過去一年，貨幣市場基金吸引了9350億美元資金。預計到2026年，這一數字將減少約一半。

貨幣市場基金持續吸引投資者

根據摩根士丹利的研究，貨幣市場基金去年單年就吸引了高達9,350億美元的新資金流入，這一激增超出了2024年的預期，也挑戰了聯準會降息將引發大規模贖回的觀點。展望未來，摩根士丹利預計這些基金將繼續成長，儘管增速會放緩，預計2026年還將新增5,000億美元，使資產總規模在該年底突破8.6兆美元。

即便利率有可能下滑，許多財務顧問仍將貨幣市場基金視為客戶投資組合中的重要組成部分。不過，他們也保持彈性，積極尋找其他投資機會。GRANTvest Financial Group的CFP及董事總經理Gregory Guenther表示：「我們依賴貨幣市場基金做為緊急儲蓄、即將到來的支出、可用資金來源，以及對抗市場波動的緩衝。」

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理解貨幣市場基金的吸引力

貨幣市場基金專注於短期、低風險的債務工具，自聯準會於2022年開始升息以來，這類基金的吸引力大幅提升。升息周期在2023年中達到高峰，聯邦基金利率區間來到5.25%至5.5%。摩根士丹利針對2025年的分析顯示：

• 個人投資者貢獻了貨幣市場基金總流入的34%，而機構投資者則佔64%。
• 過去二十年，貨幣市場基金的收益率僅有兩次超過3%。在大約一半的時間裡，聯準會將利率維持在歷史低點，導致收益率接近零。

儘管已多次降息，目前聯邦基金利率仍維持在3.5%至3.75%之間，使貨幣市場基金對追求收益的投資者而言仍具吸引力。截至週一，Vanguard Federal Money Market Fund的7日收益率為3.69%，Fidelity Government Money Market Fund則為3.43%。Crane 100 Money Fund Index的收益率則報3.58%。

Crane Data總裁Pete Crane指出：「與過去二三十年相比，收益率仍然具有吸引力。」他也強調，傳統銀行存款產品——如支票帳戶、儲蓄帳戶和定期存款——依然遠遠落後。「即使是表現最差的貨幣市場基金，長期下來也會明顯優於表現最好的銀行存款。」他補充道。

因應利率變化

部分顧問正為進一步降息做準備。Green Bee Advisory創辦人Catherine Valega指出：「隨著聯準會持續降息，這些基金的收益率也會跟著下滑。我將重新評估為客戶提供的流動性替代方案。」

探索其他機會

其他財務專業人士則開始轉離貨幣市場基金，選擇直接投資於基礎資產。Trusted Path Wealth Management創辦人Hardik Patel分享：「國庫券的收益率已經超過貨幣市場基金，因此我開始將部分資產轉至T-bills。不過，對於短期所需現金或即將到期的義務，我仍然使用貨幣市場基金。」