Ethereum銷毀180億美元，供應量卻持續增加

自2021年以來，Ethereum已經銷毀超過600萬枚ETH，價值180億美元。然而，儘管這一旨在減少供應的機制存在，ETH的流通總量仍持續增加。如何解釋這一悖論？本文將分析數據、成因，以及對市場上第二大加密貨幣的影響。

加密貨幣：Ethereum銷毀價值180億美元的ETH 

2021年8月EIP-1559的引入，標誌著Ethereum的一個轉捩點。這一機制通過London硬分叉整合，允許銷毀部分加密貨幣交易手續費，從而減少流通供應。截至目前，已有超過610萬枚ETH被永久移除，按現價計算價值180億美元。

最活躍的協議，如OpenSea和Uniswap，對這一現象貢獻巨大。例如，作為領先的NFT平台，OpenSea單獨就銷毀了數十萬枚ETH。2021年和2022年交易高峰期加速了這一進程，但自那以後，銷毀速度已放緩。

數據顯示，ETH的銷毀量直接取決於網絡使用情況。2025年，隨著活動減少，銷毀速度放緩，限制了預期的通縮影響。儘管如此，這一機制仍是長期調節加密貨幣供應的關鍵工具。

為何Ethereum在銷毀600萬ETH後供應仍持續擴張

即使銷毀了600萬枚ETH，Ethereum的總供應量仍在增長。原因在於2022年轉向了Proof-of-Stake（PoS）共識機制。與Proof-of-Work（PoW）不同，PoS會發行新的ETH以獎勵維護加密網絡安全的驗證者。自London硬分叉以來，約有400萬枚ETH被新增至供應中。

PoS機制雖然比PoW通脹壓力小，但仍維持正向發行。在活動低迷時期，銷毀的手續費不足以抵消新發行的ETH。因此，儘管有減少供應的努力，Ethereum依然呈現通脹狀態，年通脹率約為0.8%。這帶來兩方面後果：一方面，供應增加限制了ETH的稀缺性；另一方面，若網絡活動回升，則可能扭轉這一趨勢。

加密貨幣：Fusaka能拯救Ethereum嗎？

最近在Ethereum上部署的Fusaka升級，帶來了重大優化，旨在降低交易成本並提升網絡效率。通過促進rollups和Layer 2解決方案的採用，Fusaka有望重振區塊鏈活動，進而提升因加密貨幣交易手續費而銷毀的ETH數量。

如果這次升級能吸引更多用戶和項目，銷毀速度有望超過淨發行量，使Ethereum轉為通縮。不過，效果僅會在中期顯現。到2025年底，預測分歧。一些加密分析師預計價格將穩定在3,000美元左右。另一些較為悲觀者則認為，若Ethereum無法與Solana等競爭對手區隔，可能出現熊市情景。

Ethereum已銷毀價值180億美元的ETH，但其供應仍在增長。這一悖論可由Proof-of-Stake機制解釋，該機制仍持續發行新代幣。問題仍未有定論：Ethereum會否轉為通縮？答案將取決於其生態系統的發展及其吸引更多加密用戶的能力。