Bitget美股早報｜美股四連陰，Oracle AI融資受阻，黃金與油氣股逆勢上漲，Micron業績超預期盤後大漲；（2025年12月18日）

一、熱點要聞

美聯儲動態

聯儲理事沃勒支持明年進一步降息

• 聯儲理事沃勒表示，就業市場降溫且通脹可控下，明年仍有50至100個基點降息空間，強調漸進式調整以平衡增長與物價。

• 要點一：就業數據未現急劇惡化，為溫和降息提供緩衝；要點二：通脹預期穩定，避免政策過緊導致經濟放緩；要點三：已完成2025年第三次降息，未來路徑視數據而定。

• 市場影響：此表態提振債市預期，但若通脹反彈，可能限制降息幅度，導致股市短期波動加大。

國際大宗商品

油價反彈站上60美元，金銀創紀錄新高

• 國際油價受地緣因素推動上漲，布倫特原油重回60美元上方，金銀價格觸及歷史高點。

• 要點一：WTI原油漲超1%至56.28美元/桶，布倫特漲近2%至60.01美元/桶，受委內瑞拉封鎖傳聞影響；要點二：黃金期貨升至4304.50美元/盎司，鉑金達1922.20美元/盎司，銀價同步創新高；要點三：天然氣及汽油價格小幅上揚，整體能源板塊獲支撐。

• 市場影響：商品反彈緩解通脹憂慮，但若全球需求疲軟持續，可能制約能源股進一步上行。

宏觀經濟政策

企業財務主管預計明年美國物價上漲超4%，關稅仍為首要擔憂

• 美國企業高管對關稅政策持續憂慮，並預計2026年價格漲幅超過4%，同時經濟面臨政府關門風險。

• 要點一：關稅被視為最大外部壓力，可能推高進口成本；要點二：特朗普經濟支持率降至兩任期低點，政策不確定性加劇；要點三：進入2026年經濟攜政策與AI利好，但關門風險或拖累增長。

• 市場影響：政策不確定性放大市場波動，潛在關稅上調可能加劇通脹預期，影響跨國企業盈利。

二、美股市場復盤

指數表現

• 道指：跌0.5%（230點），連續四日下挫，受科技拖累但能源股提供緩衝。

• 標普500：跌1.1%，收於6721.43點，四連跌中科技權重主導跌勢。

• 納指：跌1.8%，收於22693.32點，科技股賣壓加劇，AI疑慮成主要驅動。

科技巨頭動態

• 蘋果：跌超1%，受整體科技板塊疲軟影響，iPhone需求預期趨穩但無亮點。

• 亞馬遜：跌0.6%，電商業務穩健，但AI投資擔憂波及雲計算部門。

• 谷歌：跌超3%，Gemini AI模型更新未能提振，搜尋業務競爭加劇。

• Meta：跌超1%，廣告收入預期樂觀，但監管壓力持續。

• 微軟：跌約2%，雲服務增長放緩，AI支出回報質疑聲起。

• 英偉達：跌3.8%，AI晶片估值泡沫擔憂主導，資金外流明顯。

• 特斯拉：跌超4%，電動車銷量承壓，自動駕駛進展未見新催化。 總體而言，七巨頭普跌，主要因AI資金擔憂與估值高企，英偉達與特斯拉領跌。

板塊異動觀察

科技板塊跌約2%

• 代表個股：甲骨文跌超5%，博通跌超4%。

• 驅動因素：AI融資疑慮升溫，數據中心項目遇阻加劇投資者對高估值科技股的拋售。

能源板塊漲超1%

• 代表個股：埃克森美孚漲超2%，雪佛龍漲超1%。

• 驅動因素：油價反彈支撐油氣股，地緣緊張推升供給擔憂。

貴金屬板塊漲約1.5%

• 代表個股：紐曼礦業漲超1%，巴里克黃金漲超1%。

• 驅動因素：金銀價格創紀錄，受避險需求與通脹預期驅動。

三、深度個股解讀

甲骨文 - AI數據中心融資遇阻

事件概述：甲骨文最大合作夥伴Blue Owl Capital暫停對密西根州100億美元數據中心項目的融資與股權投資談判，導致股價重挫超5%。該項目原計劃服務OpenAI等客戶，但債務負擔與AI支出擔憂加劇談判僵局。公司正面臨AI轉型壓力，季度業績雖穩健，但市場對未來資金鏈存疑。 市場解讀：機構觀點分歧，巴克萊認為融資中斷凸顯AI基礎設施成本高企，短期股價承壓；高盛則視其為暫性調整，長期AI需求仍強勁。 投資啟示：短期避險為主，若融資重啟可關注反彈機會，但需警惕AI泡沫破滅風險。

美光科技 - 業績指引超預期

事件概述：美光科技公佈第一財季業績超分析師預期，第二財季營收、毛利率與每股收益指引均大幅超出，並上調2026財年資本支出至200億美元。受益於存儲晶片需求回暖與AI應用擴張，盤後股價飆升近7%。 市場解讀：華爾街分析師普遍上調目標價，花旗稱其HBM晶片訂單強勁，受益於數據中心擴張；摩根士丹利強調資本支出增加反映對AI存儲市場的信心。 投資啟示：存儲週期復甦提供支撐，適合中長期持有，但需監測半導體供應鏈波動。

博通 - AI晶片估值擔憂加劇

事件概述：博通股價跌超4%，受AI資金擔憂與整體科技賣壓影響。公司AI晶片業務雖增長強勁，但市場質疑高估值可持續性，近期訂單雖穩健，卻面臨競爭加劇與供應鏈成本上升。 市場解讀：瑞銀下調評級，稱AI熱潮冷卻可能拖累營收增速；傑富瑞維持買入，指出定制晶片需求將支撐長期增長。 投資啟示：短期波動或提供買入良機，但需評估AI投資回報週期。

英偉達 - 科技 rout中領跌

事件概述：英偉達跌3.8%，作為AI晶片龍頭，受市場對人工智能貿易skepticism加深影響。公司Blackwell晶片部署進展順利，但資金外流與估值泡沫擔憂主導盤面。 市場解讀：高盛警告AI基礎設施投資放緩風險；Piper Sandler樂觀，認為Nebius等平台採用將驅動需求。 投資啟示：核心技術優勢仍存，回調後可關注，但警惕宏觀政策變動。

亞馬遜 - 重組AI團隊

事件概述：亞馬遜股價跌0.6%，宣布整合AGI、晶片與量子計算部門，並任命新AI高管。公司旨在優化AI項目效率，但市場擔憂雲計算競爭與支出回報。 市場解讀：JPMorgan視其為戰略優化，提升Nova模型競爭力；Evercore ISI指出整合或降低短期成本，但需觀察執行效果。 投資啟示：電商與雲業務雙輪驅動，適合長期配置。

四、重要宏觀數據：

北京時間 21:30： 美國11月未季調CPI年率、美國11月季調後CPI月率、美國至12月13日當週初請失業金人數(萬人)

 

bitget 研究院觀點：2025年12月18日，美股收盤大幅下挫，科技股領跌市場。 這一表現反映了投資者對美聯儲政策轉向的擔憂，儘管全年股市仍實現強勁增長，但短期波動加劇；我們認為2026年美國股市將在友好政策環境中引領增長，預計發達和新興市場實現雙位數收益，支持全球股權正面展望；

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