تحافظ JPMorgan على تصنيف "محايد" لـ Bullish وتخفض السعر المستهدف لعام 2026 إلى 45 دولارًا
قامت JPMorgan بتخفيض تقديرها لقيمة Bullish في ديسمبر 2026 إلى 45 دولارًا بدلًا من 46 دولارًا، بعد استبعاد دخل الترويج للـ stablecoin الناتج عن عائدات الطرح العام الأولي. وأشار محللو JPMorgan إلى أن اتجاهات الربع الرابع تبدو قوية، مما يمهد الطريق لبيئة تداول "أكثر إيجابية بكثير" لـ Bullish.
حافظ محللو JPMorgan على تصنيف "محايد" لبورصة العملات المشفرة Bullish (BLSH) بعد أن أعلنت عن نتائج الربع الثالث التي تجاوزت توقعات الإيرادات وEBITDA.
في تقرير بحثي للأسهم صدر يوم الخميس، خفض المحللون قليلاً هدف سعر ديسمبر 2026 إلى 45 دولارًا من 46 دولارًا، وخفضوا تقديرات أرباحهم لعامي 2025 و2026 لاستبعاد دخل الاستثمار الناتج عن عائدات الاكتتاب العام الأولي للشركة البالغة 1.2 مليار دولار.
يشير هدف السعر الجديد البالغ 45 دولارًا إلى ارتفاع بنحو 23.3% من سعر إغلاق الشركة يوم الخميس البالغ 36.50 دولارًا، وفقًا لـ The Block's data dashboard .
قال المحللون: "نحافظ على تصنيفنا المحايد، لكننا نخفض هدف السعر لأننا نحسب بشكل أفضل دخل الفائدة على العملات المستقرة".
بالنسبة للربع الثالث، أعلنت Bullish عن ربحية السهم المخففة المعدلة بقيمة 0.10 دولار، بما يتماشى مع إجماع Bloomberg. وبلغت الإيرادات 77 مليون دولار، متجاوزة إجماع 74 مليون دولار وتقدير JPMorgan البالغ 74 مليون دولار، في حين تجاوزت EBITDA المعدلة البالغة 29 مليون دولار التوقعات البالغة 26 مليون دولار.
قال محللو JPMorgan إنهم يعتبرون النتائج "قوية"، حيث قادت إيرادات خدمات الاشتراك وغيرها (SS&O) البالغة 50 مليون دولار هذا الارتفاع. كان هذا الرقم أعلى من 12 مليون دولار في العام السابق وتجاوز توقع JPMorgan البالغ 47 مليون دولار، حتى مع جدول أحداث "أضعف موسميًا".
خفض التقديرات
ومع ذلك، قام المحللون بتقليص التقديرات حيث قرروا استبعاد دخل الترويج عالي الهامش للعملات المستقرة الناتج عن عائدات الاكتتاب العام الأولي للشركة البالغة 1.2 مليار دولار من نموذج أرباحهم الأساسية والتقييم.
قدّر المحللون أن حوالي 6.2 مليون دولار من إيرادات SS&O للربع جاءت من مدفوعات الترويج على 1.2 مليار دولار من عائدات الاكتتاب العام المحتفظ بها في العملات المستقرة. باستثناء هذا البند لمرة واحدة، والذي يحمل هامش ربح يقارب 100%، كان من الممكن أن تكون EBITDA المعدلة للربع الثالث أقرب إلى 22.4 مليون دولار، حسب قول المحللين.
كما خفضت الشركة تقدير ربحية السهم المعدلة لعام 2025 إلى 0.31 دولار من 0.44 دولار وتقدير عام 2026 إلى 0.93 دولار من 1.29 دولار، وذلك بشكل أساسي لإزالة دخل الاستثمار المتوقع من عائدات الاكتتاب العام من كلا العامين.
تتوقع JPMorgan الآن أن تحقق Bullish حوالي 12 مليون دولار من إيرادات ترويج العملات المستقرة في الربع الرابع من أموال الاكتتاب العام — أي ما يعادل حوالي 37 مليون دولار سنويًا في عام 2027 — والتي تستبعدها البنك من تقييمها الأساسي.
على الرغم من خفض التقديرات، قالت JPMorgan إن اتجاهات الربع الرابع تبدو قوية، مما يمهد الطريق لبيئة تداول "أكثر إيجابية بكثير" لـ Bullish مقارنة بالربع الثالث.
وكتبت JPMorgan: "على الرغم من انخفاض القيم السوقية، فإن التقلبات الأعلى تدفع أحجام التداول حيث ارتفع متوسط التقلب الشهري الملاحظ في أكتوبر بنسبة +46% على أساس ربع سنوي في bitcoin و+12% في ethereum".
وأشار المحللون أيضًا إلى الإطلاق المبكر من المتوقع لتداول الخيارات واستمرار انضمام المؤسسات الأمريكية بعد منح BitLicense من نيويورك في أكتوبر.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
صناديق Spot bitcoin ETFs تسجل تدفقات خارجة بقيمة 1.2 مليار دولار للأسبوع الرابع على التوالي
شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بلغت 1.22 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما رفع إجمالي التدفقات الخارجة خلال أربعة أسابيع إلى 4.34 مليار دولار. سجل صندوق IBIT التابع لـ BlackRock تدفقات خارجة بلغت 1.09 مليار دولار خلال الأسبوع، وهي ثاني أكبر تدفقات خارجة أسبوعية له على الإطلاق.
ارتفع Bitcoin مرة أخرى إلى 87,500 دولار وسط هيكل سوق "هش": بحسب المحللين
تعافت Bitcoin إلى حوالي 87,500 دولار فيما وصفه المحللون بأنه "ارتداد بعد التصحيح الحاد". ولا يزال هيكل السوق هشًا، ويتوقع المحللون أن تظل Bitcoin تتداول ضمن نطاق ضيق بين 85,000 و90,000 دولار.
أو مواجهة حذف المؤشر؟ الاستراتيجية عالقة في أزمة "الضربة الرباعية"
تواجه الإستراتيجية عدة ضغوط، بما في ذلك تقلص كبير في علاوة المNAV، وانخفاض احتفاظ العملات، وبيع الأسهم من قبل التنفيذيين، وخطر الإزالة من المؤشر، مما يضع ثقة السوق تحت اختبار شديد.
نظرة مستقبلية لهذا الأسبوع: عودة BTC إلى 86,000، مواجهة القرن بين ترامب وكبار البائعين على المكشوف، والمخاوف الماكرو الاقتصادية لم تهدأ بعد
بعد حالة الذعر الكلية التي شهدتها الأسواق العالمية الأسبوع الماضي، شهد السوق تعافياً وارتد bitcoin إلى 86,861 دولاراً. هذا الأسبوع ستركز الأسواق على السياسات الجديدة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وصراع البائعين على المكشوف، بالإضافة إلى بيانات PCE والأحداث الجيوسياسية، مما سيزيد من حدة التنافس في السوق. ملخص من إنتاج Mars AI. تم إنشاء هذا الملخص بواسطة نموذج Mars AI، ولا تزال دقة واكتمال المحتوى الناتج قيد التحسين والتحديث.
Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد
