鮑威爾演講：聯準會主席會確認再降息兩次嗎？

Federal Reserve（Fed）主席Jerome Powell將於週二在費城舉行的National Associations for Business Economics（NABE）年會上發表有關經濟前景與貨幣政策的演講。由於美國政府關門導致關鍵數據發布被推遲，Powell的評論可能在短期內影響美元（USD）的估值。

儘管近期Fed官員的言論不一，CME FedWatch Tool顯示市場目前已完全反映10月降息25個基點（bps）的預期，並認為12月再降息25個基點的概率接近90%。

Fed理事Michael Barr表示，他對於Fed能否忽視關稅驅動的通脹持懷疑態度，並指出通脹目標面臨重大風險。他進一步補充說，一些因素可能會緩解這些風險。同樣地，聖路易斯Fed主席Alberto Musalem認為，如果通脹預期失去錨定，Fed將難以應對短期勞動力市場波動。

在較為鴿派的言論中，舊金山Fed主席Mary Daly指出，通脹遠低於先前的擔憂，並表示如果他們未能妥善管理風險，勞動力市場的疲軟將令人擔憂。此外，費城Fed主席Anna Paulson在她的首次公開演講中表示，她不認為關稅會導致持續性通脹，並補充說她認為勞動力市場風險正在增加。

如果Powell暗示他們需要繼續放寬政策以應對勞動力市場惡化的情況，美元可能難以獲得需求。然而，市場持倉顯示，即使12月降息已被完全消化，美元下行空間也有限。

另一方面，如果Powell對連續降息採取謹慎態度，並以缺乏關鍵通脹與就業數據所帶來的不確定性，以及美中貿易衝突再度升級的可能性為由，美元則可能繼續跑贏其他貨幣。