具吸引力的增長窗口。那邊

鏈上黃金邁入主流體系，亞洲第一數字黃金生態加速成型

隨著 Sui 基金會正式將 XAUm 納入官方司庫配置，XAUm 已不僅是鏈上黃金的技術探索，更成為全球 DeFi 生態中戰略級 RWA 資產。這一決定堪比 Arbitrum 或 MakerDAO 首次納入 RWA，代表著對黃金鏈上化可信度、透明度與資產審計機制的高度認可，也為 XAUm 在機構層級的應用鋪平了道路。

作為亞洲第一數字黃金，XAUm 正在重塑黃金作為傳統避險資產的價值路徑，加速鏈上黃金從「實驗性資產」邁向 DeFi 核心資產的轉變，為 RWA 成為下一階段增長引擎提供了現實範式與強有力的生態支撐。

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