分析——隨著最高法院審議Trump緊急關稅權力，市場風險加劇
紐約，1月8日（路透社）——美國最高法院即將對唐納德·川普總統動用緊急關稅權力作出裁決，這一決定可能會震撼金融市場，特別是如果大法官推翻這些關稅的話。
這起案件最早可能於本週五出爐，將決定川普是否能援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）在未經國會批准的情況下徵收關稅。
在去年11月的辯論期間，大法官們對川普徵收關稅的權力表現出懷疑。線上博彩市場目前認為，法院維持關稅的機率為30%。
分析師和投資者表示，如果關稅被推翻，可能會影響政府收入，導致美國國債收益率上升，並在股票市場引發新一輪波動。
「我們從未見過有裁決會帶來如此大的經濟影響，」KEY Advisors Wealth Management執行長Eddie Ghabour表示。「如果最高法院裁定不利於總統，並要求我們（政府）退還所有關稅，這將成為市場的一大阻力，相當於將市場的流動性抽乾。」
去年四月川普宣布加徵關稅時，股市一度下跌近5%，國債收益率也因投資者轉向避險資產而初步下挫。此後，股市已經反彈，2025年以來上漲超過16%，並屢創新高。
股票初步受惠，但風險依然存在
有投資者認為，如果法院撤銷現有關稅，尤其是對那些必須承擔高進口成本的公司來說，股價可能會反彈。
投資者表示，若裁決要求退還關稅，將有助於這些企業的獲利，預計進口商在未來幾個月將獲得1500億至2000億美元的資金流入。
「整體而言，股票可能會受益，」BNY Markets美洲宏觀策略主管John Velis表示。「特定受惠行業將包括零售和消費品，電子產品也可能表現良好。」
一些顧問已開始將資金投入小型股，預期聯準會的行動將壓制10年期國債收益率，同時注入流動性，從而推動經濟增長。
「這已經是最為看漲的情況了，」KEY Advisors的Ghabour表示，他在12月中旬建立了4%的小型股部位。「如果這些小公司再獲得關稅減免，無異於在火上澆油。」
追蹤小型股的Russell 2000指數，2025年上漲11.3%，今年迄今則上漲4%。
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