200 億美元買下 Groq，Nvidia 圖什麼？

Nvidia豪擲約200億美元通過技術授權「買下」Groq，核心意圖是一舉消除其在高效、低成本AI推理晶片領域的潛在威脅，並直接吸納頂尖團隊以補齊自身技術短板。此舉不僅是對競爭對手的防禦性收購，更是其利用充沛現金構建更寬護城河、鞏固市場絕對領導權的關鍵戰略布局。

撰文：葉慧雯

來源：Wallstreetcn

Nvidia週三在矽谷引發震動，公司同意支付約200億美元獲得初創公司Groq的技術授權，並聘用其核心團隊。

這一鉅額交易不僅意在通過獲取Groq的專用技術來鞏固Nvidia在人工智慧推理運算領域的統治地位，同時也採取了特殊的交易結構，以此規避日益嚴格的反壟斷審查。

據一位參與交易的人士透露，這筆交易的具體形式為非獨家技術授權，Nvidia將同時聘用Groq的創始人及高管。儘管交易細節尚未完全公開，但這筆約200億美元的資金規模，已達到Groq數月前融資時69億美元估值的約三倍。通過這一舉措，Nvidia旨在獲得更具成本效益且速度更快的晶片設計能力，以應對日益增長的AI應用運行需求。

Nvidia CEO黃仁勳在發給員工的內部郵件中明確了此次交易的戰略意圖。他表示，計劃將Groq的低延遲處理器整合進Nvidia的AI工廠架構中，從而擴展平台能力，以服務更廣泛的AI推理和即時工作負載。這意味著Nvidia正試圖在極其昂貴的高效能訓練晶片之外，補齊在推理晶片領域的高效能短板。

這筆交易的架構與Microsoft、Amazon和Google過去兩年採用的模式如出一轍，即通過「授權技術+聘用人才」的方式，在不正式收購公司的情況下通過監管雷達。

此舉不僅讓Nvidia獲得了關鍵的知識產權和人才，也反映出這家全球市值最高的公司在面對Google TPU等競爭對手挑戰時，正利用其高達600億美元的現金儲備加速構建防禦壁壘。

補齊推理短板

本次交易的核心驅動力在於Nvidia對AI推理市場的爭奪。

儘管Nvidia的GPU及配套軟體在AI模型開發、訓練方面佔據絕對主導地位，但對於運行聊天機器人等實際應用（推理）而言，其現有晶片往往體積過大且成本高昂。市場一直在尋找更廉價、更高效的替代方案，而Groq的技術正是為此而生。

此次授權安排使Nvidia獲得了Groq的知識產權。Groq聲稱其晶片在涉及AI應用的特定任務中，資料處理速度優於Nvidia。相比之下，Nvidia的晶片雖然能在處理多種類型操作時保持彈性，但在處理速度和延遲方面存在優化空間。

晶片諮詢公司SemiAnalysis的首席分析師Dylan Patel指出，雖然Groq的第一代晶片尚未能與Nvidia形成有力競爭，但其後續兩代產品即將推出。他認為，Nvidia可能在Groq的新一代技術中看到了威脅，因此選擇出手。

「授權+挖人」的特殊架構

本次交易並非傳統的全資收購。Groq創始人Jonathan Ross、總裁Sunny Madra及其他員工將加入Nvidia，以「推進和擴展」獲授權的技術。與此同時，Groq原有的雲業務將保留在公司內部，由9月加入的首席財務官Simon Edwards出任新CEO，繼續營運。

這種非獨家授權交易的結構，是近期科技巨頭規避監管審查的常用手段。

Microsoft、Amazon和Google均曾利用類似架構吸納AI初創公司的創始人及核心技術，而無需正式收購公司。儘管Google與Character.ai的類似交易曾引發美國司法部的審查，但並未採取實際行動。目前Nvidia雖然未在美國面臨反壟斷審查，但對於自身在AI晶片市場的份額描述一直保持謹慎。

據知情人士向Wallstreetcn透露，作為授權協議的結果，Groq的投資者（包括BlackRock和Tiger Global Management）將獲得包括基於未來業績的分期付款在內的回報。這筆交易類似於Nvidia三個月前與網路初創公司Enfabrica達成的交易，當時Nvidia斥資逾9億美元聘用了該公司CEO及工程團隊，並支付了技術授權費。

難以撼動的Nvidia生態

儘管獲得了數十億美元的風險投資，包括Groq在內的挑戰者們一直難以打破Nvidia對高端AI晶片市場的嚴密控制。Nvidia的晶片在效能上由於其專有的CUDA程式語言生態，使得客戶對其產生了極高的黏性。

Groq近期的經營狀況也反映了挑戰巨頭的難度。公司最近將2025年的收入預期下調了約四分之三。Groq發言人曾表示，這是由於計劃部署晶片的地區缺乏資料中心容量，導致部分收入預期推遲至明年。Groq曾在7月預計其雲業務今年收入將超過4000萬美元，總銷售額超過5億美元。

與此同時，市場競爭格局正在加劇。Google的TPU正成為Nvidia GPU的有力競爭者，Apple和Anthropic等主要公司已使用TPU訓練大模型。此外，Meta和OpenAI也在研發自己的專用推理晶片，以減少對Nvidia的依賴。而在初創企業領域，整合趨勢明顯：Intel正就收購SambaNova進行深入談判，Meta收購了Rivos，AMD則吸納了Untether AI的團隊。

鉅額現金的護城河策略

Nvidia正利用其龐大的現金儲備來鞏固業務。截至10月底，其現金儲備已達600億美元。除了資助數十家獨家購買或租賃其晶片的雲供應商和初創公司外，Nvidia也開始進行更大規模的技術獲取。

此前，Nvidia最大的一筆收購是2019年以69億美元收購Mellanox，該業務目前已成為Nvidia重要的網路部門，上季度貢獻了約200億美元的收入。

雖然此次與Groq的200億美元交易並非全資收購，但其資金規模已遠超以往，顯示出Nvidia在面對日益專業化的晶片需求時，願意付出高昂代價以消除潛在威脅並整合前沿技術。