美聯儲潑冷水，12月降息預期驟降！

鑑於對通脹的擔憂，以及今年兩次降息後勞動力市場呈現相對穩定的跡象，越來越多的美聯儲決策者正釋放對進一步寬鬆的謹慎信號，這使得市場對12月降息的預期概率降至接近五五開。

週四美盤初，現貨黃金回吐日內漲幅，短線走低16美元，一度逼近4180美元/盎司；現貨白銀日內轉為下跌1%，失守53美元/盎司。

彷彿是為了凸顯這一微妙的決策態勢，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）——此前一直是美聯儲降息的堅定支持者——週四表示，在下次政策會議前約四週就做出決定“為時過早”。

「我持開放態度，但尚未對自己的想法做出最終決定，我期待與同事們進行討論，」戴利在愛爾蘭都柏林的一場活動中表示。

最新表態支持暫停降息的是波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯（Susan Collins），她週三稱，認為近期進一步降息的「門檻相對較高」。

「除非有明顯的勞動力市場惡化證據，否則我會對進一步放鬆政策持謹慎態度，尤其是考慮到政府停擺導致通脹相關信息有限，」柯林斯在波士頓的一場銀行家會議上表示，並補充稱政策利率可能需要「保持一段時間不變」。

柯林斯今年曾兩次投票支持美聯儲降息，她這番異常直率的言論表明，美聯儲內部的分歧正在加深，同時也反映出圍繞再次降息缺乏共識。美聯儲主席鮑威爾兩週前在最近一次降息後就指出了這些挑戰，他表示12月9日至10日的政策會議上再次降息「遠非」確定。

隨著柯林斯的表態，再加上白宮週三的指引——即便美國政府重新開放，官方通脹和勞動力市場數據也可能無法及時（甚至永遠無法）在美聯儲下次會議前發布——市場已從之前對12月降息25個基點的堅定押注中回撤。

作為衡量市場對美聯儲政策預期的最佳即時指標，短期利率期貨目前顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）在12月10日降息的概率僅約為55%。

「波士頓聯儲主席柯林斯明確表態反對12月降息，這加劇了我們對鮑威爾難以管控FOMC內部分歧的擔憂，並給利率路徑帶來額外不確定性，」Evercore ISI副主席克里希納·古哈（Krishna Guha）週四在報告中寫道，「她公開明確反對12月降息的決定表明，若鮑威爾試圖推動降息通過，她很可能會投反對票。」

一些由私營部門發布、且源自美聯儲自身調查的數據，可能會支持下次會議維持利率不變的觀點。

Apollo全球管理公司（Apollo）首席經濟學家托爾斯滕·斯洛（Torsten Slok）估計，構成消費者價格指數（CPI）的55%的商品價格，漲幅均超過3%。而美聯儲的通脹目標為2%。

「這就是美聯儲難以在12月降息的原因，」斯洛週三寫道。

然而，美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特週四則表示，看不到不降息的太多理由。他預計第四季度GDP將因政府停擺而下降1.5%。

此外，哈塞特稱，10月非農數據的公布不包括失業率，因此人們將永遠無法得知10月份的失業率是多少。而9月就業報告或在下週拿到。

他說：「住戶調查在10月份沒有進行，所以我們將只得到一半的就業報告。我們將獲得就業崗位部分的數據，但不會獲得失業率，而且這種情況只會持續一個月。」

美國的非農就業報告由兩項調查組成——一項是針對企業的調查（產生主要的非農就業人數），另一項是針對住戶的調查（負責失業率）。雖然許多企業保留記錄並以電子方式報告數據，但要回顧性地聯繫工人，並要求他們回憶10月份特定一週的就業狀況，將更難以進行。