BP重大資產減記顯示淨零投資前景艱難

主要能源公司在轉型投資上遭遇挫折

本週，BP透露由於縮減其能源轉型計畫，預計在第四季財報中錄得40至50億美元的虧損。這一消息緊隨Ford於去年十二月的公告，該汽車製造商因大幅縮減電動車計畫，預計將損失195億美元。這些公司並非孤例——許多曾將清潔能源視為保證投資的企業，如今也面臨重大財務挑戰，全球淨零目標因此蒙上陰影。

BP尚未明確說明2025年第四季預計減值的具體來源。然而，該公司在低碳能源領域的投資持續表現不佳，這一趨勢在其他大型石油公司中同樣顯現。BP持續從轉型領域撤出，最近宣布計劃退出歐洲最大太陽能公司Lightsource BP，並出售其美國陸上風電資產。過去三年，BP每年均有51億到69億美元的減值損失。

雖然這些損失並非全部來自BP的低碳業務，但該部門的表現未達預期。公司當前戰略更加重視核心石油與天然氣業務。在這一轉變上，BP並不孤單——Shell同樣縮減能源轉型力度，停止在荷蘭建設生質燃料設施、撤出風能產業，並於去年宣布其再生能源部門將減值8億至12億美元。

這些逆轉對清潔能源產業來說是一大警訊。直到最近，該產業一直受到政府與投資者的大力支持。倡導者長期堅稱可再生能源即便無補貼也能盈利，但Ford、BP、Shell等近期的行動，顯示市場正日益產生懷疑。

再生能源投資成長放緩

儘管風能與太陽能專案的資金仍在增加，但增長速度已經放慢。根據BloombergNEF報導，儘管2025年上半年全球對低碳能源的投資創下新高，但對大型太陽能與陸上風電專案的支出實際上有所下降。即使在替代能源發展領先的歐洲，去年增長也趨於放緩——尤其在德國，經濟壓力迫使政府重新考慮優先順序。

政策轉向與產業挑戰

部分人士將對再生能源與電動車熱度的降溫歸咎於Donald Trump總統任內的政策變動——包括限制離岸風電、逐步取消電動車補貼，並對其他清潔能源激勵措施設定截止日期。

然而，這一時期或許對產業而言是一次重要考驗。儘管多年來人們聲稱太陽能、風能與電動車即使無政府補助也能自立，但近期專案取消及電動車銷售在補貼減少後下滑，顯示這些領域距離完全自給自足仍有距離。

其他挑戰也浮現。去年西班牙與葡萄牙的大規模停電、歐洲市場負批發電價的出現，以及間歇性低風發電時期，都凸顯了轉型技術的脆弱性。隨著再生能源在能源組合中的比重增加，這些問題越來越難被投資者忽略，對進一步投資的熱情也有所抑制。

作者：Irina Slav，Oilprice.com