山寨幣有望迎來第三次山寨季，圖表顯示即將突破

• Altcoins自長期支撐反彈，重現過去altseason前的走勢結構。
• 分析師觀察到圓弧底型態，預測altcoin市值將朝3–5兆美元邁進。
• 機構資金流與ETF推動動能，altcoins瞄準新一輪牛市週期

Altcoins在經歷數月劇烈下跌後，正顯示出築底跡象。分析師表示，當前市場結構與2021年altseason前相似。如果這一趨勢持續，可能為altcoin板塊帶來新一輪增強動能。投資者正密切關注，期盼歷史重演。

圖表顯示累積與長期支撐

加密貨幣分析師指出，altcoins正自對Bitcoin主導率的長期支撐位反彈。交易員WHALE分享的一張圖表顯示，自2016年以來，一條上升趨勢線一直引導著altcoins。每次反彈都曾引發altcoins表現優於Bitcoin的時期。

在2017年牛市期間，隨著資金流入Ethereum及小型代幣，Bitcoin主導率大幅下滑。2021年也出現了類似走勢，這波行情由DeFi和NFTs推動。如今到了2025年，相同結構再次形成。分析師認為，這種格局可能引發第三輪altseason。

Cas Abbé則強調了另一張不含Bitcoin與Ethereum的總altcoin市值圖表。他表示，市場正形成另一個圓弧底型態。類似結構曾出現在2021年altcoin狂潮前，當時altcoin市值飆升至數兆美元。

圖表顯示，市值在5000億至7000億美元間進行累積。Abbé指出，持續創出更高低點證明機構正在買入，且長期看漲情緒濃厚。他補充，預測目標可能推動altcoin市值在本輪週期內達到3兆至5兆美元。

成交量指標也支持這一論點。歷史上，altcoin行情常在長時間橫盤整理後啟動。分析師認為，altcoins目前正準備進入由資產代幣化、遊戲、DeFi及AI敘事推動的又一輪拋物線行情。

指數與機構資金流塑造市場展望

根據CoinMarketCap數據，Altcoin Season Index目前為70。該指數衡量市值前100大加密貨幣的表現，以判斷其相對於Bitcoin的表現。讀數達75及以上，代表altcoin週期強勁，較低數值則有利於Bitcoin。

來源：CoinMarketCap

本週，該指數一度跌至67，因Bitcoin領跌拖累主要altcoins下挫。Ethereum、Solana和Avalanche跌破關鍵支撐，流動性轉向Bitcoin。分析師認為，這種輪動是暫時性的，且符合歷史規律。

通常，當Bitcoin主導率見頂時，altcoins才開始上漲。市場週期往往呈現階層性：Bitcoin先行築底，隨後是大型altcoins，最後中型市值幣種表現突出。分析師強調，儘管近期走弱，altcoins基本面依然穩健。

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機構興趣也增強了市場展望。ETF資金流持續重塑市場結構，支撐Bitcoin與altcoins。彭博分析師James Seyffart表示，2025年在6c-11條例下，可能有超過100檔加密ETF推出。這些產品有望為Ethereum、Solana及其他大型altcoins帶來新資金。

同時，監管透明度也在提升。監管機構正協調代幣化資產與數位證券的結構。市場參與者樂觀認為，這一生態系統將有利於altcoins在去中心化金融、資產代幣化及Web3基礎設施的採用。

儘管波動加劇，分析師仍專注於結構性信號。圓弧底型態、上升支撐線及不斷增強的機構資金流，均顯示本輪週期正逐漸成熟。交易員目前正等待altcoin市值的突破。如果動能如2017年和2021年般積聚，市場有望見證又一次歷史性的altseason。

本文最早發表於Cryptotale。