انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 30 سنة مع توجه المستثمرين إلى الملاذات الآمنة

انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوياتها السنوية وسط الطلب على الملاذات الآمنة

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى أدنى نقطة له في عام 2026، حيث سعى المستثمرون إلى الأمان وأخذوا في الاعتبار الاتجاهات الأخيرة في إمدادات السندات الحكومية.

مع إغلاق التداول يوم الأربعاء، تراجعت العوائد عبر جميع آجال الاستحقاق بما لا يقل عن نقطتين أساسيتين، مع انخفاض بعضها بما يصل إلى خمس نقاط. وانخفض عائد الثلاثين عاماً إلى ما دون 4.80% لأول مرة هذا العام، متجاوزاً متوسطه المتحرك لـ200 يوم—وهو مستوى لم يغلق دونه منذ أوائل ديسمبر.

العوامل وراء انتعاش سندات الخزانة

تم تغذية الارتفاع في أسعار السندات بعدة عوامل، من بينها تراجع مؤشرات الأسهم الأمريكية، وزيادة الطلب على الأصول الآمنة بسبب احتمال تدخل عسكري أمريكي في إيران، وتأجيل قرار المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية الذي استفاد منه الوضع المالي الأمريكي.

كان للاهتمام القوي في المزادات الأخيرة لسندات الخزانة دور أيضاً. ففي يوم الأربعاء، أجرت الخزانة عملية إعادة شراء روتينية ركزت على السندات التي تستحق خلال 20 إلى 30 عاماً. بالإضافة إلى ذلك، دعم الارتفاع في السندات الحكومية الأمريكية المكاسب التي تحققت في سندات الحكومة البريطانية "gilts".

توقعات السوق وآفاق الاحتياطي الفيدرالي

في وقت سابق من الأسبوع، ارتفعت العوائد مع قيام المستثمرين بتأجيل توقعاتهم لخفض سعر الفائدة القادم من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى وقت لاحق في عام 2026. وبناءً على أحدث بيانات التوظيف والتضخم، يتوقع الآن سوق المبادلات خفضاً بمقدار ربع نقطة في شهر يونيو، مع احتمال خفض إضافي قبل نهاية العام.

ومع ذلك، يتزايد عدد المتداولين في خيارات السوق الذين يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي الأسعار ثابتة طوال عام 2026، ويضعون أنفسهم للاستفادة إذا لم تحدث أي تخفيضات.

أكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، آنا بولسون، يوم الأربعاء، أنها تتوقع مجالاً لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مشيرة إلى بيانات التضخم الأخيرة كسبب للتفاؤل الحذر. وفي الوقت نفسه، أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران، الذي دعا إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة، إلى سياسات إدارة ترامب في تخفيف القيود التنظيمية كتبرير إضافي لاستمرار التيسير.

تم تضمين أحدث معلومات التسعير في هذا التحديث.

©2026 Bloomberg L.P.