Regeneron評級由「表現不佳」上調至「買入」——原因在此

Regeneron Pharmaceuticals 分析師情緒轉變

Regeneron Pharmaceuticals Inc.（NASDAQ: REGN）正經歷分析師展望的顯著變化，引發了市場對這家生技領導者信心回升的原因的關注。

在近期分析師上調評級之後，投資人正關注推動這波樂觀情緒的因素。

BofA Securities 上調 Regeneron 評級

週三，美國銀行（BofA）Securities 將 Regeneron Pharmaceuticals 的評級上調，並強調了幾個上調原因，如主要產品銷售增長。

分析師 Tazeen Ahmad 將 Regeneron 的評級從「表現不佳」提升至「買入」，並將目標價從 627 美元上調至 860 美元。

BofA 先前對 Eylea SD 的「表現不佳」觀點已大致實現，市場共識預測有所下調。如今，Ahmad 對 Eylea HD 持更積極看法，並指出多項適應症擴展，預計營收將超越目前市場預期。

該行對 Eylea HD 的展望更加樂觀，尤其是在近期標籤更新以及預計 2026 年中獲批預充式注射器版本之後。

根據 Ahmad 的說法，來自一線市場的反饋顯示，佔據大部分抗 VEGF 治療的大型診所，越來越多選擇 Eylea HD 而非 Vabysmo。

Ahmad 預估 2026 年 Regeneron 在美國的 Eylea 產品線將創造 43.5 億美元營收。

Eylea 以外的增長動力

BofA 也指出，與 Sanofi SA（NASDAQ: SNY）合作開發的 Dupixent 及 2026 年具有潛力的產品管線，將帶來進一步的成長空間。值得注意的是，fianlimab（LAG-3）在黑色素瘤的第三期臨床數據，預計將於當年上半年公布。

即將到來的其他催化劑

其他潛在的成長觸發因素，包括預計於一月主要競爭對手會議上有利發展，以及與白宮就 Most Favored Nation（MFN）談判預期達成正面結論。若有正面結果，將有望消除籠罩該股的疑慮，包括很可能獲得 MFN CMMI 示範專案豁免。

2025 年 12 月，Regeneron 與 Tessera Therapeutics Inc. 宣布達成全球合作，共同推進及商業化 TSRA-196。

TSRA-196 是 Tessera 旗下領先的體內基因寫作（Gene Writing）療法，針對 α1-抗胰蛋白酶缺乏症（AATD），這是一種可影響肺部、肝臟或同時影響兩者的遺傳性疾病。

此外，在 2025 年 10 月，Regeneron 公布了其實驗性基因療法 DB-OTO 的更新數據，該療法旨在針對由 otoferlin（OTOF）基因突變引起的嚴重遺傳性聽力損失。

股價表現

REGN 股價動態： 根據 Benzinga Pro 數據，截至週三發稿時，Regeneron 股價上漲 4.60% 至 812.27 美元，創下 52 週新高。

圖片來源：Shutterstock

股票快照

• Regeneron Pharmaceuticals Inc (REGN)： $812.91 (+4.60%)
• Sanofi SA (SNY)： $47.92 (-0.93%)