The Block Research 分析師：2026 年預測

Steven

Tom Lee 的 Bitmine 將於 2026 年第一季度末執行首次 ETH 賣出。此次賣出將為更多 DATs 釋放資產打開大門，導致市場情緒更加低迷。Bitcoin Dominance 將在 2026 年全年保持在 50% 以上。Polymarket 和 Base 將推出自己的代幣，並以完全稀釋市值進入前十大市值幣種。Base 將迎來大量以行動裝置為主的加密應用程式。將出現幾個類似 2025 年的小型牛市週期主題，包括：RWA 代幣、預測市場代幣，以及以行動裝置為主的專案。Tether 及其子公司將推出美國加密貨幣交易所。Robinhood 將為加密貨幣推出永續合約產品。

Eden

隨著受監管的支付處理商採用穩定幣進行結算，穩定幣流通速度將大幅提升。總穩定幣供應將超過 4000 億美元，而 USDT 的市場份額則會下降。市值超過 10 億美元的穩定幣數量將達到 20 個。非穩定幣 RWA 的總資產價值將超過 300 億美元。黃金以外的廣泛交易大宗商品將被代幣化並獲得一定關注。

Perp DEXs 將上架產生顯著交易量的股票與大宗商品永續合約。現貨與永續市場中 DEX 與 CEX 的成交量比例將維持在約 20%。基於 RFQ 的 DEXs 將開始出現。Polymarket 和 Kalshi 的年成交量至少將成長三倍，並將爭奪獨家分銷合作夥伴，至少其中之一將推出自己的鏈。

Plasma 以 TVL 計將成為前四大區塊鏈之一，並將成為少數具有真實有機活動的企業級區塊鏈。Base 和 MetaMask 將推出原生代幣。多家頂級加密公司將進行 IPO，包括 Kraken、BitGo 和 Consensys，將主流關注度再次拉回加密市場。Strategy 和 BitMine 分別不會出售其 BTC 和 ETH 持倉。

BTC 將突破 14 萬美元。BTC dominance 雖會下降，但仍不會明顯低於 50%。BTC 將於第二季度創下更高新高。NFT 與 memecoin 啟動平台不會回歸。隱私敘事將逐漸消退。四年週期論點將於年底前被有效推翻。

Gabriel

DATs 將繼續以低於 mNAV 的價格交易，促使許多項目開始出售資產。隨著加密 ETF 交易變得更簡單，並為投資者提供更好的風險回報，DAT 敘事將逐漸淡出。

大型代幣解鎖結合疲弱的市場情緒，將延長本輪週期代幣的拋售行情。目光短淺的回購與銷毀策略將在未來一年隨著情緒惡化與現金儲備下降而對項目造成傷害。

融資輪的估值將明顯低於今年。許多風投機構將從過度高估的融資輪中吸取教訓，雖然這些輪次相對於前幾輪看起來較便宜，但隨著行業成熟和熱潮消退，估值將持續下調。

隨著穩定幣進一步鞏固其作為 DeFi 中最具吸引力且使用最廣泛的資產類別，網絡代幣將難以吸引買家，市場活動將越來越多地從 ETH 和 SOL 轉向 USDC 計價。

Ivan

2026 年將呈現 K 型復甦，低門檻代幣將失去市場心智份額，買家和關注度將集中於擁有付費用戶核心的專案和代幣。一些成功的主題包括永續 DEXs 及預測市場。加密項目整體上開始減緩代幣發行，轉而偏好 IPO 路線。同樣，高品質 DATs 將持續探索鏈上應用案例，而其他項目則因 MNAV 持續壓縮被迫出售代幣。

隨著山寨幣難以維持相關性，Bitcoin dominance 於 2026 年提升，資本由公開加密公司吸收。加密類股將持續表現良好，因其多元化發展至非加密業務領域（如礦工發展 AI 運算、CEXs 提供股票交易等）。儘管波動性存在，BTC 在 2026 年表現將超越納斯達克。非加密相關新聞方面，美國將出售黃金以標誌 DXY 觸底。

Brandon

2026 年銀行發行存款代幣的興起將使機構流動性分散於專有帳本（如 JPM Coin 與 Citi Token）。由於全球銀行在結構上受到限制，無法持有大量競爭對手負債，USDC 將成為主導的中立橋接資產，其 2026 年的大部分增長將來自於作為孤立銀行網絡之間清算工具的實用性。

Agent-to-Agent 交易將標準化於 x402，並佔據全球鏈上活動的重要比例。

針對加密 “greeks” 的永續合約，如隱含波動率產品（如 BTCVOL-PERP）或資金費率掉期，將在 2026 年獲得關注。

Alessandro

2026 年開局緩慢，第一季度行情震盪且區間波動。高風險溢價與選擇性資本使主流幣表現最佳，而穩定贏家則是擁有真實分銷和重複使用的產品，特別是即使代幣表現疲弱仍持續用戶進場的錢包和交易平台。下半年整體更為樂觀，少數生態系與專案捕捉大部分新增資金流，最強勁的需求來自於結合風險與可信基本面的新型消費者產品。

互操作性成為年度主流敘事，跨鏈路由及鏈抽象化的改進足以讓「超級應用」獲得分銷優勢。RWA 透過代幣化股票、股票永續合約和信貸取得進展，而 TradFi 則持續推動自有或許可型 DLT。這加劇了「真加密」作為高波動新機制和市場試驗場與企業 DLT 結算系統的分野。

更佳的執行、工具和自動化將套利進一步推向專業運營商。穩定幣供應加速增長，美元依然主導，但瑞士法郎（CHF）和新加坡幣（SGD）從低基數中取得最強成長。預測市場伴隨美國期中選舉複利成長，同時高調內線消息調查的機率上升。

Simon

Bitcoin dominance 持續高於 50%。總加密市場市值不會超過 4 兆美元。全年所有幣種 ETF 資金流入保持正向。非 BTC 與 ETH ETF 的成交量將達 200 億美元。穩定幣採用率持續上升。傳統公司將推出新穩定幣，現有穩定幣持續增長。預測市場將成為 2026 年增長最快的加密應用。未平倉合約達 5 億美元，成交量將達 CEX 的 3%。這些應用將發行代幣，積極吸引用戶進入平台。隨著技術進步，去中心化衍生品成交量持續成長，達到中心化衍生品成交量的 25%。NFT 在 2026 年沒有復甦跡象；NFT 市場成交量平均持續減少。

Tiago

預測市場將繼續是加密領域最強勢的主題之一，而過去兩年主導市場的其他主題如 memecoin 與啟動平台則將失去動能。

BTC 及其他主流幣將因地緣政治緊張局勢加劇難以持續創下新高，儘管 ETF 與其他金融工具仍持續吸引機構與散戶關注。

穩定幣將繼續是加密領域吸引新用戶最強勢的敘事，主要參與者將推出自有穩定幣或與 Circle、Tether 等既有巨頭建立合作關係。

Ian

2026 年大多數 DATs 將崩潰，因為股份交易價格低於 NAV，打破了促成其 2025 年增長的增值股權發行模式。加密 ETF 擴張並以更低費用提供更佳流動性。Strategy 及其他少數大型玩家將憑藉規模與品牌生存下來，但小型 DATs 面臨清算、被併購或轉型脫離純金庫模式。

穩定幣供應突破 5000 億美元大關，交易量於第三季度超越美國 ACH 系統。增長在兩條平行軌道上加速：新興市場持續擴展，以及成熟市場企業支付流整合。企業將部分跨境供應商付款、國際承包商薪資和公司間結算遷移至穩定幣軌道。年底前，至少一家大型卡組織將通過穩定幣路由 5-10% 的跨境商戶結算。B2B 支付平台日益整合穩定幣選項以用於國際發票。

預測市場在美國期中選舉週期中經歷爆炸性增長，Polymarket 的成交量將較 2024 年成長四倍。該賽道將分化：Polymarket 和 Kalshi 主導文化與政治市場，專門的 DeFi 平台則聚焦槓桿金融產品。85% 的仿效平台無法取得進展並結束營運。體育博彩與預測市場的法律架構在年底前仍未明朗，但用戶採用仍然加速，因市場規模過大且誘因強烈。