نظام التقاعد في فلوريدا يزيد حيازاته الاستراتيجية إلى 80 مليون دولار

• Florida Retirement System زادت حصتها في Strategy بنسبة 38% لتصل إلى إجمالي 80 مليون دولار.
• Strategy تمتلك أكثر من 629,000 Bitcoin، مما يجعلها أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين.
• أربعة عشر صندوق تقاعد حكومي يتحكمون مجتمعين في أكثر من 632 مليون دولار من التعرض لأسهم Strategy.

قام مجلس إدارة نظام التقاعد في ولاية فلوريدا (FRS)، الذي يدير حوالي 20.5 مليار دولار من الأصول، بتوسيع حصته في Strategy (MSTR) لتصل إلى حوالي 80 مليون دولار. وجاءت هذه الزيادة من خلال شراء 61,390 سهم إضافي خلال الربع الأخير، ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 38%.

يضيف هذا التخصيص الأخير إلى الاهتمام المتزايد من صناديق التقاعد العامة في الحصول على تعرض غير مباشر للبيتكوين. وبدلاً من الاحتفاظ بالأصل نفسه، يتجهون إلى الأسهم مثل Strategy، التي تستخدم خزينتها لتجميع البيتكوين.

حتى وقت النشر، Strategy تمتلك أكثر من 629,000 BTC، مما يجعلها أكبر حامل مؤسسي لهذه العملة الرقمية، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين بالحصول على تعرض منظم للبيتكوين من خلال أسهم الشركة، دون الحاجة للتعامل مع قضايا الحفظ أو الامتثال.

الدور المتنامي لصناديق التقاعد في العملات الرقمية

في الربع الأول من عام 2025، أفادت أربعة عشر صندوق تقاعد وتقاعد حكومي في 14 ولاية أمريكية عن حيازات مجتمعة بقيمة 632 مليون دولار في أسهم Strategy. وكانت كاليفورنيا تمثل الحصة الأكبر، بينما ساهمت فلوريدا بشكل كبير بـ 221,860 سهمًا بقيمة حوالي 88 مليون دولار.

تحتفظ كل من ويسكونسن وكاليفورنيا معًا بـ 276 مليون دولار من الأسهم، مما يبرز دور الأسهم كبوابة للتعرض للبيتكوين. وتشير هذه التحركات إلى تحول بين المديرين الذين تجنبوا تاريخيًا الأصول الرقمية بسبب تقلبها وعدم اليقين التنظيمي المحيط بها.

على الرغم من أن صناديق التقاعد غالبًا ما تعتبر حذرة من المخاطر، إلا أن هذه الخطوة تشير إلى أنهم يستكشفون طرقًا جديدة لتنويع المحافظ الاستثمارية. ومن خلال استخدام سهم متداول علنًا، يمكنهم الاستفادة من إمكانات نمو البيتكوين مع البقاء ضمن إطار استثماري منظم.

الآثار على استثمارات التقاعد

بينما تمثل 80 مليون دولار فقط 0.4% من إجمالي صندوق فلوريدا، إلا أن هذا التخصيص يحمل دلالة رمزية. فهو يشير إلى أن التعرض للبيتكوين، حتى وإن كان غير مباشر، أصبح مقبولًا ضمن محافظ التقاعد المصممة لخدمة المستفيدين على المدى الطويل.

تختلف التقارير حول القيمة الدقيقة لحصة فلوريدا، حيث تضع بعض التقديرات الرقم أقرب إلى 80 مليون دولار. وتبرز هذه التباينات صعوبة تتبع تعرض المؤسسات للعملات الرقمية من خلال الأسهم، حيث تقتصر الإفصاحات على التقارير الفصلية.

تخلق هذه البنية أيضًا تأثيرًا ارتداديًا. فعندما تستثمر الصناديق الحكومية في Strategy، فإنها تساهم بشكل غير مباشر في قدرة الشركة على شراء المزيد من البيتكوين، مما يدفع سعر السهم إلى الأعلى، ويضخم العوائد لصناديق التقاعد ويعزز الطلب على البيتكوين. وبالمتوسطات الحالية، يمثل تخصيص فلوريدا تعرضًا غير مباشرًا لما يقرب من 1,200 BTC، ويوفر هذا الأسلوب تعرضًا دون الحاجة لإدارة الأصول الرقمية بشكل مباشر.

ذو صلة: Metaplanet تعزز استراتيجية البيتكوين من خلال بيع أسهم بقيمة 1.2 مليار دولار

موازنة الفوائد والمخاطر

يقدم هذا النهج مزايا مهمة، بما في ذلك وضوح تنظيمي وتحديات لوجستية أقل مقارنة بالاحتفاظ المباشر بالبيتكوين. كما يسمح لصناديق التقاعد بالدخول إلى أسواق العملات الرقمية من خلال قنوات الأسهم المألوفة.

ومع ذلك، تبقى المخاطر قائمة حيث أن سهم Strategy مرتبط بشكل كبير بتقلبات البيتكوين ويحمل مخاطر إضافية مرتبطة بالإدارة والعمليات الخاصة بالشركة. وهذا يعني أن محافظ التقاعد قد تواجه تقلبات حادة في القيمة. ومع استكشاف صناديق التقاعد العامة لهذه الاستراتيجيات، يبرز سؤال محوري: هل سيؤدي التعرض غير المباشر عبر الأسهم في النهاية إلى تخصيص مباشر للبيتكوين ضمن أنظمة التقاعد؟