Citi sagt, dass Stablecoins die Vorstellung in Frage stellen, dass Bitcoin die Dominanz des US-Dollars beenden könnte

Stablecoins verstärken nicht nur potenziell die Dominanz des US-Dollars – sie fordern auch die Erzählung heraus, dass BTC eines Tages die Vorherrschaft des USD beenden wird, argumentieren Analysten bei Citi.

"Ursprünglich wurden Kryptowährungen wie Bitcoin als Rivalen zu von Zentralbanken ausgegebenen Währungen konzipiert. Tatsächlich glaubten einige – und glauben weiterhin –, dass Bitcoin die Hegemonie des US-Dollars beenden könnte," schrieben Citi-Analysten in einem neuen Bericht. "Allerdings fordern Stablecoins – die mehr als vier Fünftel des Handelsvolumens von Kryptowährungen ausmachen – diese Erzählung heraus."

Citi weist darauf hin, dass die überwiegende Mehrheit der Stablecoins an den US-Dollar gekoppelt ist, während Emittenten sowohl USD als auch US-Staatsanleihen in Reserve halten. Die Analysten schlagen auch vor, dass, wenn die US-Regierung Schritte unternimmt, um Stablecoins weiter zu legitimieren, dies die Dominanz des USD stärken könnte.

"Größere regulatorische Klarheit könnte auch potenziell die Attraktivität [von Stablecoins] weiter steigern. Wenn dem so ist, könnte die Nachfrage nach US-Staatsanleihen von Stablecoin-Emittenten von derzeit etwa 1 % der Käufe wachsen," sagte Citi. "Anstatt den Dollar zu verdrängen, könnte diese Art von Kryptowährung den Dollar somit der Welt zugänglicher machen und die langjährige globale Dominanz der US-Währung verstärken."

Derzeit ist Tethers USDT mit Abstand der weltweit beliebteste Stablecoin, gefolgt von Circles USDC. Am Dienstag gab Ripple bekannt, dass sein RLUSD-Stablecoin die endgültige Genehmigung von der New York State Department of Financial Services erhalten hat, was den Weg für seine Einführung ebnet.

Visa überholen

Citi fügte auch Daten hinzu, die veranschaulichen, wie weit verbreitet Stablecoins geworden sind. 

"Die Aktivität hat Rekordhöhen erreicht, mit einem Wert von 5,5 Billionen US-Dollar im ersten Quartal 2024. Zum Vergleich: Visa verzeichnete ein Volumen von etwa 3,9 Billionen US-Dollar," sagten die Analysten. "Als Reaktion auf diese Herausforderung passen sich Visa, PayPal und andere traditionelle Anbieter an, indem sie eigene Stablecoins anbieten oder Transaktionen in den Coins anderer Unternehmen abwickeln."