對於機構加密貨幣採用來說，這是一項具有里程碑意義的發展，區塊鏈基礎設施領導者Everstake宣布與獲得MiCA許可的DeFi公司Cometh達成戰略合作。根據2025年3月15日《DailyHodl》最先報導，該合作為傳統金融與Web3收益產生之間建立了一個合規橋樑。這一合作從根本上改變了機構和合格投資者獲取質押獎勵的方式。
Everstake與Cometh合作：技術解析
這次合作確立了明確的監管與技術責任分工。Cometh利用其作為歐盟加密資產市場（MiCA）監管框架下的合規虛擬資產服務提供商（VASP）身份，負責所有面向客戶的合規事宜，包括嚴格的了解你的客戶（KYC）和反洗錢（AML）審查。此外，該公司在整個質押生命週期內為數位資產提供安全且受保險的託管服務。
而Everstake則提供其機構級質押基礎設施。該公司是全球最大的不託管質押服務商之一，支援超過70個區塊鏈網路。其技術架構確保驗證人最大運作時間、最佳獎勵選擇及強健的安全協議。這種協同讓客戶得以從傳統銀行帳戶完全啟動整個流程。
法幣到獎勵流程：步驟解析
- 步驟1：法幣入金： 客戶通過SEPA或SWIFT銀行轉帳，將資金匯入指定的、由Cometh控制且符合MiCA規範的法幣帳戶。
- 步驟2：監管入口： Cometh根據MiCA要求審核該筆交易，並以機構匯率執行法幣到加密貨幣的兌換。
- 步驟3> 質押部署： 換得的加密貨幣（如ETH、SOL、DOT）將自動委託到Everstake經驗證且高效能的質押節點。
- 步驟4> 獎勵累積： 質押獎勵在區塊鏈上即時累積，並由Everstake基礎設施管理。
- 步驟5> 法幣出金： 根據需求，獎勵通過Cometh的持牌通道兌換回法幣，並返還至客戶銀行帳戶。
MiCA監管：機構採用的催化劑
這次合作的時機並非巧合。MiCA監管於2024年12月全面生效，為歐盟27個成員國提供首個完備的加密資產監管框架。MiCA要求加密託管機構與交易所獲得牌照，建立消費者保護規則，並要求發行方透明化。這種監管明確性消除了傳統金融機構此前對參與數位資產的重大顧慮。
Cometh率先獲取MiCA牌照，將自身定位為值得信賴的通道。「我們的牌照不僅僅是一份許可，更是對最高安全與合規標準的承諾，」Cometh一位合規主管在最新行業白皮書中表示。這一監管基礎使合作不僅能服務加密原生企業，也能服務資產管理公司、家族辦公室與尋求合規加密收益敞口的金融科技公司。
傳統與Web3收益渠道比較
| 進入方式 | 銀行轉帳或券商 | 加密貨幣交易所，自我託管 | 直接銀行轉帳 |
| 監管監督 | 高（如ECB、國家銀行） | 因司法管轄區而異，通常較低 | 高（MiCA、歐盟金融法） |
| 技術複雜度 | 低 | 極高（密鑰、懲罰風險） | 低（對用戶屏蔽） |
| 收益來源 | 央行政策、信貸市場 | 區塊鏈協議通膨/手續費 | 區塊鏈協議通膨/手續費 |
| 託管 | 銀行託管 | 用戶自持（高風險） | 持牌第三方（Cometh） |
Web3基礎設施的演進格局
這次合作反映出區塊鏈基礎設施進入成熟階段。加密貨幣早期用戶需自行操作交易所、管理私鑰並理解複雜的質押機制。如今，像Everstake和Cometh這樣的基礎設施提供商正在將這些複雜度抽象化。他們正在建設「管道與基礎設施」，讓價值可無縫流動於傳統與去中心化系統之間。
行業分析師指出，這與雲端運算的演進相似。最初企業自行管理伺服器，隨後AWS和Azure提供基礎設施即服務。今日，Everstake提供「質押即服務」，而Cometh則提供「合規與託管即服務」。這種專業化提升了效率、安全與可接觸性。根據區塊鏈研究集團2024年第四季報告，受監管質押通道未來三年可吸引超過500億歐元機構資本。
安全與風險緩解協議
兩家公司都強調多層次的安全策略。Everstake採用地理分布的企業級硬體，全天候監控，並為驗證人操作購買懲罰險。Cometh則運用多方計算（MPC）與硬體安全模組（HSM）進行託管，資產存放於受監管、經審計的信託架構中。這種雙層模式旨在降低困擾部分中心化加密服務的單點故障風險。
市場影響與未來發展路徑
這次合作的直接成果是創造了一個新產品類型：受監管、法幣原生的質押金庫。這可能會顯著改變加密經濟中的資金流動。傳統上，質押獎勵以加密貨幣形式「鏈上」累積，經常再投入加密生態系統。如今能輕鬆兌換為法幣，對於尋求收益但偏好以歐元或美元計價回報的投資者來說更具吸引力。
展望未來，這一模式有望擴展到質押以外領域。同一合規通道還可為去中心化金融（DeFi）借貸收益或實體資產（RWA）代幣化平台提供進入。「這只是第一階段，」Everstake業務發展負責人在近期播客採訪中表示。「我們的願景是打造一個全方位、受監管的鏈上收益策略入口，讓用戶能像網銀一樣簡單存取。」
結論
Everstake與Cometh的戰略合作標誌著加密貨幣主流機構化的重要一步。透過在歐盟MiCA監管下，無縫串連法幣存款與加密質押獎勵，這一合作有效橋接了原本分隔的兩個金融世界。它減少了技術與監管摩擦，有望為Web3生態系釋放大量機構資本。因此，Everstake與Cometh的合作不僅僅是一宗商業交易，更是下一代合規、可接觸數位金融的範本。
常見問題
Q1： Everstake與Cometh合作對投資者的主要好處是什麼？
該合作為使用傳統法幣（如歐元）賺取加密質押獎勵提供了一條完全合規、低摩擦的路徑，獎勵最終返還為法幣，且用戶無需自行管理加密密鑰或直接操作交易所。
Q2： MiCA監管如何保障本服務用戶？
MiCA要求Cometh作為持牌服務商維持嚴格資本準備金，配備健全且受保託管解決方案，執行徹底的KYC/AML審查，並向客戶提供清晰披露，帶來與傳統金融類似的消費者保護水準。
Q3： 本服務可質押哪些加密貨幣？
初期重點為以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Polkadot（DOT）等主流權益證明資產，Everstake基礎設施支援超過70個網路，未來提供範圍將根據機構需求與監管接受度擴展。
Q4： 這與傳統加密交易所質押服務有何不同？
主要區別包括直接整合法幣（無需額外交易所帳戶）、在歐盟MiCA持牌下運作的託管與入金，以及專注於機構級基礎設施與合規，而非零售導向平台。
Q5： 可能涉及哪些風險？
風險包括底層加密資產的價格波動、智能合約或驗證人懲罰風險（由Everstake保險緩解）、以及監管變動。該服務無法消除市場風險，但大幅降低了操作與託管風險。
