英鎊升值看似為時過早,因銀行對英國與歐盟重啟關係及英國經 濟疲弱發出警告
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Commerzbank 表示對英國與歐盟關係回暖的樂觀情緒為時過早
進入單一市場需緩慢且有條件地讓步
Danske Bank 認為英鎊近期漲勢已過頭
英國經濟增長疲弱或促使英格蘭銀行進一步寬鬆
英國與歐元區的相對前景更有利於歐元而非英鎊
分析師警告稱,英鎊近期的漲勢可能已超越基本面,圍繞英國與歐盟關係及國內宏觀前景的樂觀情緒很可能為時過早。
Commerzbank 警告投資者不應過早預期英國與歐盟關係的改善。儘管關係回暖最終可能對英鎊有利,但該行認為,任何改善進入歐盟單一市場的舉措都將是緩慢、有條件且具有政治代價的,並需要英國方面讓步。
Commerzbank 指出,英國的一些核心經濟挑戰,包括生產力增長疲弱,早在脫歐前就已存在,這限制了僅憑改善與歐盟關係能帶來的轉變幅度。儘管若能顯著提升對單一市場的准入,英鎊或將受益,但該行表示市場目前“顯然為時過早”去計入這類積極結果。英國政府為使部分國內法規與歐盟標準接軌而做的立法準備,被形容為加強互動的一步,而非經濟收益的保證。
與此同時,Danske Bank 表示,英鎊近期的強勢看似過度,主要受全球風險情緒改善及對英國財政可信度擔憂緩解所推動。Danske Bank 認為,英國經濟依然基礎薄弱,進一步增加了英格蘭銀行採取寬鬆政策的可能性。
Danske Bank 強調,國內阻力包括增長低迷及財政政策收緊,這與歐元區較為寬鬆支持的財政立場形成對比。該行補充,英國與歐元區的相對增長動能持續對英鎊不利,進一步強化了英鎊兌歐元走弱的理由。
綜上所述,兩家機構的觀點表明,英鎊面臨結構性與周期性阻力,短期內的樂觀情緒若無實質性在增長、生產力與政策支持方面的進展,極易逆轉。
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