比特幣重返 11.4 萬美元！M2 增速模型暗示「飆漲行情」醞釀中

比特幣今（11）日持續走強，重新站上 11.4 萬美元關卡，在重要經濟數據發布前夕，加密貨幣市場似乎展現出獨特的韌性。目前交易員、機構正密切關注一項新的估值模型，指數機構 CF Benchmarks 指出，若與美國 M2 貨幣供應量的增速進行對比，比特幣價格仍低於合理價值區間。

CF Benchmarks 研究強調，M2 擴張與比特幣價格之間的差距，已擴大到自 2024 年 8 月以來的新高，而這在過去通常是一個強勁的進場點。在 2016 、 2019 與 2021 年，類似情況皆預示後續強勁的上漲行情。

回顧過去 10 年，比特幣與 M2 貨幣供應量呈現正相關，且貨幣增長通常領先比特幣價格約 3 個月。若兩者之間的歷史關聯性持續成立，第 4 季資金面帶來的流動性順風，將有望推動比特幣展開新一波漲勢。

儘管氛圍轉暖，技術面仍有關鍵阻力待突破。 FxPro 首席市場分析師 Alex Kuptsikevich 表示：

比特幣持續在盤中回檔時吸引買盤，目前形成溫和但相對脆弱的上升趨勢，主要攻防區落在 11.2 萬美元。

他進一步指出，真正的考驗在 11.5 萬美元附近，也就是 50 日移動平均線上方，若這價位水平能守穩，則代表市場樂觀情緒回歸。然而， 比特幣目前仍落後於創下歷史新高的美股。

另一方面，選擇權市場顯示，交易員在周四美國通膨數據出爐前，對避險需求有所增加，市場短線氛圍仍偏中性或保守。

Solana 生態也延續強勢。鏈上總鎖定價值（TVL）已升至 122 億美元，較 6 月增長 57%，創下歷史新高。有分析師甚至喊出 SOL 可能挑戰 300 美元，理由是鏈上活躍度與流動性持續攀升，但能否兌現，仍需視大環境風險偏好而定。

與此同時，迷因幣資金動能再度活躍，延續了市場「輕資產、高波動」的偏好格局。

儘管短線技術與資金面帶來利多，但總體經濟環境仍是最大變數。美國周四將公布消費者物價指數（CPI），若數據顯示通膨降溫，將強化聯準會（Fed）近期降息預期，可能導致美元走軟，並為比特幣及加密貨幣市場注入更多支撐。