USDJPY Technische Analyse: Der Fokus richtet sich auf die japanischen Lohndaten und die US-Arbeitsmarktzahlen außerhalb der Landwirtschaft

Wichtigste Highlights

• Der US-Dollar gab nach schwächer als erwarteten US-ISM Manufacturing PMI-Daten nach.
• Die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve bleiben stabil, wobei die Märkte bis Jahresende mit etwa 62 Basispunkten Lockerung rechnen.
• Der Hauptfokus dieser Woche liegt auf dem US-Arbeitsmarktbericht (Non-Farm Payrolls, NFP).
• Die Inflation in Japan bleibt weiterhin über dem Ziel der Bank of Japan, jedoch besteht kein unmittelbarer Druck für politische Änderungen.
• Die Bank of Japan legt weiterhin einen Schwerpunkt auf das Lohnwachstum.
• Marktteilnehmer rechnen für das Jahr 2024 mit etwa zwei Zinserhöhungen der BoJ.

Überblick über die Marktgrundlagen

US-Dollar (USD)

Der US-Dollar erlitt gestern breite Verluste nach Veröffentlichung eines schwächeren US-ISM Manufacturing PMI. Obwohl die Daten nicht unerwartet waren, gab der Dollar seine vorherigen Gewinne aus der europäischen Sitzung wieder ab.

In den letzten zwei Wochen gab es keine bedeutenden makroökonomischen Veränderungen. Sowohl der jüngste NFP- als auch der CPI-Bericht fielen schwächer aus als erwartet und der Markt preist weiterhin bis Jahresende Zinssenkungen im Umfang von 62 Basispunkten ein. Die Zahlen vom Dezember wurden aufgrund möglicher Störungen durch den Regierungsstillstand mit Vorsicht betrachtet, aber die kommenden Veröffentlichungen sollten mehr Klarheit bringen.

Derzeit erwarten Händler, dass die Federal Reserve bereits im März mit Zinssenkungen beginnen könnte, jedoch nur, wenn die Daten dieses Monats besonders schwach ausfallen. Sollte sich der Trend schwächerer Daten fortsetzen, könnten die Erwartungen auf weitere Lockerungen im Jahr 2026 steigen, was zusätzlichen Druck auf den Dollar ausüben würde. Umgekehrt könnten stärkere Wirtschaftsdaten Investoren dazu veranlassen, ihre Zinssenkungserwartungen zurückzunehmen, was den Greenback vermutlich stützen würde.

Japanischer Yen (JPY)

Beim Yen lagen die neuesten Tokyo CPI-Zahlen unter den Erwartungen. Während die Inflation weiterhin über dem Ziel von 2 % der Bank of Japan liegt, hat dies bislang keine dringenden politischen Reaktionen ausgelöst. Die Zentralbank setzt ihren Fokus auf das Lohnwachstum, sodass kommende Lohndaten und die Frühjahrslohnverhandlungen besonders wichtig sind.

Aktuell preisen die Märkte für das Jahr 42 Basispunkte an Straffung ein, was etwa zwei Zinserhöhungen entspricht. Vor Juni werden keine politischen Maßnahmen erwartet, daher könnten nur besonders starkes Lohnwachstum oder ein deutlicher Inflationsanstieg Händler dazu veranlassen, ihre Erwartungen für Zinserhöhungen vorzuziehen.

USDJPY Technische Analyse

Tageschart

Der Tageschart zeigt einen robusten Unterstützungsbereich nahe 154,50, wo der Kurs in den letzten Wochen wiederholt abgeprallt ist. Käufer könnten auf diesem Niveau günstige Risiko-Rendite-Chancen sehen und auf eine Bewegung in Richtung der Marke von 160,00 setzen. Verkäufer hingegen achten auf einen entscheidenden Bruch unter die Unterstützung, um einen Rückgang in Richtung der wichtigen Trendlinie bei 151,00 anzuvisieren.

4-Stunden-Chart

Im 4-Stunden-Chart ist die Kursentwicklung volatil, bietet jedoch kaum klare Handelsniveaus. Eine kleine aufsteigende Trendlinie könnte etwas Unterstützung bieten, wobei Käufer darüber auf neue Hochs setzen dürften. Verkäufer hingegen könnten auf einen Durchbruch unter diese Trendlinie warten, um bärische Positionen in Richtung der Unterstützungszone bei 154,50 auszubauen.

1-Stunden-Chart

Im 1-Stunden-Chart handelt das Paar innerhalb eines sich ausweitenden Keilmusters. Käufer dürften die untere Trendlinie als Sprungbrett für weitere Gewinne nutzen, während Verkäufer entweder auf einen Ausbruch warten oder weiterhin in der Nähe der oberen Begrenzung Short-Positionen eingehen. Die roten Linien im Chart markieren die durchschnittliche tägliche Schwankungsbreite von heute.

Wichtige bevorstehende Ereignisse

Im Ausblick bringt der morgige Tag den US-ADP-Beschäftigungsbericht, den ISM Services PMI und Daten zu US-Stellenangeboten. Am Donnerstag stehen japanische Lohndaten und die aktuellen US-Arbeitslosenanträge an. Die Woche endet am Freitag mit der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts (Non-Farm Payrolls).

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