Exklusiv – Tschechischer Rüstungskonzern CSG steht kurz vor einer IPO-Entscheidung, die die Kriegskasse für Übernahmen stärken würde

PRAG, 7. Januar (Reuters) - Der tschechische Rüstungs- und Munitionshersteller Czechoslovak Group (CSG) hat mit Banken Gespräche über die Platzierung von rund 15 % seiner Aktien im Rahmen eines möglichen Börsengangs geführt, eine Entscheidung steht jedoch noch aus, sagte Eigentümer und Vorsitzender Michal Strnad gegenüber Reuters.

Strnad erklärte, dass eine Börsennotierung CSG die Möglichkeit eröffnen würde, künftige Übernahmen mit eigenen Aktien zu finanzieren, in einem Sektor, der zuletzt eine Reihe von Transaktionen erlebt hat.

Er fügte hinzu, dass die Banken empfehlen würden, etwa 15 % des Unternehmens zu listen.

"Es hängt von vielen Faktoren ab, aber ich höre ihnen aufmerksam zu und bilde mir meine eigene Meinung", sagte er gegenüber Reuters in der CSG-Zentrale in Prag. Die vorgeschlagene Größenordnung des möglichen Börsengangs wurde bisher nicht berichtet.

Laut aktuellen Daten des Stockholm International Peace Research Institute ist CSG das am schnellsten wachsende europäische Verteidigungsunternehmen in Bezug auf das jährliche Umsatzwachstum auf einem globalen Rüstungsmarkt mit einem Wert von 2,7 Billionen Dollar im Jahr 2024.

VERTEIDIGUNGS-AKTIEN SIND GEFRAGT

Das schnelle Wachstum des Sektors und die gestiegenen NATO-Ausgaben im Zuge des russischen Krieges in der Ukraine haben andere Rüstungsunternehmen, darunter den französisch-deutschen Panzerhersteller KNDS, dazu veranlasst, Börsengänge anzustreben, um das starke Investoreninteresse an Verteidigungsaktien zu nutzen.

BNP Paribas, Jefferies, JPMorgan und UniCredit waren laut Strnad die globalen Koordinatoren für den möglichen Börsengang von CSG, womit er frühere, auf Quellen basierende Berichte von Bloomberg bestätigte.

Die Entscheidung, ob der Börsengang, der wahrscheinlich in Amsterdam stattfinden würde, durchgeführt wird, könnte in naher Zukunft fallen, sagte er.

SEITEN AN SEITE MIT EUROPÄISCHEN VERTEIDIGUNGS-GIGANTEN

Strnad lehnte es ab, sich dazu zu äußern, wie viel das Unternehmen bei einem Börsengang einnehmen könnte oder zu welcher Bewertung, nannte jedoch den deutschen Rüstungskonzern Rheinmetall als Referenz.

"Schauen Sie sich unsere Ergebnisse an, vergleichen Sie sie mit unserem natürlichen europäischen Mitbewerber, Sie wissen, wer das ist, und ziehen Sie einen Abschlag ab, weil es ein Börsengang ist, Sie haben nicht die deutsche Armee (als Kunden), und so kommen Sie auf einen Wert", sagte Strnad.

"Aber natürlich erwarten wir keine Bewertung wie die von Rheinmetall."

Wenn CSG nach dem Vorbild von Rheinmetall bewertet würde, könnte das Unternehmen laut Reuters-Berechnungen auf Grundlage von LSEG-Daten einen Unternehmenswert zwischen 34 und 50 Milliarden Euro haben, vor Abzug eines Abschlags. Bewertet nahe am Branchendurchschnitt, wäre CSG etwa 22 Milliarden Euro wert, zeigen die Berechnungen.

Der Unternehmenswert von Rheinmetall, der laut LSEG-Daten das 21-fache des für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinns vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) beträgt, liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt von 13,7.

Bloomberg hatte zuvor unter Berufung auf Quellen von einer angestrebten Bewertung von 30 Milliarden Euro für CSG berichtet.