今日11位美聯儲主席候選人面試開始，特朗普會如何選擇？

9月初，圍繞美聯儲的人事與權力版圖持續加速演進。

9月3日，據報導白宮方面明確表示將盡快敲定下一任美聯儲主席人選，財政部長斯科特·貝森特已啟動對11位候選人的面談流程，將在本週五開啟一系列面試並持續一週。

與此同時，圍繞「順利過渡」的人事與權力動作不斷增多。一方面特朗普此前解除了勞工統計局（BLS）局長的職務，引發市場對官方數據獨立性的關注。另一方面聯儲理事阿德里安娜·庫格勒已在8月初正式遞交辭呈，為新任理事留出席位。新出席的美聯儲理事、前白宮經濟顧問委員會（CEA）主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）則由特朗普提名，於當地時間9月4日出席參議院銀行委員會聽證。米蘭在遞交的書面證詞中強調「貨幣政策獨立性」，她將以「維護獨立性」為核心表述切入確認環節，外界預期其推進節奏將十分迅速。

隨著越來越多的動作，市場對未來蒙上了一層迷霧，究竟誰會成為下一任美聯儲主席便成了市場關注的重心？

11位美聯儲主席候選人都是誰？

根據聯儲任命規則，美聯儲主席必須為現任理事。現任主席鮑威爾的主席任期將於2026年5月結束，理事任期則持續至2028年1月，若其選擇在卸任後繼續擔任理事，特朗普在未來任命新主席時的候選範圍將受到限制。而目前鎖定的11位核心候選人名單覆蓋「聯儲建制派＋前官員＋華爾街實務派」等政商各行各業的精英領袖。

Christopher Waller

克里斯托弗·沃勒是前聖路易斯聯儲研究總監，擁有深厚的學術功底與政策實操經驗。相關人士以及預測市場將其認定為最熱門的候選人，他以「數據驅動但相對靈活」的風格著稱，近期公開支持盡快降息，傾向在通脹壓力緩解後更早轉向。他對穩定幣的系列講話明確、連貫，主張在立法與儲備監管框架下由私營部門主導創新。

同時，他是特朗普在第一任期內親自提名的理事。這位「熟悉規則、立場鴿派」的現任理事，可能是特朗普最放心的繼任者。

Michelle Bowman

監管副主席米歇爾·鮑曼被視為「鷹派監管者」的代表人物。作為美聯儲理事會中最年輕的成員之一，卻是最強硬的女性鷹派代表。

她在今年8月提出應允許聯儲職員少量持有加密資產以提升監督理解力，在監管口徑上釋放比以往更「技術中立」的信號，但在貨幣政策上更強調價格穩定的優先級。

Philip Jefferson

63歲的現任美聯儲副主席菲利普·傑斐遜也是熱門人選之一，他具備深厚的學術與組織協調背景，且熟悉美聯儲內部日常運作，是「穩健派」的代表，其在就業與通脹的權衡上相對謹慎，被視為確保既有框架連續性的候選人之一。

值得注意的是如果他當選將會是史上首位非裔美聯儲主席。

Lorie Logan

達拉斯聯儲前主席洛里·洛根，此前長期在紐約聯儲負責公開市場操作，23年的紐約聯儲工作經驗讓他十分擅長市場「技戰術」與危機處置，此前2008年金融危機和2020年疫情都在他的帶領下處理得當。被視為「最懂交易」的央行家。

Kevin Warsh

前美聯儲理事凱文·沃爾什是「危機週期經驗」與「改革議題」兼具的人選。岳父是雅詩蘭黛的繼承人，其在35歲便成為美聯儲史上最年輕的理事，離開美聯儲後在史丹佛胡佛研究所研究貨幣政策改革。

華盛頓與華爾街的人脈深度亦被視為加分項，也讓他早在2017年上輪換選時就曾被認為是熱門人選。

James Bullard

聖路易斯聯儲前主席詹姆斯·布拉德以善於「對通脹轉折的早期判斷」而聞名，學界與市場溝通能力強。早在2021年就開始警告市場含有通脹的風險，但由於性格和觀點獨立，在FOMC上長期保持相對「異類」的投票記錄。

Kevin Hassett

白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特與特朗普總統淵源頗深，由於職位關係，幾乎每天都為特朗普分析經濟數據，甚至被特朗普稱作自己的「經濟學教授」。

雙方政策理念相合，是「政治信任度」極高的候選人。其弱項在於缺乏央行內部任職經歷。

Marc Sumerlin

馬可·薩默林此前來自小布什時期的經濟團隊，是當時的國家經濟委員會副主任。卻提出了最激進的美聯儲改革方案，主張在溝通與制度層面對FOMC進行「流程重塑」，是「建制派中的改革派」。

Larry Lindsey

拉里·林賽具有跨黨派任職經歷，曾擔任小布什總統的首席經濟顧問，也曾在克林頓任內擔任美聯儲理事。十分擅長在白宮、央行、市場間進行政策協調，曾精準預測網路泡沫的破碎，但現年70歲的他被市場質疑其認知可能與現代貨幣政策工具的「斷代」。

David Zervos

Jefferies首席市場策略師戴維·澤沃斯則屬於「市場前線派」，以直率風格、毒辣的評論以及獨特的策略視角聞名，但對市場嗅覺相當敏銳，且與聯儲溝通密切，並於90年代在紐約聯儲從業。

Rick Rieder

BlackRock全球固定收益首席投資官里克·里德，可能是候選人裡在實戰中管理最龐大資產經驗的人，他管理BlackRock超過4萬億美元的資產，他管理的資產經歷了多輪經濟危機週期。

近月來在媒體口徑明顯偏「寬鬆與風險偏好回升」。若轉型為「制定者」，其「市場經驗—政策博弈」的可遷移性與潛在利益衝突問題將共同接受檢驗，同時其從管理資金轉型到政策制定者中間可能發生的「利益衝突」也讓市場有所擔憂。

三位加密友好候選人？

其中最熱門的候選人克里斯托弗·沃勒同時也是對「加密資產—穩定幣—支付創新」的使用場景立場最為系統的。

沃勒對加密資產的審視從一開始就冷靜得近乎苛刻。他曾將大部分加密貨幣比作「棒球卡」——沒有內在價值，價格取決於情緒與信心的脆弱平衡。對於這種波動性極高的投機品，他堅持「市場自負盈虧」，不應讓納稅人為投資失敗埋單。

在穩定幣的話題上沃勒展現了不同的面貌，早在2021年穩定幣還僅作為加密資產的附屬品時他便看出了穩定幣的潛力。他多次強調「穩定幣可改善支付效率、引入國際競爭與速度」，前提是國會完善立法、確立充足與透明的儲備與託管規則。此後在2024年和2025年的多次講話中，他反覆敦促國會立法，防止擠兌和支付系統中斷，讓穩定幣真正成為安全的「合成美元」。

沃勒始終堅持，創新應由私營部門主導，政府的角色是「搭建高速公路」——FedNow這樣的清算基礎設施就是車道，而驅動車輛的，應是市場競爭的力量。但他也警告，非銀行支付機構與去中心化平台一旦缺乏監管，可能積聚槓桿、製造泡沫，最終危及金融穩定。

而里克·里德還有戴維·澤沃斯則與沃勒不同，除了理論與政策上的幫助，他們與加密產業有相當程度層面的交集。里克·里德的涉足更多體現在其管理的資金與行業活動層面。作為BlackRock全球固定收益首席投資官，他不僅參與了與Circle、Bullish等項目的相關活動，還通過BlackRock的渠道接觸並支持了圍繞穩定幣和加密信貸的部分布局。由公開文件可以得知，他也曾多次參與與加密交易平台、穩定幣發行商及加密貸款機構有關的公開市場或一級市場事件。

戴維·澤沃斯則是在實打實的參與和支持過多個加密相關項目。他與eToro（交易平台）、Circle Internet Group（USDC的發行方）、Bullish（Peter Thiel、Alan Howard等人支持的加密交易所）以及Figure Technology Solutions（加密抵押貸款平台）等都有投資或支持關係。此外，他還在早期就支持過MicroStrategy的比特幣購買計劃，相當於間接推動了比特幣企業化配置的路徑。

綜合來看，沃勒代表了美聯儲體系內的「制度友好」，而澤沃斯與里德則代表了來自華爾街的「資本友好」。如果未來其中之一出任主席，美聯儲的政策走向可能在「貨幣寬鬆+加密制度化」雙輪驅動下，為合規加密市場留出更清晰的成長路徑。

總結

而縱觀這份橫跨學、政、商界的候選名單，可以發現美聯儲主席的繼任選擇不只是貨幣政策節奏的問題，更直接關乎全球金融市場與加密產業的制度走向。對市場來說，不同身份的候選人的身份與路徑都在表達不同的未來市場方向。

同時，觀察人士也提醒，特朗普在提名與人事布局上的高頻操作，使得市場對美聯儲獨立性的擔憂不斷累積。如果新任主席被過度視為「政治化」的延伸，可能在短期內加速寬鬆與風險偏好的釋放，卻也增加了美元資產與制度信譽的中長期波動。

對加密產業而言，無論誰最終上任，真正的利好不在於「友好標籤」，而在於制度化路徑能否落地。穩定幣立法、銀行嵌入與去中心化支付的邊界如何劃定，才是決定行業能否從政策紅利中長期受益的關鍵。

換言之，新主席的到來或許只是序幕，市場更需關注的是制度是否真正向合規與透明邁進。