根據區塊鏈數據分析平台 Glassnode 的說法，比特幣（BTC）近期在 10.7 美元觸底後，市場呈現出低波動與動能衰退並存的特徵，目前正接近突破臨界點，動能隨時可能出現轉向。不過 Glassnode 也強調，若價格無法站穩在關鍵的 11.4 萬美元上方，整體趨勢仍偏向看跌延續。
市場陷入低波動壓縮
Glassnode 在社群平台 X 上 指出 ，所有短期的年化實現波動率已跌至 30% 以下。自比特幣觸及 10.7 萬美元低點以來，市場進入了一個「低波動」狀態。歷史經驗表明這種平靜難以持續，往往伴隨後續的劇烈波動。Glassnode 強調，市場正逼近突破臨界點，動能隨時可能出現轉向。
來源： Glassnode
動能逐漸消退
除了波動率下降，資金流入規模也明顯降溫。Glassnode 指出，比特幣 30 日移動平均實現獲利（Realized Profit）目前約為每日 11.7 億美元，較 6 月高峰 22 億美元下滑近 47%，但仍高於熊市階段的基準（低於 8 億美元），這顯示「市場動能正在逐漸消退，平衡狀態變得更加脆弱」。
美國比特幣現貨 ETF 也顯示出需求減弱的跡象，其淨流入（90 日移動平均）目前僅約每日 980 BTC，較 7 月高峰的每日 1960 BTC 減少了近 50%。Glassnode 認為，這代表「傳統金融買盤動能正在下降，反映出機構需求的減弱」。
鏈上行為數據顯示，當比特幣跌至 10.7 萬美元時，大型買家出現恐慌性拋售。Glassnode 指出，這種行為構成了「教科書式」的局部反彈格局。短期內，比特幣很可能反彈至 11.4 萬美元，但只要價格仍低於該水準，整體趨勢仍偏向看跌延續。
