Marvell執行長表示AI訂單激增——分析師預測有顯著成長潛力

Marvell Technology 鎖定 AI 驅動擴張機會

根據摩根大通分析師的說法，Marvell Technology, Inc.（NASDAQ: MRVL）正策略性地為即將到來的人工智慧技術浪潮做好受益準備。

• Marvell 的股價今日出現下跌。

強勁 AI 需求與資料中心成長

摩根大通的 Harlan Sur 重申對 Marvell 的加碼評級，強調公司針對 AI 的正面展望。根據近期與執行長 Matt Murphy 及投資人關係資深副總裁 Ashish Saran 的對話，Marvell 正見證強勁需求、更高的能見度，以及成長機會的加速。

Murphy 形容短期 AI 訂單極為強勁，顯示即便投資人擔憂 AI 相關支出可能放緩，動能依然持續。

Sur 指出，Marvell 的訂單積壓量與營收展望依然穩健。公司第四季訂單在假期期間表現良好，為資料中心基礎設施的多年擴張提供支撐。

管理層預計，資料中心業務板塊將於 2026 年擴大約 25%，並隨著新計畫的啟動，成長速度在 2027 年將加快至 40%。

客製化 AI 晶片推動營收成長

Sur 強調，Marvell 的客製化 AI ASIC 業務正持續擴展，預計將帶來顯著營收增長。

公司預計 2026 年客製化 AI 營收約為 18 億美元，較前一年成長 20%，並預期在 2027 年此數字將倍增至 36 億美元。

這一成長主要受其核心 XPU 客戶 Amazon 的 Trainium 3 強勁拉動，該產品預計今年下半年可實現 20 億美元的年化營收規模。

此外，Marvell 正將 15 個 XPU 連接插槽投入量產，並推進與多家客戶的專案，其中包括第三大 XPU 客戶 Microsoft，該公司正朝向量產邁進。

Sur 認為，隨著時間推進，越來越多的 AI 訓練與推論任務將轉向可調適、可編程的 ASIC 架構。

網路成長與策略擴張

該分析師同時指出，Marvell 在網路領域同樣展現強勁動能，光通訊網路營收增速超越整體資料中心資本支出。

Marvell 今年有望實現 5 億美元的交換矽晶片營收，受益於 51.2T 交換機等新產品的推出。

先進乙太網路佈線和時脈補償器正迅速擴展，隨著產業對 PAM 技術的採用增加，營收年增率達到兩倍，達到數億美元規模。

Marvell 在規模化網路領域的優勢，來自於內部創新與策略性收購的結合。

公司持續透過有紀律的併購與有效的供應鏈管理，擴展其產品線。

收購 XConn Technologies 強化了 Marvell 在規模化交換領域的能力，並補足其 PCIe 與 CXL 解決方案。同時，以超過 50 億美元併購 Celestial AI，深化了與光子織架技術客戶的合作關係。

Marvell 亦通過建立長期合作夥伴關係，並與供應商協調需求預測，確保公司能充分因應持續的 AI 驅動成長，進一步鞏固供應鏈。

股價表現

MRVL 價格更新：截至週三，Marvell Technology 股價下跌 4.44%，至 84.31 美元。

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