倫敦，2025年3月——Standard Chartered Bank 發布了一份引人注目的預測，將2025年定義為「以太坊之年」，預計ETH相較於Bitcoin將取得顯著漲幅，並設立了可能重塑加密貨幣投資策略的雄心價格目標。這家跨國銀行巨頭指出，以太坊擴展中的技術基礎設施以及不斷增長的機構採用，是預期這一波漲勢的主要推動力。
2025年以太坊：銀行觀點
Standard Chartered 研究部門於本週發布了其全面分析，這是機構對以太坊潛力最為詳盡的背書之一。該行特別強調，預計ETH在2025年全年將跑贏Bitcoin。這一預測來自多個區分以太坊生態系統的基本因素。根據報告，以太坊在多個關鍵區塊鏈領域中保持著主導地位。這些領域展現出可衡量的成長指標，支持其看漲展望。
銀行機構根據分析確立了明確的價格目標。他們的近期預測將ETH定於2025年達到7,500美元。此外，他們預見到長期走勢將於2029年達到30,000美元，2030年達到40,000美元。這些數字相較當前交易水準有大幅倍增。該行的信心源自以太坊已建立的網絡效應及技術路線圖。
預測背後的基本驅動力
Standard Chartered 的分析師確定了支持其以太坊預測的四大支柱。每一個支柱都代表以太坊在其中展現明顯優勢或加速成長的領域。該行研究團隊在這些領域中搜集了大量數據，以驗證其預測。
穩定幣主導地位與網絡效應
根據最新區塊鏈分析資料，目前約有70%的穩定幣價值託管於以太坊。主要穩定幣如USDT和USDC主要運行於以太坊網絡。這種主導地位創造了強大的網絡效應，提升了交易量與結算活動。該行指出，穩定幣交易經常作為傳統金融參與者的入門機制。因此，以太坊直接受益於這條增長採用曲線。
最近一季度數據顯示，以太坊上的穩定幣結算量超過4兆美元。該數字同比增長45%。如此龐大的交易量為網絡驗證者帶來可觀手續費收入，也展現了以太坊作為全球結算層的實用性。銀行分析指出，這種主導地位將在2025年持續擴大。
| 穩定幣總價值 | $140B | 32% |
| 季度結算量 | $4.2T | 45% |
| 每日活躍地址 | 850,000 | 28% |
| 網絡收入佔比 | 68% | +5% |
現實資產（RWA）代幣化加速
現實資產的代幣化或許是以太坊最顯著的成長領域。金融機構日益利用以太坊區塊鏈來代表傳統資產，這些資產包括國債、不動產與私募基金。Standard Chartered 特別強調2024年該領域的擴張。其研究顯示，基於以太坊的RWA代幣總價值現已超過150億美元。
主要金融機構近期已在以太坊啟動大型代幣化專案。例如，BlackRock 去年就在該網絡推出BUIDL國債基金。Franklin Templeton 與 JPMorgan 也同樣開發了基於以太坊的代幣化平台。這些機構行動證明了以太坊的安全性與合規能力。該行預計，2026年以太坊上的RWA代幣化規模有望達到1,000億美元。
DeFi生態系統的韌性與創新
儘管面臨其他網絡競爭，以太坊仍舊擁有最大規模的去中心化金融生態系。目前以太坊DeFi協議的鎖倉總價值超過550億美元，約佔所有區塊鏈DeFi總價值的60%。該生態系統在多次市場週期中展現出卓越的韌性。此外，持續的技術升級不斷增強以太坊的能力。
多項關鍵創新使以太坊DeFi生態系獨具特色：
- Layer 2擴容方案：如Arbitrum與Optimism等網絡每日處理數百萬筆交易
- 機構級DeFi產品：允許名單池與強調合規的協議
- 跨鏈互操作性：安全橋接以太坊與其他生態系統
- 進階金融工具：結構型產品與衍生品逐漸受到關注
網絡吞吐量與技術演進
以太坊轉型為權益證明（proof-of-stake）共識機制，根本性改善了擴容潛力。當前主鏈每秒處理約30至40筆交易，但Layer 2方案合計每秒可處理超過200筆交易。這種多層架構實現大幅吞吐量增長，同時不損去中心化。即將到來的以太坊升級——Prague/Electra——將帶來進一步優化。
2024年全年網絡活動指標持續成長。每日交易數在所有層平均達到120萬筆。每日活躍地址經常超過50萬。這些數據即便在市場波動時也展現強勁利用率。該行分析認為，隨著採用加速，2025年網絡效應將進一步增強。
比較分析：以太坊 vs. 比特幣
Standard Chartered 的預測特別提及ETH在2025年將跑贏BTC。該預測來自兩大加密貨幣間的根本差異。Bitcoin主要作為數位黃金與價值儲存，而以太坊則是可編程區塊鏈平台。這一功能分野為兩種資產創造不同價值驅動力。
該行研究認為以太坊具有多項相對優勢：
- 收入產生：以太坊透過手續費產生協議收入
- 應用場景多元：用途超越單純價值轉移
- 開發者活躍：開發者參與度指標持續領先
- 機構整合：企業流程採用範圍更廣
歷史表現數據顯示，ETH跑贏BTC的時期通常與下列事件相關：
- 大型網絡升級提升能力
- DeFi與NFT活動週期增長
- 機構採用公告
- 有利於風險資產的宏觀環境
機構驗證與市場意義
Standard Chartered 的背書在傳統金融圈具有重大影響力。該行營運遍及59個市場，為125個國家客戶服務。其加密貨幣研究團隊成員包括前監管機構與區塊鏈專家。這一專業背景為分析帶來超越一般價格預測的可信度。其他主要機構也於2024年逐步增加了對以太坊的曝險。
該行報告發布時正值機構加速採用加密貨幣的時期。主要司法轄區的監管明朗度大幅改善。多國批准現貨以太坊ETF，創造更多投資途徑。這些發展共同支持Standard Chartered的樂觀前景。市場分析人士普遍認為，機構參與是推動加密貨幣持續成長的關鍵動力。
風險因素與考量
儘管Standard Chartered對以太坊持看漲立場，其分析亦認可多項風險因素，為預測提供必要背景。即使機構參與日益擴大，加密貨幣市場本質上仍具高度波動性。監管發展可能對某些以太坊應用產生不同影響。來自其他智能合約平台的技術競爭也在持續演進。
報告中提及的具體風險因素包括：
- 針對部分DeFi應用的監管不確定性
- 智能合約或協議升級中的潛在技術漏洞
- 影響整體加密貨幣採用的宏觀經濟狀況
- 具有不同技術路線的區塊鏈平台競爭
結論
Standard Chartered的預測將2025年定位為以太坊從新興技術邁向成熟金融基礎設施的關鍵一年。其7,500美元的價格目標反映出對以太坊在穩定幣、RWA代幣化、DeFi及網絡擴容等基本優勢的信心。該銀行的分析為以太坊在全球金融中日益成長的角色提供了機構層面的驗證。雖然加密貨幣市場依然難以預測，Standard Chartered的詳細評估為投資者評估以太坊2025年及以後潛力提供了全面框架。
常見問題
Q1：Standard Chartered 對以太坊設定了哪些具體價格目標？
根據其對基本成長動力的分析，Standard Chartered 預計ETH在2025年達到7,500美元，2029年達到30,000美元，2030年達到40,000美元。
Q2：為何Standard Chartered認為以太坊將於2025年跑贏比特幣？
該行指出，以太坊在穩定幣、現實資產代幣化及DeFi的主導地位，以及可衡量的網絡吞吐量成長，是其潛在超越比特幣的關鍵因素。
Q3：什麼是現實資產（RWA），為何對以太坊重要？
現實資產是指如債券、不動產或商品等傳統金融工具，經由區塊鏈以代幣形式呈現。這些資產在以太坊上的代幣化反映機構採用增長，有望為網絡帶來重大價值。
Q4：以太坊當前穩定幣主導地位如何支持Standard Chartered的預測？
以太坊託管約70%的穩定幣價值，產生大量網絡活動與手續費收入，同時為傳統金融參與者提供入門機制。
Q5：Standard Chartered在其以太坊預測中承認了哪些風險？
報告提及監管不確定性、潛在技術漏洞、宏觀經濟條件及其他區塊鏈平台競爭等因素，可能影響其預測。
